Adit Singh går till Mayfield efter att ha upptäckt Cerebras tidigt

Adit Singh går till Mayfield som infrastrukturpartner efter en karriär där teknisk kunskap och tidiga investeringar stått i centrum. Han är mest känd för att ha hjälpt till att hitta och tillsammans leda den första institutionella finansieringsrundan i då relativt okända chipbolaget Cerebras, när han var partner på Foundation Capital.

Den tidiga satsningen blev betydelsefull. När Cerebras börsnoterades i maj ägde Foundation Capital omkring 7 procent av bolaget – vilket gjorde fonden till Cerebras tredje största aktieägare. Bolaget värderades då till nära 50 miljarder dollar. 4

Därför fick Singh upp ögonen för Cerebras

Singh är utbildad elektroingenjör och har bakgrund som chipdesigner. Det har gett honom möjlighet att analysera teknik genom hela värdekedjan: från vilken applikation och arbetsbelastning ett system är byggt för, till hur lösningen faktiskt implementeras på transistornivå. 4

Den typen av perspektiv var särskilt relevant när Foundation Capital utvärderade Cerebras. Bolaget var då en relativt okänd startup med en ovanlig idé om hur AI-hårdvara skulle kunna utformas. Singh kunde bedöma tekniken innan bolagets senare genomslag gjorde potentialen lättare att se i efterhand. 4

Vad han ska investera i på Mayfield

På Mayfield ska Singh fokusera på fyra närliggande områden:

• AI-hårdvara och halvledare
• Infrastrukturmjukvara
• Cybersäkerhet
• Fysisk AI 4

Uppdraget handlar alltså om mer än själva AI-chippen. Det omfattar även den datorkraft, nätverksutrustning, säkerhet och de fysiska system som krävs för att bygga och driva AI-produkter i stor skala.

Mayfield uppger att bolaget har investerat i infrastrukturlagret i över 56 år och varit med om mer än 100 infrastrukturexits. 17 Riskkapitalbolaget beskriver samtidigt en aktuell AI-investeringsinriktning på 3 miljarder dollar och säger att det vill vara den första institutionella investeraren för AI-grundare i tidiga skeden. 23

Vägen från Foundation Capital till Mayfield

Singh lämnade Foundation Capital 2017 och var med och grundade Neotribe Ventures, där han var ledare i fyra år. Därefter gick han till det tidiga investeringsbolaget Cota Capital. 4

Rollen på Mayfield innebär ett steg tillbaka till en större plattform för investeringar i de allra tidigaste skedena. Det är viktigt i en marknad där infrastrukturbolag allt oftare tar in mycket stora sådd- och ”mega-seed”-rundor. Enligt rapporten har Mayfield omkring 3 miljarder dollar i förvaltat kapital, vilket gör det möjligt för bolaget att skriva såddcheckar på upp till 20 miljoner dollar – en skala som kan vara svår för mindre fonder att matcha. 4

Halvledarportföljen lockade

Singh har sagt att Mayfields portfölj inom halvledare var en viktig anledning till att han valde bolaget. Två exempel som lyfts fram är Upscale AI och Lumilens. Enligt rapporten hade Upscale AI nyligen nått en värdering på 2 miljarder dollar, medan Lumilens hade tagit in 700 miljoner dollar till en värdering på 5,5 miljarder dollar. 4

Mayfield beskriver Lumilens som ett bolag inom uppkoppling för AI-infrastruktur. Företaget utvecklar optiska transceivrar samt tekniker för så kallad near-package optics och co-packaged optics, avsedda för system där AI-servrar behöver skala både inom och mellan beräkningsenheter. Mayfield uppger att Lumilens totalt har annonserat över 900 miljoner dollar i finansiering vid en värdering på 5,5 miljarder dollar. 17

Upscale AI representerar nätverkssidan av samma investeringsidé. Mayfield säger att bolaget bygger en AI-nativ nätverksplattform och har annonserat en A-runda på 200 miljoner dollar i samband med att värderingen nådde enhörningsnivå. 21 Tillsammans illustrerar bolagen varför portföljen tilltalade Singh: AI-prestanda avgörs inte bara av processorerna, utan också av hur systemen kopplas samman och flyttar data.

Den långvariga relationen med Navin Chaddha

Rekryteringen bygger också på en lång relation mellan Singh och Mayfields managing partner Navin Chaddha. Chaddha har känt Singh i 15 år, och de har suttit tillsammans i styrelserna för tre startups, däribland Upscale AI och Velaura AI. 4

Chaddha sade att det tog ”lång tid” att rekrytera Singh, men någon exakt tidsperiod har inte offentliggjorts. De båda beskrev i stället tidpunkten som ett läge där ”stjärnorna stod rätt”. 4

För Mayfield innebär det därför mer än att en ny investerare ansluter. Bolaget får in en partner vars tekniska omdöme och erfarenhet av att bygga företag redan är välkända för ledningen.

Vad utnämningen säger om AI-marknaden

Singhs nya roll speglar hur riskkapitalbolag konkurrerar om expertis inom AI:s underliggande infrastruktur. Hans historik med Cerebras ger honom en uppmärksammad tidig hårdvarusatsning, medan ingenjörsbakgrunden passar bolag där värdet kan ligga i tekniska detaljer som inte syns på applikationsnivå.

För Mayfield stärker kombinationen förmågan att investera från allra första början i chip, nätverk, infrastrukturmjukvara, säkerhet och fysisk AI. För Singh innebär flytten en återkomst till en större investeringsplattform med kapital och portföljbredd nog att följa nästa generation av grundläggande AI-bolag. 4