วาฬบิตคอยน์กว้านซื้อ 2.9 พันล้านดอลลาร์ แต่แรงซื้อจากสหรัฐฯ ยังเป็นชิ้นส่วนสำคัญ

การที่บิตคอยน์กลับขึ้นมาเหนือ 64,000 ดอลลาร์เกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนทิศทางของผู้ถือรายใหญ่ จากเดิมที่เทขายมาเป็นการสะสมอย่างชัดเจน

กระเป๋าที่ถือมากกว่า 10,000 BTC เพิ่มการถือครองสุทธิ 46,420 BTC ในช่วง 60 วันถึงวันที่ 9 สิงหาคม คิดเป็นมูลค่าประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์ และถือเป็นจังหวะการซื้อที่รุนแรงที่สุดของกลุ่มนี้นับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนมีนาคม

ขณะเดียวกัน ข้อมูลอีกชุดจาก CryptoQuant ประเมินว่าผู้ถือรายใหญ่สะสมราว 43,000 BTC มูลค่าประมาณ 2.75 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขที่ต่างกันไม่ได้หมายความว่าข้อมูลขัดแย้งกันเสมอไป แต่อาจเกิดจากการใช้กลุ่มกระเป๋า วิธีคำนวณ หรือวันตัดข้อมูลที่ไม่เหมือนกัน

สัญญาณนี้ถือเป็นบวกต่อบิตคอยน์ แต่ยังไม่ใช่หลักฐานยืนยันว่าตลาดได้เข้าสู่ขาขึ้นรอบใหม่อย่างยั่งยืนแล้ว

ทำไมการสะสมของวาฬจึงสำคัญ

เมื่อผู้ถือรายใหญ่เก็บเหรียญเพิ่ม ปริมาณ BTC ที่พร้อมถูกนำออกมาขายในตลาดทันทีอาจลดลง โดยเฉพาะเมื่อผู้ถือรายย่อยกำลังเคลื่อนไหวสวนทางกัน

ข้อมูลระบุว่า กระเป๋าที่ถือระหว่าง 0.1–1 BTC ขายสุทธิประมาณ 9,700 BTC ในช่วงเวลาเดียวกัน ภาพที่เกิดขึ้นจึงคล้ายกับผู้เล่นรายใหญ่กำลังรับอุปทานที่ผู้ถือรายย่อยปล่อยออกมา

การซื้อยังเริ่มเด่นชัดหลังบิตคอยน์ปรับตัวลงเข้าใกล้โซน 60,000 ดอลลาร์ และไม่สามารถกลับไปยืนเหนือระดับที่สูงขึ้นได้หลายครั้ง จังหวะดังกล่าวสอดคล้องกับการที่นักลงทุนรายใหญ่อาจมองการย่อตัวเป็นโอกาสสะสม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลยอดคงเหลือของกระเป๋าเพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันแรงจูงใจของผู้ซื้อได้

กรณีของ H100 เป็นสัญญาณจากฝั่งบริษัทที่ช่วยสนับสนุนภาพรวมดังกล่าว โดยบริษัทเฮลท์เทคจากสวีเดนซื้อเพิ่ม 2,455.7 BTC ผ่านดีลเข้าซื้อกิจการ ส่งผลให้การถือครองเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเป็นกว่า 3,506 BTC ตามรายงาน

อย่างไรก็ดี ไม่ควรนำยอดซื้อของ H100 ไปบวกกับตัวเลข 43,000 BTC หรือ 46,420 BTC โดยตรง เพราะการถือครองของบริษัทกับกลุ่มกระเป๋าที่วิเคราะห์จากข้อมูลบนบล็อกเชนอาจมีการนับซ้ำ หรือใช้เกณฑ์แบ่งกลุ่มที่แตกต่างกัน

เหตุใดบิตคอยน์ยังติดแนวต้านใกล้ 66,000 ดอลลาร์

การฟื้นตัวยังไม่สมบูรณ์ในเชิงเทคนิค ราคาบิตคอยน์เผชิญแรงขายซ้ำ ๆ บริเวณ 65,000 ดอลลาร์ ขณะที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้แนวต้านใกล้เคียงไว้ที่ประมาณ 65,500–66,000 ดอลลาร์

หากราคาสามารถทะลุโซนดังกล่าวและยืนอยู่เหนือระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นหลักฐานที่ชัดเจนขึ้นว่าแรงซื้อกำลังเอาชนะแรงขายที่กดดันการรีบาวด์ในช่วงที่ผ่านมา

กระแสเงินของกองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ สะท้อนว่าการยืนยันดังกล่าวยังมาไม่ถึงอย่างชัดเจน กองทุนดึงดูดเงินสุทธิประมาณ 626 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 3–5 สิงหาคม และอีกหนึ่งรายงานระบุว่าเงินไหลเข้าสุทธิในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 สิงหาคมมีมูลค่ามากกว่า 850 ล้านดอลลาร์ แต่ในสัปดาห์ถัดมากลับมีเงินไหลออกสุทธิราว 390 ล้านดอลลาร์

ลำดับเหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่ายังมีความต้องการจากนักลงทุนสถาบัน แต่ทิศทางยังไม่สม่ำเสมอ เงินไหลเข้าอาจช่วยผลักดัน BTC ผ่านแนวต้านได้ ขณะที่การพลิกกลับเป็นเงินไหลออกก็สามารถดึงแรงหนุนสำคัญออกจากตลาดได้อย่างรวดเร็ว

จุดที่ยังขาด: แรงซื้อบิตคอยน์ในตลาดสปอตสหรัฐฯ

ดัชนี Coinbase Premium Index ยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อจากผู้ใช้งานและนักลงทุนที่เชื่อมโยงกับ Coinbase ในสหรัฐฯ ยังไม่ได้ผลักราคาบิตคอยน์ให้สูงกว่าราคาในตลาดนอกสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัดนี้มีความสำคัญ เพราะการสะสมของวาฬสามารถเกิดขึ้นพร้อมกับการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอของผู้ซื้อในตลาดสปอตสหรัฐฯ ได้

เมื่อสภาพคล่องฝั่งซื้อบางลง ภาพดังกล่าวยิ่งทำให้การฟื้นตัวเปราะบาง หากวาฬยังคงสะสม พวกเขาอาจช่วยดูดซับอุปทานและพยุงราคาได้ แต่หากแรงซื้อในตลาดสปอตจากผู้เล่นวงกว้างไม่ตามมา การปรับขึ้นก็ยังเสี่ยงถูกปฏิเสธ หรือพลิกกลับอย่างรวดเร็วจากแรงกู้ยืมและเลเวอเรจ

ด้วยเหตุนี้ การปรับขึ้นของตลาดฟิวเจอร์สไปสู่ระดับ 64,495 ดอลลาร์จึงมีน้ำหนักยืนยันน้อยกว่าการปรับขึ้นที่นำโดยตลาดสปอต ราคาฟิวเจอร์สสามารถเพิ่มขึ้นได้จากการใช้เลเวอเรจหรือการปิดสถานะขาย ขณะที่การฟื้นตัวที่แข็งแรงกว่าควรมีแรงซื้อสปอตต่อเนื่อง ความต้องการจากสหรัฐฯ ที่ดีขึ้น และเงินไหลเข้า ETF อย่างสม่ำเสมอประกอบกัน

อะไรจะยืนยันว่าการฟื้นตัวขยายวงกว้างขึ้น

ข้อมูลการสะสมของวาฬชี้ให้เห็นพื้นฐานด้านอุปทานที่เป็นบวก แต่ยังไม่ใช่การยืนยันว่าบิตคอยน์ทะลุกรอบขาลงแล้ว สัญญาณที่ควรจับตา ได้แก่

• การปิดราคาและยืนเหนือ 65,500–66,000 ดอลลาร์ได้ต่อเนื่อง ไม่ใช่เพียงการพุ่งผ่านแนวต้านระหว่างวันชั่วคราว
• แรงซื้อในตลาดสปอตสหรัฐฯ ฟื้นตัว สะท้อนผ่านค่า Coinbase Premium ที่ติดลบน้อยลงหรือกลับมาเป็นบวก
• เงินไหลเข้า Spot Bitcoin ETF อย่างสม่ำเสมอหลายวันหรือหลายสัปดาห์ แทนที่จะเป็นเงินไหลเข้าระยะสั้นแล้วตามด้วยเงินไหลออกก้อนใหญ่
• หลักฐานว่าการปรับขึ้นนำโดยตลาดสปอต ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่เลเวอเรจหรือการปิดสถานะขายจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก

จนกว่าสัญญาณเหล่านี้จะดีขึ้น การตีความที่รอบคอบที่สุดคือ วาฬบิตคอยน์อาจยุติช่วงการขายและกำลังกลับมาสร้างสถานะใหม่ ขณะที่ตลาดโดยรวมยังมีมุมมองแตกต่างกัน

นี่เป็นสัญญาณบวกระยะกลาง เพราะบ่งชี้ว่าผู้ซื้อรายใหญ่ยังพร้อมรับอุปทานบริเวณระดับราคาปัจจุบัน แต่เพียงเท่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าบิตคอยน์จะทะลุและยืนเหนือโซน 66,000 ดอลลาร์ได้อย่างยั่งยืน