ชอร์ต Ethereum พุ่ง 13,000% แล้วลดฮวบ สัญญาณลุ้นขึ้นถึง 3,000 ดอลลาร์ยังไม่ชัด

ตัวเลขสถานะชอร์ต Ethereum ที่พุ่งขึ้นราว 13,000% ฟังดูเหมือนอาจจุดชนวนให้ราคาดีดแรง แต่ข้อมูลนี้เป็นการวัดสถานะบน Bitfinex ไม่ใช่ภาพรวมตลาด ETH ทั้งหมด รายงานระบุว่าตัวเลขเพิ่มจากประมาณ 771 ETH เป็นมากกว่า 101,000 ETH ภายในสองสัปดาห์ ก่อนดัชนีชอร์ตของ Bitfinex จะลดลงอย่างมากในเวลาต่อมา ขณะที่ราคา ETH อยู่ใกล้ 2,650 ดอลลาร์ การขึ้นไปทดสอบ 3,000 ดอลลาร์ยังเป็นไปได้ แต่ข้อมูลที่มีไม่ได้ชี้ชัดว่านั่นคือทิศทางถัดไป 679

ตัวเลข 13,000% บอกอะไร และไม่ได้บอกอะไร

การเพิ่มจากราว 771 ETH ไปเป็นมากกว่า 101,000 ETH เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เมื่อเทียบกับฐานเริ่มต้นที่ต่ำ ตัวเลขนี้สะท้อนว่าสถานะที่เดิมพันว่าราคาจะลงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วบนแพลตฟอร์มแห่งหนึ่ง แต่ไม่ได้ยืนยันว่าผู้ค้าในตลาด ETH โดยรวมมีมุมมองขาลงในระดับเดียวกัน 710

นอกจากนี้ ยังมีรายงานอีกชุดที่ประเมินสถานะชอร์ตบน Bitfinex ไว้ใกล้ 73,056 ETH ตัวเลขที่ไม่ตรงกันอาจมาจากช่วงเวลาหรือชุดข้อมูลที่ต่างกัน จึงไม่ควรนำมารวมเป็นยอดเดียวหรือมองว่าเป็นตัวเลขชี้ขาดของตลาดทั้งหมด 48

หลังจากสถานะเพิ่มขึ้น มีรายงานว่าดัชนีชอร์ต ETH/USD ของ Bitfinex ลดลงประมาณ 65% ประเด็นนี้สำคัญเพราะ short squeeze หรือการบีบสถานะชอร์ตจะเกิดได้เมื่อผู้ที่เดิมพันขาลงต้องซื้อ ETH กลับมาปิดสถานะระหว่างที่ราคาขึ้น หากหลายรายปิดสถานะไปแล้ว ก็อาจเหลือแรงซื้อจากการปิดชอร์ตน้อยลง อย่างไรก็ตาม การลดลงของดัชนีเพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกว่าเหตุใดสถานะจึงลด หรือผู้ถือสถานะถูกบังคับให้ปิดหรือไม่ 9

ปัจจัยหนุน: แรงซื้อและการทดสอบแนวต้าน

มีรายงานว่า ETH ซื้อขายใกล้ 2,650 ดอลลาร์ ขณะที่ผู้ถือรายใหญ่สะสม ETH มากกว่า 320,000 เหรียญในช่วงหนึ่งสัปดาห์ อีกแหล่งรายงานว่า ETH ที่ถูกนำไป staking อยู่ที่ 43.5 ล้านเหรียญ ตัวเลขเหล่านี้อาจเป็นปัจจัยหนุนด้านอุปสงค์และปริมาณเหรียญที่พร้อมซื้อขาย แต่ไม่ได้รับประกันว่าราคาจะขึ้นในระยะสั้น 630

