การประท้วงของ Samsung อาจกระทบซัพพลายชิปทั่วโลกอย่างไร

นักวิเคราะห์ประเมินว่าการสไตรค์อาจทำให้การผลิต DRAM ของ Samsung ลดลงประมาณ 3–4% และหากสายการผลิตได้รับผลกระทบ การฟื้นตัวอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์

แม้ตัวเลขดูไม่มาก แต่ในตลาดที่ซัพพลายตึงตัวอยู่แล้ว ผลกระทบเล็กน้อยก็สามารถทำให้เกิดผลลัพธ์หลายอย่าง เช่น

• ราคาหน่วยความจำเพิ่มขึ้น
• การส่งมอบชิปให้บริษัทเทคโนโลยีล่าช้า
• ความต้องการหันไปหาซัพพลายเออร์รายอื่น เช่น SK Hynix หรือ Micron

บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ รวมถึงผู้ผลิตชิป AI และผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ จึงกำลังจับตาความพร้อมของ HBM อย่างใกล้ชิด

ประเด็นใหญ่กว่าการผลิต: ความน่าเชื่อถือของซัพพลายเชน

อีกเรื่องที่อุตสาหกรรมกังวลคือ ความน่าเชื่อถือของซัพพลายเออร์

ในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ การเปลี่ยนผู้ผลิตไม่ใช่เรื่องง่าย เพราะกระบวนการผลิตต้องผ่านการทดสอบและรับรองหลายขั้นตอน ซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปี

เมื่อบริษัทลูกค้าตัดสินใจกระจายความเสี่ยงและย้ายคำสั่งผลิตไปยังผู้ผลิตรายอื่น การดึงธุรกิจกลับคืนมามักทำได้ยาก

ดังนั้น แม้การสไตรค์จะเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว แต่ก็อาจเร่งให้บริษัทต่าง ๆ กระจายซัพพลายเชนไปยังหลายประเทศหรือหลายผู้ผลิตมากขึ้น

ทำไมหุ้นบริษัทชิปจีนถึงพุ่ง

ในช่วงที่มีข่าวความเสี่ยงจาก Samsung หุ้นของ SMIC และ Hua Hong Semiconductor ในตลาดฮ่องกงปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

มีหลายปัจจัยที่ทำให้ตลาดตอบสนองแบบนี้

1. ความคาดหวังว่าคำสั่งผลิตจะย้ายไปยังโรงงานอื่น

นักลงทุนเชื่อว่า หากโรงงานของ Samsung มีปัญหาการผลิต หรือหากผู้ผลิตรายใหญ่หันไปโฟกัสชิป AI ขั้นสูงมากขึ้น คำสั่งผลิตบางส่วนอาจย้ายไปยังโรงงานอื่น

รายงานของนักวิเคราะห์ชี้ว่า TSMC และ Samsung กำลังทุ่มทรัพยากรไปที่เทคโนโลยีการผลิตขั้นสูงเพื่อรองรับ AI ซึ่งอาจทำให้กำลังการผลิตชิปแบบเทคโนโลยีเก่าลดลง และเปิดโอกาสให้ผู้ผลิตรายรองเข้ามาเติมช่องว่าง

บริษัทจีนอย่าง SMIC และ Hua Hong แข็งแกร่งใน กระบวนการผลิตแบบ mature nodes ซึ่งยังใช้กันมากในชิปสำหรับ

• อุตสาหกรรมยานยนต์
• ระบบพลังงานและ power management
• อุปกรณ์อุตสาหกรรม

2. กระแสผลักดันอุตสาหกรรมชิปในจีน

อีกปัจจัยสำคัญคือ นโยบายผลักดันความพึ่งพาตนเองด้านเซมิคอนดักเตอร์ของจีน

ข้อจำกัดการส่งออกเทคโนโลยีจากสหรัฐและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้รัฐบาลจีนเร่งสร้างความสามารถผลิตชิปภายในประเทศ ส่งผลให้บริษัทเทคโนโลยีและนักลงทุนหันมาให้ความสำคัญกับผู้ผลิตในประเทศมากขึ้น

