กระแส IPO หุ่นยนต์มนุษย์จุดพลุหุ้นเทคโนโลยีจีน

ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วปานกามนิตของ Unitree Robotics ในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ กลุ่ม STAR Market กำลังจุดชนวนให้เกิดคลื่นการซื้อหุ้นครั้งใหญ่ ตลาดหลักทรัพย์มีกำหนดการให้คณะกรรมการพิจารณาคำขอ IPO ของบริษัทในวันที่ 1 มิถุนายน 2026 ซึ่งเร็วเกินคาด โดยใช้เวลาเพียง 73 วัน นับจากวันที่ยื่นคำขออย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 มีนาคม

ความร้อนแรงนี้มาจากตัวเลขมูลค่ากิจการที่ Unitree ตั้งเป้าไว้สูงถึงประมาณ 42,000 ล้านหยวน (6.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งได้จุดชนวนความคึกคักในหมู่นักเทรดที่พยายามเข้ามาถือครองหุ้นที่เกี่ยวข้องกับบริษัทหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ยักษ์ใหญ่รายนี้ ก่อนที่มันจะเข้าซื้อขายในตลาดอย่างเป็นทางการ โมเมนตัมนี้ได้กวาดเอาหุ้นของซัพพลายเออร์โดยตรง, นักลงทุนก่อนเข้า IPO, และหุ้นที่ตลาดเรียกกันว่า "Concept Stocks" รวมเข้าไปด้วยกัน สร้างให้เกิดธีมการลงทุน "ปัญญาที่มีตัวตน" (Embodied Intelligence) ที่โดดเด่นในตลาดหุ้นจีน

หุ้นที่ถูกแรงซื้อกระหน่ำ

แรงซื้อที่เกิดขึ้นไม่ใช่เรื่องเล็กๆ ระหว่างที่ Unitree เดินหน้าเข้าสู่กระบวนการกำกับดูแล หุ้นทุกตัวที่มีความเชื่อมโยงกับบริษัท ต่างก็ได้รับอานิสงส์กันถ้วนหน้า รายงานข่าวระบุว่า หุ้นของนักลงทุนก่อนเข้า IPO, คู่ค้าในซัพพลายเชน และพันธมิตรทางธุรกิจ ต่างก็พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง

Shanghai Dazhong Public Utilities (600635.SH) ผู้ให้บริการสาธารณูปโภคด้านไฟฟ้าและก๊าซซึ่งเป็นซัพพลายเออร์โดยตรงของ Unitree คือตัวชูโรงหลัก หุ้นของบริษัทปรับตัวขึ้นแตะเพดานราคาสูงสุดที่ตลาดเซี่ยงไฮ้อนุญาตในแต่ละวัน โดยเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2026 หุ้นทะยานขึ้น 10% ไปแตะที่ระดับ 6.03 หยวน ความร้อนแรงไม่ได้จำกัดอยู่แค่ซัพพลายเออร์โดยตรงเท่านั้น นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อย่าง Beijing Capital Development ก็พุ่งขึ้น 5.2% และบริษัทเคมีภัณฑ์อย่าง Kingfa Science & Technology ก็ขยับตามขึ้นมา สะท้อนถึงแนวทางการลงทุนแบบหว่านแหของนักเทรดที่มองหาทุกช่องทางในการเกาะกระแส

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการช่องทางเข้าถือหุ้นที่มีความเชื่อมโยงโดยตรงมากกว่า Shoucheng Holdings (0697.HK) ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง คือจุดโฟกัสสำคัญ บริษัทได้เข้าลงทุนใน Unitree ผ่านกองทุนย่อยของ Beijing Robotics Industry Development Investment Fund หุ้นของ Shoucheng พุ่งขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่คำขอ IPO ของ Unitree ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการในเดือนมีนาคม โดยได้แรงหนุนสองต่อจากทั้งการคาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุนที่จะเกิดขึ้นเมื่อ Unitree เข้าตลาด และการปรับเพิ่มมูลค่าของแพลตฟอร์มให้สูงขึ้น การพุ่งขึ้นของ Shoucheng นี้เป็นปรากฏการณ์คู่ขนานกับความฟีเวอร์ในตลาดหุ้น A-shares และดึงดูดนักเทรดในฮ่องกงที่กำลังมองหาหนทางที่ตรงไปตรงมาที่สุดเพื่อเก็งกำไรจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่า Unitree ก่อนเข้า IPO โดยข้อมูลระบุว่ามูลค่ากิจการของ Unitree พุ่งขึ้นอย่างก้าวกระโดด จากประมาณ 5,000 ล้านหยวนในช่วงต้นปี 2025 มาอยู่ที่ประมาณ 12,000 ล้านหยวนภายในเดือนมิถุนายน 2025 ซึ่งเป็นเส้นทางที่ได้ปูพื้นฐานให้ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดตัวครั้งใหญ่

ข้อควรระวังในกระแสฟีเวอร์

สิ่งสำคัญที่ต้องพึงระลึกไว้คือ แม้ว่าแรงซื้อจะกระจายตัวเป็นวงกว้าง แต่การปรับตัวขึ้นของราคากลับถูกจำกัดด้วยกฎของตลาดหลักทรัพย์ หุ้น A-shares ในตลาดเซี่ยงไฮ้มักถูกจำกัดเพดานการปรับตัวขึ้นรายวันไว้ที่ 10% ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวเป็นเปอร์เซ็นต์นั้นถูกกำหนดไว้แล้ว ในขณะที่รายงานข่าวกล่าวถึงหุ้นหลายตัวที่ชนเพดาน上限ในแต่ละวันทั้งในตลาดเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น แต่การปรับตัวขึ้นที่เกินกว่าเพดานเทียมนี้เป็นไปไม่ได้ในเชิงโครงสร้าง และรายชื่อของหุ้นทั้งหมดที่ได้รับผลกระทบก็ไม่ได้ถูกระบุอย่างละเอียดในรายงานที่มีอยู่ ทั้งนี้ CITIC Securities ในฐานะผู้สนับสนุนและผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลักของ IPO นี้ก็มีส่วนเกี่ยวข้องกับความสำเร็จของดีล แม้ว่าบทบาทของมันจะเป็นตัวกลางทางการเงินมากกว่าผู้เล่นในตลาดหุ้นโดยตรงก็ตาม

การพุ่งขึ้นของหุ้น Concept Stocks ครั้งนี้เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความต้องการของตลาดที่มีต่อเรื่องเล่าของ "ปัญญาที่มีตัวตน" แต่นักลงทุนควรตระหนักถึงความแตกต่างระหว่างการเชื่อมโยงในการดำเนินงานโดยตรง กับการเชื่อมโยงกันในเชิงธีมการลงทุนเท่านั้น