Threads แตะ 500 ล้านผู้ใช้ แต่เหตุผลที่ JPMorgan อัปเกรด Meta คือเดิมพันกับ AI

Meta มีข่าวบวกทั้งด้านผลิตภัณฑ์และภาพลักษณ์ต่อตลาดในช่วงเดียวกัน: Threads มีผู้ใช้งานต่อเดือน 500 ล้านราย, มาร์ก ซักเคอร์เบิร์กกล่าวว่าแพลตฟอร์มอาจมีขนาดใหญ่กว่า X หรือใกล้เคียงมาก และบริษัทเปิดตัวเอเจนต์ AI ส่วนบุคคลชื่อ Muse แต่ควรแยกให้ออกว่า Threads ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะที่การอัปเกรดคำแนะนำของ JPMorgan เป็นเดิมพันกับการเติบโตจาก AI อย่างชัดเจน 134821

Threads 500 ล้านราย ส่งสัญญาณอะไรให้นักลงทุน

Meta ประกาศเมื่อเดือนมิถุนายนว่า Threads มีผู้ใช้งานต่อเดือน (monthly active users หรือ MAU) ถึง 500 ล้านราย เกือบ 3 ปีหลังเปิดตัวในฐานะคู่แข่งของ X พร้อมเพิ่มฟีเจอร์ชุมชนและ Your Algo ซึ่งให้ผู้ใช้ปรับสิ่งที่ต้องการเห็นในฟีดได้ 13

ต่อมาในเดือนกันยายน ซักเคอร์เบิร์กกล่าวว่า Threads “อาจใหญ่กว่า X แล้ว หรือไม่ก็ใกล้จะถึงจุดนั้นมาก” รายงานระบุว่าคำพูดนี้ ประกอบกับการเปิดตัว Muse มีส่วนหนุนให้หุ้น Meta ปรับขึ้นราว 5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด 486

สารสำคัญสำหรับตลาดจึงไม่ใช่แค่จำนวนผู้ใช้ครั้งเดียว แต่คือ Meta แสดงให้เห็นว่าสามารถใช้ฐานระบบนิเวศโซเชียลที่มีอยู่ สร้างผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคขนาดมหึมาเพิ่มได้อีกหนึ่งตัว พลังการกระจายนี้มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ แม้ Threads ยังไม่ใช่แหล่งรายได้โดยตรงขนาดใหญ่ก็ตาม

Threads แซง X แล้วหรือยัง: เหตุใดคำตอบยังไม่ชัด

คำกล่าวว่า Threads แซง X ควรถูกมองเป็นการประเมินเชิงการแข่งขัน ไม่ใช่ผลการวัดที่ปิดประเด็นแล้ว

• ตัวเลข 500 ล้านของ Threads คือผู้ใช้รายเดือน Meta ยืนยันหมุดหมายดังกล่าว แต่ MAU ไม่ได้บอกว่าผู้คนเข้าใช้บ่อยเพียงใด หรือ Threads สำคัญต่อกิจกรรมโซเชียลประจำวันของพวกเขาแค่ไหน 13
• การเปรียบเทียบผู้ใช้มือถือรายวันมีขอบเขตแคบกว่า ข้อมูล Similarweb เคยชี้ว่า Threads นำ X เล็กน้อยในจำนวนผู้ใช้รายวันทั่วโลกบนอุปกรณ์มือถือ แต่ตัวชี้วัดนี้ไม่รวมการใช้งานผ่านเว็บทั้งหมด และไม่สามารถยืนยันขนาดผู้ใช้รายเดือนรวมได้ 52
• Instagram คือแต้มต่อด้านการกระจายที่สำคัญ Threads สร้างบนโซเชียลกราฟของ Instagram จึงดึงผู้ใช้ได้รวดเร็ว ข้อได้เปรียบนี้มีอยู่จริง แต่ก็ทำให้เกิดคำถามได้ว่า กิจกรรมส่วนหนึ่งสะท้อนเสน่ห์ของ Threads ในฐานะแพลตฟอร์มเดี่ยวมากน้อยเพียงใด เทียบกับแรงส่งจากการโปรโมตข้ามแพลตฟอร์มและการเชื่อมบัญชีของ Meta 5553
• ข้อมูลสาธารณะของ X มีจำกัดและเทียบตรงกันไม่ได้ เมื่อทั้งสองบริษัทไม่มีวิธีวัดร่วมกัน หรือไม่มีการเปิดเผยที่ตรวจสอบอิสระได้ในรูปแบบเดียวกัน จึงยังไม่มีการเปรียบเทียบจำนวนผู้ใช้รวมแบบเทียบเคียงกันได้อย่างสมบูรณ์

ถึงอย่างนั้น 500 ล้าน MAU ก็เป็นหมุดหมายสำคัญ โดยเท่ากับครึ่งทางของเป้าหมาย 1 พันล้านผู้ใช้ที่ซักเคอร์เบิร์กตั้งไว้สำหรับ Threads มานานแล้ว 4756

