AMD:s Q2-rapport 2026: Rekordomsättning, fördubblade datacenterintäkter och oväntat aktiefall

Rekordomsättning och stark lönsamhet

AMD:s siffror överträffade förväntningarna på bred front. Omsättningen landade på 11,54 miljarder dollar, en ökning med 50% från 7,69 miljarder dollar ett år tidigare och 13% sekventiellt. Detta var över det förväntade snittet på cirka 11,28–11,31 miljarder dollar . Justerat resultat per aktie (non-GAAP) blev 1,66 dollar, jämfört med analytikernas konsensus på 1,62 dollar, vilket motsvarar en ökning med cirka 82% jämfört med föregående år . På GAAP-basis var nettovinsten 2,3 miljarder dollar och vinsten per aktie 1,38 dollar, upp 156% jämfört med föregående år . Non-GAAP-bruttomarginalen ökade till 56%, en förbättring med över 200 baspunkter, drivet av en högre andel datacenterintäkter .

Datacenter: 6,7 miljarder och 58% av intäkterna

Datacenterdivisionen var den stora stjärnan. Intäkterna nådde 6,718 miljarder dollar – mer än en fördubbling jämfört med föregående år (upp 107%) och en sekventiell ökning med 16% . Datacenter står nu för 58% av AMD:s totala omsättning, jämfört med 42% för ett år sedan . Tillväxten drevs av stark efterfrågan på AMD:s EPYC-serverprocessorer och Instinct-grafikprocessorer för AI-arbetsbelastningar . Divisionens rörelseresultat förbättrades dramatiskt, från en förlust på 155 miljoner dollar under motsvarande kvartal föregående år till en vinst på 2,1 miljarder dollar .

Spelsegmentet fortsätter att försvagas

Spel är den svaga länken i AMD:s annars starka portfölj. Spelintäkterna sjönk med 31% till 779 miljoner dollar, främst på grund av lägre försäljning av halvskräddarsydda chipp till spelkonsoler, då PlayStation 5 och Xbox närmar sig slutet av sin livscykel . Nedgången kompenserades delvis av klientsegmentet, som ökade med 23% till 3,062 miljarder dollar, drivet av rekordförsäljning av mobila processorer och fortsatta marknadsandelsvinster . Ryzen Pro-försäljningen ökade med över 50% i takt med att den kommersiella adoptionen breddades . Sammantaget ökade klient- och spelintäkterna med 6% till 3,84 miljarder dollar .

Q3-prognos: 13 miljarder dollar och fördubbling av datacenter 2027

AMD guidar för en Q3-omsättning på cirka 13 miljarder dollar (plus/minus 300 miljoner), vilket är cirka 2,9% över analytikernas förväntningar på 12,52 miljarder dollar . Under resultatkonferensen meddelade ledningen att datacenterintäkterna kan fördubblas igen under 2027, vilket signalerar en fortsatt stark satsning på AI-infrastruktur . Vissa analytiker hade dock hoppats på en prognos på upp till 14 miljarder dollar, vilket bidrog till den avvaktande marknadsreaktionen .

Aktiefallet: Varför sjönk aktien trots starka siffror?

Trots starka siffror på nästan alla nyckeltal föll AMD-aktien med 6–9% i efterhandeln . Nedgången förklaras av de extremt höga förväntningarna – de starka resultaten var redan inprisade – och fortsatt oro för konkurrensen. Rapporter om att Elon Musks xAI valt Nvidia-chipp förstärkte bilden av att Nvidia fortfarande har en dominerande ställning inom AI-GPU-området . Analytiker påpekade att även om AMD levererar, vill marknaden se konkreta marknadsandelsvinster gentemot Nvidia innan aktien värderas högre .

Helios – AMD:s utmaning mot Nvidia

I slutet av juli 2026 lanserade AMD Helios, sitt första rackbaserade AI-system, vid konferensen Advancing AI och positionerade det som en direkt konkurrent till Nvidias Vera Rubin NVL72-plattform . AMD hävdar en 30% prisfördel jämfört med Nvidias motsvarande plattform . Viktiga kundåtaganden inkluderar:

• Microsoft – kommer att använda Helios i Azures datacenter i produktionsskala för inferens av avancerade AI-modeller .
• Meta – utökat partnerskap för att över tid använda upp till 6 gigawatt AMD-GPU:er, med start på 1 GW på Helios-rack senare under 2026 .
• Oracle – har förbundit sig att använda Helios och bygger en superkluster med 50 000 GPU:er .
• OpenAI och Anthropic – även de nämnda som Helios-kunder, där OpenAI gjort ett åtagande på 6 gigawatt .

AMD räknar med att leverera Helios till kunder under andra halvan av 2026 . Systemet kombinerar 72 AMD Instinct MI455X-GPU:er, 6:e generationens EPYC Venice-processorer och AMD Pensando-nätverk i en öppen, dubbelbred rackdesign . Ett enda Helios-rack levererar upp till 2,9 exaflops (FP4) och kostar cirka 5,25 miljoner dollar .

Sammanfattning: Starkt kvartal, men frågetecken kvarstår

AMD levererade ett fundamentalt starkt kvartal med rekordomsättning, exploderande datacenterförsäljning och positiva framtidsutsikter. Ändå föll aktien, drivet av skyhöga förväntningar och fortsatt oro för Nvidias dominans. Helios-systemet har fått flera stora kunders åtaganden, vilket visar att efterfrågan på AMD:s AI-infrastruktur är reell. Huruvida AMD kan omvandla dessa åtaganden till betydande marknadsandelsvinster gentemot Nvidia är den centrala frågan för investerare framöver.