หากซัพพลายจากต่างประเทศมีความไม่แน่นอน ความสำคัญของกำลังการผลิตในประเทศก็จะยิ่งเพิ่มขึ้น

3. กระแสข่าวเรื่องชิปขั้นสูงของจีน

ราคาหุ้นยังได้แรงหนุนจาก ข่าวลือบนโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับความก้าวหน้าชิป 3 นาโนเมตรของจีน ซึ่งเชื่อมโยงกับ Huawei และโรงงานผลิตในประเทศ

อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ ยังไม่มีหลักฐานยืนยันว่าจีนสามารถผลิตชิป 3 นาโนเมตรเชิงพาณิชย์ในระดับอุตสาหกรรมได้ นักวิเคราะห์เตือนว่าข่าวเหล่านี้ยังเป็นเพียงการคาดการณ์

ทำไมนักลงทุนจับตา Nvidia

ช่วงเวลาเดียวกับข่าวการสไตรค์ยังตรงกับช่วงที่ตลาดรอ ผลประกอบการของ Nvidia ซึ่งมักถูกมองเป็นตัวชี้วัดสำคัญของอุตสาหกรรม AI

ชิป AI ของ Nvidia ต้องพึ่งพาหน่วยความจำ HBM จำนวนมาก หากซัพพลายส่วนนี้สะดุด ก็อาจกระทบต่อการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI และโครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูลทั่วโลก

ดังนั้นนักลงทุนกำลังประเมินสองคำถามหลักพร้อมกัน

• ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังเติบโตต่อหรือไม่
• ห่วงโซ่อุปทานชิปสามารถรองรับความต้องการนั้นได้หรือไม่

โรงงานจีนแทน Samsung ได้จริงหรือไม่

แม้หุ้นบริษัทจีนจะพุ่ง แต่ในความเป็นจริง โรงงานจีนยังไม่สามารถทดแทน Samsung ได้โดยตรง ในระยะสั้น

Samsung มีความได้เปรียบด้าน

• เทคโนโลยีหน่วยความจำขั้นสูง เช่น HBM
• กระบวนการผลิตระดับแนวหน้าของโลก

ซึ่งต้องใช้เครื่องจักรและความเชี่ยวชาญที่พัฒนาเป็นเวลาหลายปี

โรงงานจีนยังแข่งขันได้มากกว่าใน การผลิตชิปบนเทคโนโลยีรุ่นเก่า ดังนั้นการย้ายคำสั่งผลิต (ถ้ามี) จะมีแนวโน้มเกิดในกลุ่ม เช่น

• ชิปจัดการพลังงาน
• เซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์
• ชิปอุตสาหกรรมหรือชิปที่ออกแบบสำหรับตลาดภายในจีน

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

หากการสไตรค์เกิดขึ้นจริงและกระทบการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ ผลกระทบระยะสั้นอาจเห็นได้จาก ซัพพลายหน่วยความจำที่ตึงตัวมากขึ้นและราคาที่ปรับสูงขึ้น โดยเฉพาะในตลาด DRAM และ HBM ที่เกี่ยวข้องกับ AI

แต่ผลกระทบระยะยาวอาจสำคัญยิ่งกว่า นั่นคือการเร่งให้บริษัทเทคโนโลยีและรัฐบาลทั่วโลก กระจายความเสี่ยงของซัพพลายเชนเซมิคอนดักเตอร์ ไปยังหลายภูมิภาคมากขึ้น

ในอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยการแข่งขันด้านเทคโนโลยีและภูมิรัฐศาสตร์อยู่แล้ว เหตุการณ์แรงงานเพียงครั้งเดียวในผู้ผลิตรายใหญ่ ก็สามารถกลายเป็นประเด็นระดับโลกได้อย่างรวดเร็ว