แล้วเหตุใดซักเคอร์เบิร์กยังโพสต์บน X

การที่ซักเคอร์เบิร์กยังใช้งาน X สอดคล้องกับข้อจำกัดของการเทียบกันด้วยยอดผู้ใช้เพียงอย่างเดียว เขาระบุว่า Meta ใช้ Threads และ X เพื่อเข้าถึงผู้ชมคนละกลุ่ม โดย X ยังมีประโยชน์สำหรับชุมชนเทคโนโลยีและ AI 487

ประเด็นนี้สำคัญต่อกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ของ Meta แพลตฟอร์มหนึ่งอาจเล็กกว่า หรือมีกลุ่มผู้ใช้เฉพาะทางกว่า แต่ยังทรงอิทธิพลสำหรับบริษัทที่ต้องการสื่อสารกับนักพัฒนา ผู้สนใจ AI และผู้ร่วมบทสนทนาเทคโนโลยีแบบเรียลไทม์ การโปรโมตความพยายามด้าน AI ของ Meta ผ่านหลายแพลตฟอร์มจึงสะท้อนการแบ่งกลุ่มผู้ชม ไม่ใช่การเลือกผู้ชนะเพียงรายเดียว

เหตุผลจริงของ JPMorgan: AI ที่ไปไกลกว่าโฆษณา

JPMorgan ปรับคำแนะนำหุ้น Meta จาก Neutral เป็น Overweight และเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 820 ดอลลาร์ จาก 640 ดอลลาร์ เหตุผลที่ระบุคือศักยภาพของ Meta ในการสร้างการเติบโตนอกเหนือจากโฆษณา ผ่านโมเดล AI ขั้นแนวหน้าและผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI รวมถึง Muse และการเข้าถึงโมเดลผ่าน API 2122

กล่าวอีกแบบหนึ่ง Threads ช่วยเสริมวิทยานิพนธ์กว้าง ๆ ว่า Meta มีเครือข่ายกระจายผลิตภัณฑ์ถึงผู้บริโภคที่ทรงพลังมาก แต่สิ่งที่ JPMorgan ให้น้ำหนักคือ Meta จะเปลี่ยนพลังการกระจายดังกล่าวให้เป็นรายได้จาก AI สายใหม่ได้หรือไม่ ไม่ใช่ขนาดของ Threads เพียงลำพัง

Muse ทำให้เรื่องราว AI เป็นรูปธรรมขึ้น

Meta เปิดตัว Muse ในสหรัฐฯ ในฐานะเอเจนต์ AI ส่วนบุคคล ใช้ได้ผ่านแอปเฉพาะและ WhatsApp บริษัทระบุว่า Muse ไม่ได้เพียงตอบคำถาม แต่ช่วยทำงานข้ามแอปและบริการที่เชื่อมต่อกัน โดยทำงานในสภาพแวดล้อมเครื่องเสมือนเฉพาะที่มีเบราว์เซอร์ของตนเอง 3132

การวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์เช่นนี้ทำให้นักลงทุนเห็นเส้นทางที่เป็นรูปธรรมขึ้นสู่การนำ AI สำหรับผู้บริโภคไปใช้จริง รวมถึงโอกาสจากบริการสมาชิกและแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้อง อีกทั้งยังทำให้ Meta เข้าสู่การแข่งขันเอเจนต์ AI ส่วนบุคคลกับบริษัทที่พัฒนาผลิตภัณฑ์ AI สำหรับผู้บริโภคขั้นสูงอย่างชัดเจนขึ้น

แต่ความเสี่ยงก็สำคัญไม่แพ้กัน Reuters รายงานว่าการทดสอบภายในพบกรณีที่ Muse หยุดทำงาน และอาจเปิดเผยข้อมูลอ่อนไหวโดยไม่ได้รับอนุญาต เอเจนต์ที่เข้าถึงอีเมล ปฏิทิน การชำระเงิน บริการสุขภาพ และอุปกรณ์สมาร์ตโฮม จึงต้องผ่านมาตรฐานความน่าเชื่อถือและความเป็นส่วนตัวที่สูงกว่าแชตบอตทั่วไปมาก 31

บทสรุป

ตัวเลข 500 ล้านผู้ใช้ของ Threads เป็นหลักฐานสำคัญว่า Meta สามารถเปิดตัวและขยายโซเชียลแพลตฟอร์มรายใหญ่จากเครือข่ายเดิมของตนได้ คำกล่าวของซักเคอร์เบิร์กที่ว่า Threads มีขนาดใกล้เคียงหรืออาจมากกว่า X จึงช่วยเพิ่มน้ำหนักให้เรื่องเล่านี้และส่งผลบวกต่อความเชื่อมั่นของตลาด 1348

อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ใช่เหตุผลที่ JPMorgan ระบุในการเปลี่ยนมาให้น้ำหนักเชิงบวกต่อ Meta แก่นของการอัปเกรดคือความเชื่อว่าเอเจนต์ AI โมเดลขั้นแนวหน้า และการเปิดให้นักพัฒนาเข้าถึงโมเดล สามารถสร้างธุรกิจใหม่ที่ไม่พึ่งโฆษณาได้ ความสำเร็จของเดิมพันนี้จึงขึ้นกับการยอมรับ Muse ความปลอดภัย และความสามารถในการทำงานที่มีประโยชน์จริง มากกว่าข้อถกเถียงว่า Threads หรือ X ใหญ่กว่ากัน 2131