Ethereum tillbaka över 1 900 dollar – men är vändningen äkta?

Liknande dynamik syntes den 29 juli, då ETH återhämtade sig från en lägstanivå nära 1 856 dollar med hjälp av både likvideringar och inflöden till ETF:er .

Stora uttag stärker den direkta efterfrågan

Även köp på spotmarknaden, där investerare handlar den faktiska kryptotillgången snarare än derivat, bidrog till rörelsen. Enligt data från Lookonchain tog tre nyöppnade plånböcker ut totalt 30 000 ETH från Coinbase Prime inom loppet av några timmar. Tillgångarna var värda omkring 57,6 miljoner dollar .

Så stora uttag kan betyda att kapitalstarka aktörer flyttar mynten från börser till egen förvaring, staking eller decentraliserade finansprotokoll. Det minskar mängden ETH som omedelbart finns tillgänglig för försäljning. Ett uttag är dock inte i sig ett bevis på att innehavarna aldrig kommer att sälja.

Ethereum-ETF:er tar in 53,1 miljoner dollar

Amerikanska spot-ETF:er för Ethereum noterade ett nettoinflöde på 53,1 miljoner dollar onsdagen den 5 augusti. Det bröt en kort period av utflöden .

Månadsbilden är också positiv. Enligt data från SoSoValue tog Ethereum-ETF:er in 365,17 miljoner dollar i juli – den bästa månaden på nio månader . Kapitalflödet mattades dock tydligt mot slutet av månaden:

• inflödet uppgick till 103,9 miljoner dollar veckan som slutade den 24 juli,
• därefter föll det till 27,42 miljoner dollar veckan som slutade den 31 juli .

Det historiska jämförelsetalet från juli 2025 är betydligt högre: då noterade amerikanska spot-ETF:er för Ethereum inflöden på 5,41 miljarder dollar . Det rör sig emellertid om en annan marknadscykel, med andra prisnivåer och handelsvolymer, och siffran bör därför inte jämföras rakt av med juli 2026.

Utbudet på börserna fortsätter att krympa

Ethereum Exchange Supply Ratio, ESR, mäter hur stor andel av det totala ETH-utbudet som ligger på kryptobörser. Måttet har sjunkit under flera år och låg mot slutet av 2025 på omkring 0,137 – den lägsta nivån sedan 2016 enligt CryptoQuant-data .

I december 2025 motsvarade saldot på börserna bara 8,7 procent av det totala utbudet, en minskning med 43 procent sedan juli samma år . På Binance, den börs som hade störst ETH-innehav bland handelsplattformarna, föll ESR till omkring 0,0325 .

Den strukturellt minskande likviditeten kan ge stöd åt priset när efterfrågan ökar. Omkring 34 procent av ETH uppges vara stakat, medan ytterligare mängder finns i DeFi-protokoll eller långsiktig institutionell förvaring. Analytiker kopplar utvecklingen till staking-avkastning, flytt till lager-2-nätverk och långsiktiga institutionsköp .

Men ett lågt börsutbud är ingen garanti för stigande kurser. Om efterfrågan försvagas kan även ett tunt orderdjup göra prisrörelserna större åt båda hållen.

Nivåerna som avgör nästa steg

Ethereum har närmat sig 2 000 dollar två gånger på sex veckor och sålts av vid båda tillfällena, samtidigt som momentumet försvagats . Följande nivåer blir därför särskilt viktiga:

• 1 940 dollar: Här finns ett kluster av likvideringspositioner. Ett återtagande kan utlösa ytterligare köp från pressade blankare, medan ett misslyckande kan ge säljarna övertag .
• 1 965 dollar: Nästa större motstånd enligt dagsdiagrammet, följt av 2 000 dollar .
• 2 000 dollar: En bekräftad dagsstängning över nivån, tillsammans med stigande volym, skulle kunna öppna vägen mot 2 438 dollar – nästan 30 procent över den aktuella kursen .
• 200-dagars exponentiellt glidande medelvärde vid 2 222 dollar: Den nivån används som en skiljelinje mellan en möjlig verklig trendvändning och en mer begränsad rekyl inom en större nedtrend. Vid ingången av augusti låg ETH omkring 333 dollar under den .
• 1 850–1 860 dollar: Ett stödområde som har stått emot säljtryck vid två återtestningar .

På nedsidan finns enligt CoinGlass omkring 1,016 miljarder dollar i exponering för långa likvideringar under 1 825 dollar. Ett fall genom den nivån kan utlösa automatiska försäljningar och slå sönder den nuvarande återhämtningen . Under 1 754 dollar skulle det positiva tekniska scenariot vara ogiltigförklarat .

Uppgången möter en försiktig marknad

Trots ETF-inflödena är den bredare marknadsbilden fortfarande försiktig. Ethereum befinner sig långt under tidigare toppnivåer, och nedgången i handelsvolym vid de senaste utbrotten innebär att köparnas styrka ännu inte är fullt bevisad .

Den ETF-relaterade efterfrågan är enligt bedömningen den enda större efterfrågekällan som just nu växer. Aktiviteten i kedjan och intresset från mindre privatinvesterare är fortfarande dämpade. Utan en bredare katalysator – exempelvis en förändrad signal från den amerikanska centralbanken, ett regulatoriskt genombrott eller ett tydligt skifte i det makroekonomiska läget – kan motståndet vid 2 000 dollar bli svårt att ta sig förbi.

Ethereum befinner sig därför i ett tekniskt mellanläge. Ett minskat börsutbud, stora uttag och ETF-köp ger stöd underifrån. Samtidigt begränsas uppgången av svagt momentum och en fortsatt osäker omvärld.

De närmaste handelssessionerna blir avgörande. Om ETH kan etablera sig över intervallet 1 940–1 965 dollar med högre volym ökar chansen för ett test av 2 000 dollar. Om kursen i stället viker tillbaka och förlorar stödet vid 1 850–1 860 dollar kan rörelsen den 6 augusti visa sig ha varit ännu en kortvarig uppgång på en björnmarknad.