Nadara refinansierar för 1,2 miljarder euro – ska ge ny fart åt förnybar expansion

Nadara uppger att den nya finansieringen ska optimera bolagets finansiella struktur, öka flexibiliteten i portföljen och påskynda utbyggnaden av ny förnybar kapacitet .

Det här omfattar refinansieringen

• Belopp: Cirka 1,2 miljarder euro .
• Tillgångar: 47 driftsatta projekt – 34 landbaserade vindparker och 13 solcellsanläggningar – med totalt 1,5 GW installerad kapacitet .
• Länder: Italien, Storbritannien, Frankrike, Spanien, Sverige, Norge och Finland .
• Finansiering: Ett syndikat av affärsbanker står bakom lånet. Santander Corporate & Investment Banking agerade finansiell rådgivare och bookrunner .
• Syfte: Att samla och effektivisera skuldfinansieringen, skapa större handlingsutrymme i portföljstrategin och frigöra kapital för tillväxt i nya och befintliga marknader .

Med en plattformsfinansiering menas i praktiken att flera tillgångar och marknader finansieras inom en gemensam struktur, snarare än genom separata lån för varje enskild anläggning. För en aktör med verksamhet i flera länder kan det ge större flexibilitet när kapital ska flyttas mellan projekt och när nya investeringar ska genomföras.

Nadara bildades genom en sammanslagning

Nadara skapades genom sammanslagningen av Ventient Energy och Renantis, som tidigare hette Falck Renewables. Sammanslagningen annonserades i juni 2023 och blev juridiskt klar den 1 januari 2024. Det nya varumärket Nadara lanserades i juli samma år . Namnet bygger på det skotsk-gaeliska ordet nàdarra, som betyder ”naturlig” .

De båda tidigare bolagen ägdes av institutionella investerare som fick rådgivning av J.P. Morgan Asset Managements Global Infrastructure-grupp . Den sammanslagna verksamheten hade omkring 4,2 GW installerad kapacitet inom vindkraft, solenergi, biomassa och energilagring, fördelad på mer än 200 tillgångar i Europa och USA. Dessutom hade bolaget en utvecklingspipeline på 18 GW . Vid lanseringen beskrevs Nadara som Europas största oberoende producent av landbaserad vindkraft .

Ett viktigt steg efter fusionen

Refinansieringen på 1,2 miljarder euro är Nad aras största kapitalmarknadstransaktion sedan sammanslagningen. Den följer bland annat Ventient Energys refinansiering på 2,6 miljarder euro i december 2023, strax före fusionens slutförande , samt en skuldfinansiering på cirka 420 miljoner euro från Macquarie i december 2024 .

Den nya affären samlar finansieringen av den sammanslagna portföljen i en gemensam, optimerad plattform. Det ska enligt Nadara stödja bolagets ambition att omvandla delar av den 18 GW stora utvecklingspipen till nya driftsatta anläggningar . Bolagets vd har beskrivit stödet från banksyndikatet som ett tecken på förtroende för både tillgångarna och strategin .

En bredare trend inom europeisk energifinansiering

Stora refinansieringar av driftsatta portföljer i flera länder har blivit vanligare i takt med att europeiska producenter av förnybar energi växer. När anläggningarna väl är i drift kan bolagen ofta söka mer flexibla finansieringslösningar på företags- eller plattformsnivå i stället för att finansiera varje projekt separat .

Affären speglar också bankernas och institutionella långivares växande intresse för diversifierade portföljer med stabila kassaflöden från vind- och solkraft . Ett jämförbart exempel är Sonnedix refinansiering på 2,5 miljarder euro, som omfattade driftsatta tillgångar i Spanien, Italien och Frankrike .

För sektorn innebär utvecklingen ett skifte från en modell som främst fokuserar på att bygga upp projektportföljer till en där storlek, samordning och effektiv kapitalhantering får allt större betydelse.