Bending Spoons köper Airtable efter värderingsraset

Det betyder dock inte att Airtable är ett bolag utan verksamhet. Tvärtom fortsätter intäkterna att växa och bolaget uppges ha positivt kassaflöde. Det stora skiftet handlar snarare om hur marknaden värderar snabbväxande SaaS-bolag efter de senaste årens ränteuppgång och fallande multiplar.

Vad betalar Bending Spoons egentligen?

Affären värderar Airtable till ett företagsvärde på 1,285 miljarder dollar. Eftersom Airtable har ett stort nettokassainnehav – enligt uppgifterna nära 1 miljard dollar – blir det implicita aktievärdet cirka 2,25 miljarder dollar .

Skillnaden mellan företagsvärde och aktievärde är viktig. Företagsvärdet avser i praktiken värdet på själva verksamheten, medan aktievärdet även tar hänsyn till pengar och likvida medel på balansräkningen. Bending Spoons köper alltså inte bara Airtables rörelse, utan också en betydande kassa.

Enligt avtalet ska ett helägt amerikanskt dotterbolag till Bending Spoons köpa samtliga aktier i Airtable från Formagrid Holdings LLC. Styrelserna i båda bolagen godkände affären enhälligt . Slutförandet väntas ske senare under 2026, efter myndighetsprövning och andra sedvanliga villkor .

Från 11,7 miljarder till 1,285 miljarder dollar

Jämfört med Airtables högsta officiella värdering innebär det nya företagsvärdet ett fall på ungefär 88–89 procent . Utvecklingen har skett i flera steg:

• December 2021: I sin senaste större finansieringsrunda, Series F, värderades Airtable till 11,7 miljarder dollar. Vissa källor anger 11,6 miljarder dollar .
• Januari 2026: Airtables vd Howie Liu sade att handel på andrahandsmarknaden antydde en värdering på omkring 4 miljarder dollar – ungefär 66 procent under 2021 års toppnivå .
• Augusti 2026: Bending Spoons affär motsvarar ett företagsvärde som ligger cirka 68 procent under den nivån .

Det är samtidigt värt att skilja på olika typer av värderingar. Airtable är fortfarande privat och offentliggör inte officiellt sina intäkter eller återkommande intäkter . ARR-siffrorna i den här artikeln är därför tredjepartsuppskattningar baserade på bolagsuttalanden, analyser och data från andrahandsmarknaden.

Andrahandsmarknaden har dessutom gett ett brett spann. Vissa uppskattningar under 2026 har pekat mot en värdering på så lite som 2,63 miljarder dollar, medan siffran på cirka 4 miljarder dollar – som Liu hänvisade till – är den vanligaste jämförelsen .

Airtable växer fortfarande

Trots värderingsraset pekar de tillgängliga verksamhetsmåtten på ett bolag som fortfarande expanderar:

• Årliga återkommande intäkter, ARR: cirka 480 miljoner dollar i juni 2026 .
• Tillväxt: ARR ökade med mer än 20 procent jämfört med året innan .
• Kunder: fler än 500 000 organisationer använder Airtable, däribland 80 procent av Fortune 100-bolagen .
• Kassaflöde: Bolaget blev kassaflödespositivt under slutet av 2024 . Liu uppgav i januari 2026 att ungefär hälften av de 1,4 miljarder dollar som Airtable tagit in fortfarande fanns kvar i kassan och att verksamheten genererade pengar .

ARR, eller årliga återkommande intäkter, är ett vanligt nyckeltal för prenumerationsbaserade mjukvarubolag. Det är inte samma sak som redovisad årsomsättning, men används för att uppskatta värdet av återkommande abonnemangsintäkter.

Bending Spoons bygger en bred portfölj

Bending Spoons grundades i Milano 2013 och har byggt upp en portfölj med fler än 50 bolag genom att köpa och utveckla digitala tjänster . Airtable blir det första förvärvet sedan bolaget noterades på Nasdaq i juli 2026 .

Bland bolagen i portföljen finns:

Källor:

Tio av bolagen – AOL, Brightcove, Eventbrite, Evernote, Harvest, komoot, Remini, StreamYard, Vimeo och WeTransfer – stod tillsammans för mer än 80 procent av Bending Spoons intäkter under första kvartalet 2026 .

Affärens viktigaste villkor

• Betalning: Kontant
• Företagsvärde: 1,285 miljarder dollar
• Implicerat aktievärde: cirka 2,25 miljarder dollar, inklusive nettokassa och likvida medel
• Struktur: Ett helägt amerikanskt dotterbolag till Bending Spoons köper 100 procent av Airtable-aktierna från Formagrid Holdings LLC
• Styrelsebeslut: Affären godkändes enhälligt av båda bolagens styrelser
• Tidsplan: Slutförande väntas senare under 2026, förutsatt myndighetsgodkännanden och övriga sedvanliga villkor
• Rådgivare: De tillgängliga källorna namnger inga finansiella eller juridiska rådgivare

Vad affären säger om teknikmarknaden

Airtable-affären visar hur kraftigt marknaden har ändrat syn på privata SaaS-bolag. Under nollränteåren kunde snabb tillväxt och framtida potential motivera mycket höga värderingar. När räntorna steg började investerare i stället lägga större vikt vid kassaflöde, lönsamhet och mer realistiska intäktsmultiplar.

Airtable har enligt tillgängliga uppgifter omkring 480 miljoner dollar i ARR och växer fortfarande med över 20 procent per år. Ändå köps bolaget för mindre än tre gånger den uppskattade återkommande intäkten, räknat på affärens företagsvärde. Det är en dramatisk nedgång från toppen – men också ett tecken på att värderingsraset inte nödvändigtvis betyder att den underliggande verksamheten har kollapsat.

För Bending Spoons passar affären in i en tydlig strategi: att köpa digitala produkter med etablerade användare och därefter utveckla, effektivisera och skala dem inom en större portfölj. Airtable blir därmed både ett uppmärksammat förvärv och ett test på om den modellen fungerar lika väl för företagsmjukvara som för appar och konsumenttjänster.