HYPE ทำสถิติใหม่ที่ $82.43 ขณะ Hyperliquid แซง Pump.fun ในค่าธรรมเนียมรายวัน

ตลาดคริปโตในวันที่ 22 สิงหาคม 2026 ผันผวนอย่างหนัก แต่ HYPE โทเคนประจำแพลตฟอร์ม Hyperliquid กลับเคลื่อนไหวโดดเด่นกว่าตลาดโดยรวม โดยแตะจุดสูงสุดตลอดกาลที่รายงานไว้ $82.43 ก่อนถูกแรงขายทำกำไรดึงกลับลงมา

ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน Hyperliquid ยังทำค่าธรรมเนียม รายได้ และจำนวนผู้ใช้งานรายวันแซงหน้า Pump.fun ได้ในกรอบเวลา 24 ชั่วโมง 256 ภาพที่เกิดขึ้นจึงไม่ใช่เพียงการเก็งกำไรดันราคา HYPE แต่ยังสะท้อนกิจกรรมบนแพลตฟอร์มที่เพิ่มขึ้น และโมเดลโทเคนที่ออกแบบให้รายได้ส่วนใหญ่ไหลกลับไปสนับสนุน HYPE

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขบางรายการจากแหล่งข้อมูลต่างกัน และตลาดยังมีสถานะซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจในระดับสูง นักลงทุนจึงควรมองการทำสถิติครั้งนี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัด ไม่ใช่หลักฐานว่าราคาจะเดินหน้าต่อโดยปราศจากความเสี่ยง

HYPE ทะลุ $82 ก่อนถอยกลับ

รายงานตลาดร่วมสมัยระบุว่า HYPE เคยขึ้นไปแตะ $82.43 ในระหว่างวัน ก่อนซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $78.98 2 ขณะที่ข้อมูลย้อนหลังจาก Bitget ระบุราคาปิดวันที่ 22 สิงหาคมที่ $79.77 และอีกแหล่งหนึ่งรายงานราคาปิดใกล้ $77.94 914

ข้อสรุปที่เชื่อถือได้มากที่สุดจึงอยู่ที่การทำสถิติระหว่างวัน ไม่ใช่ราคาปิดตัวเลขเดียว กล่าวคือ HYPE พุ่งเหนือ $82 แล้วถอยกลับมาอยู่ในช่วงปลาย $70 ความแตกต่างของราคาปิดอาจมาจากตลาดซื้อขายที่ใช้เป็นข้อมูล ช่วงเวลาที่ตัดราคา และวิธีคำนวณแท่งเทียนรายวันของแต่ละแพลตฟอร์ม

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางตลาดคริปโตที่ปั่นป่วน แหล่งข่าวหนึ่งรายงานว่าเหตุการณ์แฟลชคราชทำให้มูลค่าตลาดคริปโตหายไป $108,000 ล้านภายในไม่กี่นาที และมีการล้างสถานะราว $1,710 ล้าน 37 ส่วนข้อมูลอีกชุดระบุว่า Bitcoin ยังเคลื่อนไหวเหนือ $78,000 ในวันเดียวกัน ดังนั้นการสรุปว่า BTC ถอยลงมาอยู่ที่ $75,500 อย่างต่อเนื่องควรใช้ความระมัดระวัง 33

Hyperliquid แซง Pump.fun ในค่าธรรมเนียมและรายได้ 24 ชั่วโมง

หัวข้อข่าวด้านการดำเนินงานที่ชัดเจนที่สุดคือ Hyperliquid ขึ้นนำ Pump.fun ในช่วงเวลาหนึ่งวัน โดยข้อมูลจาก Token Terminal ที่สื่อรายงานระบุว่า

