ดีมานด์ชิป AI ลามจากโรงงาน 2 นาโนเมตรของ TSMC สู่ดาต้าเซ็นเตอร์ของ Marvell

ดีมานด์โครงสร้างพื้นฐานสำหรับปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI ไม่ได้เห็นได้เฉพาะจากยอดขายชิปเร่งการประมวลผลอีกต่อไป แต่เริ่มสะท้อนตั้งแต่สัดส่วนการผลิตเวเฟอร์ระดับแนวหน้าของ TSMC ไปจนถึงชิปเชื่อมต่อดาต้าเซ็นเตอร์และชิปสั่งทำของ Marvell รวมถึงการขยายกำลังผลิตเคมีภัณฑ์สำหรับโรงงานชิปในไต้หวัน

อย่างไรก็ดี รูปแบบการรับประโยชน์ของแต่ละบริษัทต่างกันชัดเจน TSMC เป็นผู้รับจ้างผลิตชิปที่มีฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์กว้างกว่า ส่วน Marvell มีความเชื่อมโยงกับโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และลูกค้าไฮเปอร์สเกลเลอร์ (ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่) โดยตรงกว่า จึงอาจมีโอกาสเติบโตสูง แต่ก็อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงแผนลงทุนของลูกค้ารายใหญ่กว่าเช่นกัน

TSMC: AI ดันสัดส่วนรายได้ไปสู่โหนดการผลิตชั้นนำ

TSMC ทำรายได้ 40,200 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาส 2 ปี 2026 และมีอัตรากำไรขั้นต้น 67.7% บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปีเป็นเล็กน้อยเหนือ 40% และยกระดับงบลงทุนปี 2026 เป็น 60,000–64,000 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงอุปสงค์เชิงโครงสร้างจาก AI และการประมวลผลสมรรถนะสูง หรือ HPC (high-performance computing) 3436

โครงสร้างรายได้จากเวเฟอร์ช่วยยืนยันภาพดังกล่าว:

• เทคโนโลยีขั้นสูงระดับ 7 นาโนเมตรหรือต่ำกว่า คิดเป็น 77% ของรายได้เวเฟอร์
• โหนด 3 นาโนเมตร มีสัดส่วน 30% และ 5 นาโนเมตร มีสัดส่วน 33%
• กระบวนการผลิต 2 นาโนเมตร รุ่นใหม่เริ่มสร้างรายได้แล้วที่ 3% ของรายได้เวเฟอร์ แสดงว่าการเร่งกำลังผลิตเริ่มเกิดผลในเชิงพาณิชย์ ไม่ได้เป็นเพียงแผนงานในอนาคต 34

หมวด HPC ซึ่งครอบคลุมชิปเร่ง AI และหน่วยประมวลผลสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ คิดเป็น 66% ของรายได้ไตรมาส 2 ตามรายงานผลประกอบการ 40 ตัวเลขนี้ไม่ได้หมายความว่ารายได้ HPC ทุกดอลลาร์มาจาก AI แต่เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ต่อการประเมินแรงส่งจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ภายในธุรกิจของ TSMC

งบลงทุนที่เพิ่มขึ้นบอกอะไร

การเพิ่มงบลงทุนเป็นการตัดสินใจใช้เงินที่จับต้องได้ ไม่ใช่เพียงการแสดงความเชื่อมั่นของผู้บริหาร นัยคือ TSMC เห็นอุปสงค์ต่อเนื่องหลายปีมากพอที่จะเพิ่มกำลังการผลิต โดยเฉพาะเทคโนโลยีกระบวนการผลิตขั้นสูง ทั้งนี้ ราว 70%–80% ของงบลงทุนถูกจัดสรรให้กับกระบวนการขั้นสูง 33

แต่ขนาดของโครงการลงทุนก็เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานไปพร้อมกัน บริษัทต้องรักษาอัตราการใช้กำลังผลิตให้สูง ทำผลผลิตที่ได้มาตรฐานของโหนด 2 นาโนเมตร และให้ลูกค้านำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดได้ตามกำหนด หากคำสั่งซื้อชะลอลง หรือลูกค้าเลื่อนเปิดตัวสินค้า ต้นทุนคงที่จากกำลังผลิตใหม่จะมีน้ำหนักมากขึ้น

Marvell: เติบโตเร็วจากดาต้าเซ็นเตอร์และชิปสั่งทำ แต่พึ่งพิงมากกว่า

Marvell รายงานรายได้ไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,739 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% จากปีก่อน รายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์อยู่ที่ 2,170 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46% และคิดเป็น 79% ของรายได้ทั้งหมด 3117

สัดส่วนดังกล่าวทำให้ Marvell เป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนที่สะท้อนการขยายดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI ได้ค่อนข้างตรง รายได้ไม่ได้อาศัยเพียงการฟื้นตัวในวงกว้างของตลาดชิป แต่เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์ด้านการเชื่อมต่อข้อมูลและโครงการชิปสั่งทำ

ผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปีงบประมาณ 2027 เป็นประมาณ 12,000 ล้านดอลลาร์ จากเดิมราว 11,500 ล้านดอลลาร์ และตั้งเป้ารายได้ปีงบประมาณ 2028 ไว้ที่ประมาณ 18,000 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังคาดการณ์รายได้ไตรมาส 3 ที่ 3,150 ล้านดอลลาร์ บวกลบ 5% 1820