ด่านสำคัญในบทวิเคราะห์ที่อ้างถึงคือแนวต้านบริเวณ 2,722–2,822 ดอลลาร์ หากราคาผ่านและยืนเหนือโซนนี้ได้ การขยับไปหา 3,000 ดอลลาร์ก็มีความเป็นไปได้มากขึ้น แต่หากถูกปฏิเสธบริเวณแนวต้าน ก็ยังไม่อาจยืนยันสมมติฐานเรื่อง short squeeze ได้ 6718

ทำไมความเสี่ยงขาลงยังไม่หมดไป

ดอกเบี้ยคงค้าง (open interest) ในฟิวเจอร์ส ETH ทั่วตลาดมีรายงานว่าลดลงราว 500,000 ETH ภายในสี่วัน การลดลงอาจหมายถึงมีการปิดสถานะ แต่ตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้ระบุว่าผู้ค้ากำลังมองบวกหรือลบ และเป็นเหตุผลหนึ่งที่ไม่ควรใช้การเพิ่มขึ้นของสถานะชอร์ตบนแพลตฟอร์มเดียวแทนภาพรวมตลาดอนุพันธ์ 33

ข้อมูลการล้างสถานะในช่วงราคาลดลงยังแสดงให้เห็นว่าผู้ถือสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจอาจเผชิญความเสี่ยง รายงานหนึ่งระบุว่ามีการล้างสถานะ Long ใน ETH มูลค่า 26.05 ล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งชั่วโมง เทียบกับการล้างสถานะ Short เพียง 40,000 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน ข้อมูลนี้สะท้อนการปิดสถานะ Long ที่ถูกบังคับในช่วงเวลานั้น ไม่ใช่หลักฐานว่าผู้ลงทุนรายย่อยทุกคนกำลังถือสถานะฝั่งใดอยู่ในขณะนี้ 2

หากบรรยากาศการลงทุนโดยรวมอ่อนแรง ETH อาจเผชิญแรงขายแทนที่จะได้แรงซื้อที่จำเป็นต่อการผ่านแนวต้าน การที่เคยมีสถานะชอร์ตเพิ่มขึ้นไม่ได้ช่วยป้องกันสถานการณ์ดังกล่าว และข้อมูลจาก Bitfinex เพียงแห่งเดียวก็ยังใช้ประเมินโอกาสเกิด squeeze เทียบกับความเสี่ยงขาลงต่อไม่ได้

เป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ของ Arthur Hayes เกี่ยวข้องอย่างไร

เป้าหมายราคา 5,000 ดอลลาร์ที่มีรายงานว่า Arthur Hayes คาดการณ์ไว้นั้นเป็นมุมมองระยะยาวกว่า โดยเชื่อมโยงกับความเป็นไปได้ที่การใช้งาน Ethereum ของ Robinhood จะช่วยให้สถาบันการเงินขนาดใหญ่อื่น ๆ หันมาใช้เครือข่ายนี้ได้ง่ายขึ้น หากเทียบกับราคาใกล้ 2,650 ดอลลาร์ ETH ต้องปรับขึ้นประมาณ 89% จึงจะถึงเป้าหมายนั้น นี่เป็นอีกสมมติฐานหนึ่ง ไม่ใช่หลักฐานว่าจะเกิด short squeeze ในระยะใกล้ 318

สัญญาณสำคัญที่ควรจับตา

สัญญาณที่ชัดขึ้นสำหรับการลุ้น short squeeze ระยะใกล้ คือราคา ETH ยืนเหนือแนวต้านที่รายงานไว้ได้ และมีแรงซื้อใหม่ดันราคาต่อเนื่อง จนกว่าจะเห็นภาพเช่นนั้น ควรมองตัวเลข 13,000% เป็นการเปลี่ยนแปลงสถานะอย่างรวดเร็วบนแพลตฟอร์มหนึ่ง มากกว่าจะใช้เป็นคำทำนายที่เชื่อถือได้ว่าราคาจะพุ่งไปถึง 3,000 ดอลลาร์ 679