• ค่าธรรมเนียม Hyperliquid: ประมาณ $6.5 ล้าน ใน 24 ชั่วโมง
• ค่าธรรมเนียม Pump.fun: ประมาณ $1.5 ล้าน
• รายได้ Hyperliquid: ประมาณ $5.6 ล้าน
• รายได้ Pump.fun: ประมาณ $1.3 ล้าน
• ผู้ใช้งานรายวัน: Hyperliquid ประมาณ 102,800 ราย เทียบกับ Pump.fun ประมาณ 95,200 ราย 56

ค่าธรรมเนียมของ Hyperliquid ในช่วงดังกล่าวสูงกว่า Pump.fun มากกว่าสี่เท่า ความแตกต่างนี้สะท้อนแรงซื้อขายในตลาดอนุพันธ์แบบใช้เลเวอเรจ ซึ่งมักขยายตัวในช่วงที่ราคาคริปโตเหวี่ยงแรง

แต่ตัวเลขดังกล่าวควรตีความอย่างจำกัด นั่นคือ Hyperliquid เป็นผู้นำในการเปรียบเทียบ 24 ชั่วโมงที่มีการอ้างถึง ไม่ได้หมายความว่าแพลตฟอร์มได้แซง Pump.fun อย่างถาวรในทุกช่วงเวลา หรือในทุกตัวชี้วัดทางธุรกิจ

หลักฐานที่มีอยู่ในชุดข้อมูลนี้ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันอย่างเป็นอิสระว่า Pump.fun เคยนำ Hyperliquid ในรายได้สะสม 30 วันก่อนหน้านั้น หรือยืนยันช่วงเวลาและผลกระทบของการเปลี่ยนไปใช้นโยบายค่าธรรมเนียม 0% ดังนั้นประเด็นที่ยืนยันได้ชัดเจนที่สุดคือการพลิกขึ้นนำในกรอบเวลา 24 ชั่วโมง

ตัวเลขการเติบโตแข็งแกร่ง แต่ต้องแยก “ค่าธรรมเนียม” ออกจาก “รายได้ที่เก็บไว้”

ข้อมูลครึ่งแรกของปี 2026 ชี้ว่า Hyperliquid ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีค่าธรรมเนียมรวมประมาณ $419.3 ล้าน เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปริมาณซื้อขายรวม $1.29 ล้านล้าน และจำนวนผู้ใช้งานรายวันเพิ่มขึ้นประมาณ 90% 182223

ส่วนรายได้ไตรมาส 2 มีการรายงานที่ประมาณ $201.8 ล้าน โดย $178.7 ล้าน มาจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายสัญญา Perpetual ซึ่งเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่ไม่มีวันหมดอายุ 1725

อย่างไรก็ดี รายงานบางฉบับแยกความแตกต่างระหว่างค่าธรรมเนียมขั้นต้น รายได้ของโปรโตคอล และรายได้ที่แพลตฟอร์มเก็บไว้จริง โดยการวิเคราะห์หนึ่งระบุว่ารายได้หลักของโปรโตคอลลดลง 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ $305.3 ล้าน แม้ค่าธรรมเนียมรวมจะเพิ่มขึ้น 22

ประเด็นนี้มีความสำคัญ เพราะปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มการใช้งานและการมองเห็นของแพลตฟอร์มได้ แต่ไม่ได้แปลว่ารายได้ที่ Hyperliquid เก็บไว้จะเพิ่มขึ้นในสัดส่วนเดียวกัน โดยเฉพาะเมื่อมีตลาดใหม่และผู้พัฒนาภายนอกได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมบางส่วน ตัวเลขการเติบโตจึงไม่ควรถูกนำมาใช้แทนกันเสมือนเป็นตัวชี้วัดกำไรตัวเดียว

ทำไมกิจกรรมบนแพลตฟอร์มจึงอาจหนุน HYPE

กรณีขาขึ้นของ HYPE เชื่อมโยงกับกลไกที่เรียกว่า Assistance Fund รายงานต่าง ๆ ระบุว่ากลไกนี้นำค่าธรรมเนียมของโปรโตคอลประมาณ 97%–99% ไปซื้อ HYPE จากตลาดเปิด 4851