ข้อตกลงชิปสั่งทำที่ขยายกับ Google ซึ่งมีใบสำคัญแสดงสิทธิผูกกับเป้าหมายรายได้ ยิ่งเชื่อมแนวโน้มของ Marvell เข้ากับโครงการ AI ของไฮเปอร์สเกลเลอร์ 23 ข้อตกลงนี้ช่วยเพิ่มความชัดเจนต่อความสัมพันธ์กับลูกค้ารายใหญ่ แต่ในอีกด้านหนึ่งก็ชี้ให้เห็นว่าจังหวะของแต่ละโครงการและงบลงทุนของลูกค้ามีผลอย่างมากต่อเส้นทางการเติบโตของบริษัท

Solvay: สัญญาณยืนยันจากต้นน้ำของการผลิตชิป

ผลของดีมานด์ AI ยังส่งต่อไปถึงผู้จัดหาวัตถุดิบความบริสุทธิ์สูงสำหรับโรงงานเซมิคอนดักเตอร์ Solvay มีแผนเพิ่มกำลังการผลิตไฮโดรเจนเปอร์ออกไซด์เกรดอิเล็กทรอนิกส์ที่ Shinsol Advanced Chemicals ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนในไต้หวันที่ Solvay ถือหุ้น 51% ให้มากกว่าสองเท่าภายในสิ้นปี 2026 กำลังผลิตต่อปีจะเพิ่มจาก 35,000 ตัน เป็นมากกว่า 70,000 ตัน 1

ไฮโดรเจนเปอร์ออกไซด์เกรดอิเล็กทรอนิกส์ใช้ในขั้นตอนสำคัญของการทำความสะอาดและการกัดผิวในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ 14 โครงการนี้ไม่ใช่ตัววัดความต้องการชิป AI โดยตรง และไม่อาจระบุได้ว่าชิปประเภทใดจะใช้วัสดุที่เพิ่มขึ้น แต่เป็นสัญญาณเชิงปฏิบัติการว่าซัพพลายเออร์คาดกิจกรรมการผลิตชิปในไต้หวันจะยังแข็งแกร่ง

TSMC กับ Marvell: การลงทุนตามเทรนด์ AI คนละแบบ

ประเด็น	TSMC	Marvell
ความเชื่อมโยงหลักกับ AI	ผลิตชิปขั้นสูงให้โปรเซสเซอร์และชิปเร่งการประมวลผล	ชิปเชื่อมต่อดาต้าเซ็นเตอร์และชิปสั่งทำ
ลักษณะของอุปสงค์	กระจายผ่านลูกค้าและแพลตฟอร์มโรงงานรับจ้างผลิตหลายกลุ่ม	ดาต้าเซ็นเตอร์คิดเป็น 79% ของรายได้ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 17
หลักฐานปัจจุบัน	โหนดขั้นสูงมีสัดส่วน 77%; 2 นาโนเมตรคิดเป็น 3% ของรายได้เวเฟอร์ 34	รายได้ดาต้าเซ็นเตอร์โต 46% จากปีก่อน 17
ความท้าทายหลัก	การใช้กำลังผลิต การดำเนินงานโหนดขั้นสูง และการเร่งผลิต 2 นาโนเมตร	การส่งมอบตามโครงการของลูกค้า และจังหวะลงทุนของไฮเปอร์สเกลเลอร์
ความเสี่ยงสำคัญ	งบลงทุนขนาดใหญ่และการพึ่งพาฐานการผลิตในไต้หวัน	อ่อนไหวกว่าต่อฐานลูกค้าโครงสร้างพื้นฐาน AI รายใหญ่จำนวนน้อย

ตัวเลขของ TSMC บ่งชี้ว่า AI กำลังฝังตัวอยู่ในเศรษฐศาสตร์ของการผลิตชิปขั้นสูงแล้ว: โหนดขั้นสูงครองสัดส่วนรายได้ HPC เป็นแพลตฟอร์มรายใหญ่ที่สุด และบริษัทกำลังทุ่มงบลงทุนเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญเพื่อรองรับอุปสงค์ที่คาดไว้ ขณะที่ Marvell สะท้อนแนวโน้มเดียวกันในรูปแบบที่เข้มข้นกว่า โดยรายได้ดาต้าเซ็นเตอร์เป็นแรงขับทั้งการเติบโตไตรมาสล่าสุดและการปรับเพิ่มคาดการณ์

สำหรับผู้ที่ติดตามวัฏจักรชิป AI ประเด็นสำคัญจึงอยู่ที่ ความกว้างของการรับประโยชน์เทียบกับความกระจุกตัว TSMC เปิดรับเทรนด์ผ่านชั้นการผลิตที่รองรับชิปดีไซน์ขั้นสูงหลากหลายแบบ แต่ต้องอาศัยความเชื่อมั่นว่าการขยายกำลังผลิตขนาดมหาศาลจะคุ้มค่า ส่วน Marvell ให้การเข้าถึงการเติบโตของเครือข่าย AI และชิปสั่งทำที่เฉพาะเจาะจงกว่า แต่มีความเปราะบางมากกว่าหากตารางการติดตั้งระบบหรือแผนรายจ่ายลงทุนของไฮเปอร์สเกลเลอร์เปลี่ยนไป