SMIC ผ่านไฟเขียวขั้นสุดท้าย เดินหน้าซื้อ SMNC เต็มตัว ดีลอาจใหญ่สุดในตลาด STAR Market

China’s Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) ผู้ผลิตชิปแบบรับจ้างผลิตรายใหญ่ที่สุดของจีน ได้ผ่านขั้นตอนกำกับดูแลขั้นสุดท้ายสำหรับการเข้าซื้อหุ้นที่เหลือ 49% ในบริษัทโรงงานผลิตเวเฟอร์ในปักกิ่ง Semiconductor Manufacturing North China (SMNC) แล้ว ทำให้ดีลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์นี้สามารถเดินหน้าปิดธุรกรรมได้เต็มรูปแบบ และอาจกลายเป็นหนึ่งในดีลปรับโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุดของตลาดหุ้นเทคโนโลยีจีน

ผ่านด่านกำกับดูแลขั้นสุดท้าย

ขั้นตอนสุดท้ายคือการได้รับการจดทะเบียนอนุมัติจาก China Securities Regulatory Commission (CSRC) หน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุนของจีน หลังจากก่อนหน้านี้แผนการปรับโครงสร้างของ SMIC ได้ผ่านการพิจารณาจากคณะกรรมการควบรวมและปรับโครงสร้างของ ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ แล้ว

การอนุมัตินี้เปิดทางให้บริษัทสามารถออกหุ้น A‑shares ใหม่เพื่อนำไปแลกซื้อสินทรัพย์ ซึ่งก็คือหุ้นส่วนน้อยใน SMNC ที่ยังไม่ได้ถือครอง โดยเมื่อดีลเสร็จสมบูรณ์ SMNC จะกลายเป็น บริษัทย่อยที่ SMIC ถือหุ้น 100%

รายละเอียดสำคัญของดีล

ธุรกรรมนี้ไม่ได้ใช้เงินสด แต่ใช้โครงสร้างแบบ ออกหุ้นเพื่อซื้อสินทรัพย์ (share‑for‑assets) ซึ่งเป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยในการปรับโครงสร้างบริษัทขนาดใหญ่ในจีน

• จำนวนหุ้นที่จะออก: ประมาณ 547.2 ล้านหุ้น A‑shares เพื่อจ่ายให้ผู้ถือหุ้น SMNC จำนวน 5 ราย

• มูลค่าดีล: หุ้น 49% ถูกประเมินมูลค่าที่ประมาณ 40.6 พันล้านหยวน หรือราว 5.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

• ราคาหุ้นที่ใช้ในดีล: กำหนดไว้ที่ 74.20 หยวนต่อหุ้น

• เงื่อนไขห้ามขาย: หุ้นที่ผู้ขายได้รับจะถูก ล็อกไว้ 12 เดือน ไม่สามารถขายในตลาดได้ทันทีหลังออกหุ้น

ผู้ขายหุ้นบางรายเป็นกองทุนสนับสนุนอุตสาหกรรมชิปของจีน เช่น National Integrated Circuit Industry Investment Fund หรือที่มักเรียกว่า “Big Fund” ซึ่งเป็นกลไกสำคัญของรัฐบาลจีนในการผลักดันอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ

ทำไมดีลนี้อาจใหญ่ที่สุดใน STAR Market

ด้วยมูลค่าประมาณ 40.6 พันล้านหยวน ธุรกรรมนี้มีแนวโน้มกลายเป็น ดีลควบรวมและปรับโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาด STAR Market ซึ่งเป็นกระดานซื้อขายหุ้นเทคโนโลยีของตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้

STAR Market ถูกตั้งขึ้นเพื่อสนับสนุนบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูงของจีน เช่น เซมิคอนดักเตอร์ AI และไบโอเทค ดังนั้นดีลขนาดใหญ่ในภาคชิปจึงมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ต่อระบบนิเวศเทคโนโลยีของประเทศ

ผลกระทบเชิงกลยุทธ์ต่อ SMIC

การถือครอง SMNC ทั้งหมดจะช่วยให้ SMIC ปรับโครงสร้างองค์กรให้เรียบง่ายขึ้น และควบคุมหนึ่งในฐานการผลิตสำคัญในกรุงปักกิ่งได้โดยตรง

นักวิเคราะห์มองว่าการรวมกิจการครั้งนี้จะช่วยให้บริษัทได้ประโยชน์หลายด้าน เช่น

• การประสานการดำเนินงานและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
• การรวมกำลังการผลิตของโรงงานเวเฟอร์เข้ากับเครือข่ายของ SMIC อย่างเต็มรูปแบบ
• ความยืดหยุ่นทางกลยุทธ์และความสามารถแข่งขันในอุตสาหกรรมชิปของจีนที่กำลังขยายตัว

ดีลนี้ยังสอดคล้องกับแนวโน้มในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีนที่กำลัง รวมทรัพยากรและเสริมความแข็งแกร่งให้ห่วงโซ่อุปทานภายในประเทศ มากขึ้น

ขั้นตอนถัดไป

หลังได้รับอนุมัติจาก CSRC แล้ว SMIC สามารถดำเนินการออกหุ้นใหม่และปิดดีลได้ เมื่อธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ SMNC จะกลายเป็นบริษัทย่อยที่ SMIC ถือหุ้นทั้งหมด ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการปรับโครงสร้างองค์กรของผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดของจีน และอาจกลายเป็นหนึ่งในดีลที่ใหญ่ที่สุดของตลาด STAR Market