อธิบายแบบง่าย ๆ คือ เมื่อกิจกรรมการซื้อขายเพิ่มขึ้น อาจเกิดผลสองทางพร้อมกัน

1. ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นทำให้มีเงินสำหรับซื้อ HYPE มากขึ้น
2. HYPE ที่ถูกซื้อโดยกลไกดังกล่าวอาจถูกนำออกจากอุปทานผ่านการเผาโทเคน

โครงสร้างนี้สร้างความเชื่อมโยงระหว่างการใช้งานแพลตฟอร์มกับอุปสงค์ของโทเคน ซึ่งเป็นสิ่งที่คริปโตเคอร์เรนซีจำนวนมากไม่มี อย่างไรก็ตาม กลไกซื้อคืนไม่ได้รับประกันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น เพราะแรงซื้ออาจถูกหักล้างด้วยการขายทำกำไร การปิดสถานะเลเวอเรจ หรือการขายจากผู้ถือรายใหญ่

นอกจากนี้ “การซื้อคืน” และ “การเผา” ไม่ควรถูกมองว่าเป็นสิ่งเดียวกันในรายงานทางบัญชีทุกฉบับ งานวิจัยหนึ่งเตือนว่า HYPE ที่ถูกซื้อคืนอาจไม่ได้ถูกเผาทั้งหมด 62

ตลาดอนุพันธ์คือแรงส่งสำคัญ และเป็นความเสี่ยงในเวลาเดียวกัน

สถานะของ Hyperliquid ในตลาดอนุพันธ์ช่วยเสริมเรื่องราวการปรับขึ้นของราคา รายงานในช่วงที่ HYPE ทำสถิติระบุปริมาณซื้อขาย Perpetual ประมาณ $17,050 ล้าน และ Open Interest หรือมูลค่าสัญญาที่ยังเปิดอยู่ประมาณ $9,210 ล้าน 2

อีกรายงานหนึ่งประเมินว่า Hyperliquid มีสัดส่วน Open Interest ในตลาด Perpetual Futures ทั่วโลกประมาณ 10.2% ใกล้ระดับสูงสุดเดิมที่รายงานไว้ 10.4% ตัวเลขนี้รวมศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์ เช่น Binance, Bybit และ OKX จึงแตกต่างจากการคำนวณส่วนแบ่งเฉพาะตลาดบนเชน 35

การเติบโตของตลาดอนุพันธ์มีทั้งด้านบวกและด้านลบ ด้านหนึ่งช่วยดึงดูดผู้ใช้งาน เพิ่มค่าธรรมเนียม และสนับสนุนเรื่องราวการซื้อคืน HYPE แต่อีกด้านหนึ่ง Open Interest ที่สูงหมายถึงมีสถานะสะสมจำนวนมาก หากตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับนักเทรด การล้างสถานะอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและกดดันทั้งราคาโทเคนและกิจกรรมบนแพลตฟอร์ม

ความหวังด้านกฎระเบียบสหรัฐฯ ช่วยหนุนความเชื่อมั่น แต่ยังไม่ใช่การอนุมัติ

การปรับขึ้นของ HYPE เกิดขึ้นพร้อมความคาดหวังว่า Commodity Futures Trading Commission หรือ CFTC ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลตลาดอนุพันธ์ของสหรัฐฯ อาจช่วยเปิดแนวทางให้โปรโตคอลบนเชนดำเนินงานภายใต้กรอบที่สอดคล้องกับกฎระเบียบได้ รายงานระบุว่า CFTC กำลังประเมินแนวทางที่เป็นไปได้ แต่ยังไม่มีกรอบเวลาสำหรับการเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ 2

นี่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการได้รับอนุมัติด้านกฎระเบียบแล้ว สิ่งที่ตลาดกำลังสะท้อนราคาคือโอกาสที่ Hyperliquid อาจเข้าถึงผู้ใช้งานในสหรัฐฯ หรือนักลงทุนสถาบันได้มากขึ้น ไม่ใช่การตอบสนองต่อใบอนุญาตที่ออกเสร็จสมบูรณ์

