กำไร Nike ไตรมาสแรกเกินคาด แต่ยอดขายและแนวโน้มทั้งปียังน่าห่วง

ผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ของ Nike ออกมาคนละทาง: กำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด แต่รายได้ลดลงจากปีก่อนและต่ำกว่าประมาณการ การเติบโตของสินค้ากลุ่มกีฬาไม่มากพอชดเชยความอ่อนแอในจีนและธุรกิจสินค้ากลุ่มไลฟ์สไตล์ ขณะที่แนวโน้มยอดขายที่ยังลดลงและแผนปรับองค์กรระยะหลายปีสะท้อนว่าแผนฟื้นธุรกิจของซีอีโอ Elliott Hill ยังมีงานต้องทำอีกมาก 157

รายได้ต่ำกว่าคาด แม้กำไรต่อหุ้นจะทำได้ดีกว่า

ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 สิงหาคม 2026 Nike มีรายได้ 11,210 ล้านดอลลาร์ ลดลง 4% จากปีก่อน ตัวเลขคาดการณ์รายได้จากนักวิเคราะห์แตกต่างกันเล็กน้อยตามแต่ละรายงาน แต่โดยรวมอยู่ที่ประมาณ 11,300 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าผลจริงของบริษัท ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.48 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ราว 0.43–0.44 ดอลลาร์ แต่ลดลงจาก 0.49 ดอลลาร์ในปีก่อน 17914

การทำกำไรต่อหุ้นได้ดีกว่าคาดไม่ได้หมายความว่าธุรกิจกลับมาเติบโตแล้ว รายได้ที่ลดลงและแนวโน้มสำหรับปีงบประมาณที่เหลือยังชี้ว่า Nike เผชิญแรงกดดันในหลายส่วนสำคัญของบริษัท

สินค้ากีฬาโต แต่ยังชดเชยแรงกดดันจากจีนและแบรนด์หลักไม่ได้

Nike ระบุว่ากลุ่มสินค้าด้านสมรรถนะกีฬาเติบโตในอัตราเลขหลักเดียวระดับสูง โดยได้แรงหนุนจากการวิ่ง ฟุตบอลทั่วโลก และบาสเกตบอล อย่างไรก็ตาม Hill กล่าวว่า การเติบโตดังกล่าวยังไม่มากพอจะชดเชยแรงกดดันจาก Nike Sportswear, Jordan Brand และ Greater China 53438

จีนแผ่นดินใหญ่เป็นปัจจัยถ่วงสำคัญ รายได้ในภูมิภาคนี้ลดลง 22% เมื่อคิดตามตัวเลขรายงาน และ 26% เมื่อปรับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน เหลือ 1,180 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่ากำลังปรับช่องทางจัดจำหน่ายดิจิทัลในภูมิภาค ซึ่งจะกดดันผลประกอบการในระยะใกล้ 715

Converse ก็ยังอ่อนแอ โดยรายได้ลดลง 28% เหลือ 263 ล้านดอลลาร์ และลดลงในทุกภูมิภาค 715 ข้อมูลที่มีระบุว่า Nike Sportswear และ Jordan Brand เผชิญยอดขายลดลง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าเกิดจากสาเหตุใดสาเหตุหนึ่งโดยเฉพาะ บริษัทกล่าวว่าการลดปริมาณสินค้าในบางส่วนของตลาดเป็นการดำเนินการโดยตั้งใจ และเป็นหนึ่งในปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มยอดขายระยะใกล้ที่ระมัดระวัง 415

คาดรายได้ปีงบประมาณ 2027 ลดลงในระดับเลขหลักเดียวสูง

Nike คาดว่ารายได้ตลอดปีงบประมาณ 2027 จะลดลงในอัตรา เลขหลักเดียวระดับสูง และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ในช่วง 1.15–1.35 ดอลลาร์ แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ว่าการปรับธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงช่องทางจำหน่ายยังมีแนวโน้มกดดันผลประกอบการในระยะใกล้ 56

บริษัทยังเปิดตัว Pace แผนปรับรูปแบบการดำเนินงานระยะหลายปี ซึ่งรวมถึงการลดตำแหน่งงานและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กร Nike ตั้งเป้าประหยัดต้นทุนสะสมประมาณ 2,500 ล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2031 อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเป้าหมายการประหยัดต้นทุน ไม่ใช่หลักฐานว่าการฟื้นตัวของยอดขายเกิดขึ้นแล้ว 153241

ไตรมาสนี้บอกอะไรเกี่ยวกับแผนฟื้นธุรกิจของ Hill

Hill ชี้ถึงความคืบหน้าในกลุ่มสินค้ากีฬา พร้อมยอมรับว่า Nike Sportswear, Jordan Brand และ Greater China ยังต้องปรับปรุง ประเด็นสำคัญคือไตรมาสนี้แสดงให้เห็นแรงส่งในบางกลุ่มสินค้า แต่ยังไม่ใช่การฟื้นตัวในวงกว้างทั่วทั้งบริษัท 537

หลังประกาศผลประกอบการและแนวโน้ม หุ้น Nike ปรับตัวลงอย่างมาก ปฏิกิริยาของตลาดสะท้อนว่ายอดขายที่พลาดเป้าและการคาดการณ์ที่อ่อนแอมีน้ำหนักต่อมุมมองของนักลงทุนมากกว่าการทำกำไรต่อหุ้นที่ดีกว่าคาด 113 ข้อสรุปในตอนนี้จึงยังเป็นแบบระมัดระวัง: สินค้ากีฬาเริ่มมีแรงส่ง แต่แผนฟื้นธุรกิจโดยรวมของ Nike ยังไม่เสร็จสิ้น