Barclays och QRT: Inuti prime broker-samarbetet på 100 miljarder dollar

• I februari 2025 hade QRT nått 23 miljarder dollar i förvaltat kapital .
• I juli 2025 hade det vuxit till cirka 30 miljarder dollar, och fonden förberedde en expansion i USA genom att anställa Naveen Arora från Goldman Sachs .
• Nyare rapporter placerar förvaltat kapital på nästan 40 miljarder dollar, med en flaggskeppsfond som har genererat en årlig avkastning på cirka 30 procent sedan starten .

QRT driver systematiska, datorstyrda strategier över aktier, terminer och andra likvida tillgångsslag globalt . Resan från en avknoppning på 800 miljoner dollar till en fond på 40 miljarder dollar placerar QRT bland de 1 procent främsta hedgefonderna i världen .

Prime broker-nätverket och Barclays centrala roll

QRT har relationer med flera prime brokers, börser och centrala motparter . Men Barclays har framträtt som dess enskilt mest betydelsefulla prime broker. Relationen har fördjupats till den grad att talang flödar mellan företagen. Eilidh Mackenzie, tidigare direktör för prime services på Barclays, flyttade direkt till QRT som Operations Director i februari 2025 . James Proffitt, tidigare VP inom prime services på Barclays, anslöt till QRT som EMEA ETF COO i mars 2026 . Dessa personalövergångar illustrerar den operativa närheten mellan organisationerna.

Barclays klättring i prime broker-rankningen

Relationen med QRT har varit en nyckelfaktor i Barclays uppgång i prime broker-ligan. Enligt data från analysföretaget BCG Expand klättrade Barclays till 5:e plats i prime broker-intäkter i juni 2024, upp från cirka 7:e plats fem år tidigare . En andra källa bekräftade femteplatsen .

Andra mätvärden visar också Barclays växande fotavtryck:

• Under första halvåret 2025 rankades Barclays 6:a globalt efter antal hedgefondkunder med miljardbelopp, med 126 sådana relationer som representerade 23 procents täckning av universumet .
• Banken etablerade 69 nya fondrelationer under året som slutade i mars 2024 enbart .
• Risk.net utsåg Barclays till "Årets prime broker" 2023 och noterade att banken hade ökat sina prime broker-intäkter med i genomsnitt 11 procent varje år sedan 2016, och stigit från nionde till femte största prime broker mätt i intäkter .

Den enorma handelsvolymen från QRT – en enda kvantkund – har gett Barclays ett betydande intäktslyft i en bransch som domineras av Goldman Sachs, Morgan Stanley och JPMorgan . Att klättra ytterligare i rankingen är en stor utmaning, eftersom dessa tre Wall Street-jättar tillsammans har nästan 50 procents marknadsandel inom prime brokerage .

QRT:s blankningsposition mot Barclays: Paradoxen

Trots det djupa partnerskapet har QRT samtidigt haft en blankningsposition mot Barclays aktie, vilket skapar en slående spänning i relationens hjärta:

• I mars 2024 avslöjade QRT en blankningsposition värd cirka 200 miljoner pund, motsvarande cirka 0,73 procent av Barclays aktiekapital – den största blankningspositionen någonsin mot banken . Regulatoriska filing visade att QRT byggde upp positionen gradvis från 0,50 procent den 27 februari 2024 till en topp på 0,80 procent den 12 mars 2024 .
• I november 2025 rapporterade The Times att vadet fortfarande var aktivt i ungefär samma storlek, trots en uppgång i Barclays aktiekurs på optimism kring VD CS Venkatakrishnans turnaround-plan .
• I maj 2026 visar blankningsdata från Investegate att QRT fortfarande finns med bland Barclays historiskt avslöjade blankningspositioner , även om det inte längre flaggas som "aktivt" – vilket tyder på att det kan ha minskats under Storbritanniens rapporteringsgräns på 0,5 procent.

Detta är ett klassiskt exempel på den kinesiska väggen-dynamik som finns inom modern prime brokerage. Å ena sidan tillhandahåller Barclays QRT med exekvering, finansiering och värdepapperslån som genererar hundratals miljoner i intäkter. Å andra sidan har QRT samtidigt placerat ett riktningsbet mot Barclays egna aktie – en spänning som belyser prime broker-relationernas armlängds-avstånd, där en bank betjänar en hedgefonds affärer även när fonden satsar mot bankens egna aktier.

Betydelse

Barclays-QRT-relationen är en fallstudie i hur prime brokerage utvecklas. En enda kvantitativ hedgefond kan driva en storbanks uppgång i rankingarna samtidigt som den satsar mot motpartens aktie. För QRT ger relationen tillgång till den exekvering, hävstång och infrastruktur för värdepapperslån som krävs för att driva strategier över 40 miljarder dollar i tillgångar. För Barclays har relationen varit avgörande för att klättra från mitten av fältet till en topp-fem-position i prime broker-intäkter – en prestation som krävde att banken betjänade en kund som satsade hundratals miljoner mot dess egna aktier.

I augusti 2026 understryker milstolpen på 100 miljarder dollar i underliggande affärer att denna relation förblir central för båda företagens strategier, utan tecken på avmattning .