การโอน HYPE ก้อนใหญ่สะท้อนแรงกดดันด้านอุปทาน

ในช่วงเดียวกับการปรับขึ้น มีรายงานว่าวอลเล็ตที่เชื่อมโยงกับ Multicoin Capital โอน HYPE ประมาณ 308,884 โทเคน มูลค่ามากกว่า $19.8 ล้าน ไปยัง Coinbase Prime ภายในเวลาประมาณ 7 ชั่วโมง 3638

การโอนไปยังแพลตฟอร์มซื้อขายหรือผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์สถาบันอาจถูกตลาดตีความว่าเป็นอุปทานฝั่งขายที่กำลังจะเข้ามา แต่การฝากเหรียญเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าเกิดการขายแล้ว

ส่วนข้อกล่าวหาเฉพาะเกี่ยวกับ Galaxy Digital ที่ถูกพูดถึงในประเด็นตลาดเดิมนั้น ยังไม่มีหลักฐานในชุดข้อมูลนี้รองรับอย่างเพียงพอ รายงานที่เกี่ยวข้องกับ Galaxy อีกฉบับกล่าวถึงธุรกรรมคนละรายการและเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 46

ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนแรงตึงตัวสำคัญของ HYPE กลไกซื้อคืนที่ขับเคลื่อนด้วยรายได้ของโปรโตคอลอาจสร้างแรงซื้ออย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันผู้ถือเหรียญรายใหญ่ก็อาจเพิ่มอุปทานเข้าสู่ตลาดเมื่อปลดล็อกการฝากหรือโอนเหรียญไปยังแพลตฟอร์มซื้อขาย

สรุป: เรื่องราวขาขึ้นชัดเจน แต่ไม่ใช่การขึ้นแบบไร้ความเสี่ยง

การเคลื่อนไหวของ HYPE ในวันที่ 22 สิงหาคมเกิดจากแรงผลักหลายด้านพร้อมกัน ได้แก่ การทะลุจุดสูงสุดใหม่ ค่าธรรมเนียมรายวันที่เพิ่มขึ้น กิจกรรมตลาดอนุพันธ์ที่แข็งแกร่ง และความหวังเรื่องการเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่มีการอ้างถึง Hyperliquid ทำค่าธรรมเนียมประมาณ $6.5 ล้าน และรายได้ $5.6 ล้าน สูงกว่า Pump.fun ซึ่งอยู่ที่ $1.5 ล้าน และ $1.3 ล้าน ตามลำดับ 56

เหตุผลสนับสนุน HYPE ในระยะยาวคือการใช้งานแพลตฟอร์มอาจไหลกลับไปเป็นแรงซื้อคืนโทเคนจำนวนมาก ขณะที่ Hyperliquid ยังคงขยายบทบาทในตลาดอนุพันธ์ แต่ข้อโต้แย้งฝั่งระมัดระวังคือราคายังอ่อนไหวต่อเลเวอเรจ การล้างสถานะในตลาดรวม การประเมินมูลค่า และการตัดสินใจของผู้ถือรายใหญ่

ดังนั้น ข้อมูลวันที่ 22 สิงหาคมสนับสนุนภาพการเติบโตของธุรกิจ Hyperliquid และมุมมองเชิงบวกต่อ HYPE แต่ไม่ได้ทำให้สินทรัพย์นี้ปราศจากความเสี่ยง HYPE อาจแตะ $82.43 ได้จริง ทว่าความแตกต่างของราคาปิดระหว่างแหล่งข้อมูลและความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เป็นเครื่องเตือนว่าจุดสูงสุดครั้งเดียวไม่ใช่หลักฐานเพียงพอว่าการปรับขึ้นจะดำเนินต่อไป