Inuti Kinas mBridge: Plattformen som flyttat 55 miljarder dollar och nu utmanar SWIFT

Den senaste expansionen kom i början av juni 2026 när Macao officiellt anslöt sig som plattformens sjätte medlem. Elva affärsbanker auktoriserades att få tillgång redan från dag ett . Bank of Communications filial i Macao genomförde omedelbart två transaktioner, däribland en gränsöverskridande betalning i digital yuan på 500 miljoner yuan (motsvarande 74 miljoner dollar) för Far East Horizon Ltd . Plattformen tros också ha 31 observerande medlemmar, inklusive stora G7-institutioner som Bank of England och Bank of Japan, även om källornas tillförlitlighet varierar för just den uppgiften .

Vilka bygger mBridge? De sex centralbankerna

De centrala deltagarna i mBridge utgör en korridor som sträcker sig från Östasien till Gulfregionen:

• Kinas folkbank (People's Bank of China) – via sitt Digital Currency Institute
• Hongkongs monetära myndighet (Hong Kong Monetary Authority)
• Thailands centralbank (Bank of Thailand)
• Förenade Arabemiratens centralbank (Central Bank of the UAE)
• Saudiarabiens centralbank (Saudi Central Bank) – anslöt som fullvärdig deltagare i juni 2024
• Macaos monetära myndighet (Monetary Authority of Macao) – gick live i juni 2026

Projektet inkuberades ursprungligen av BIS Innovation Hub i Hongkong, vilket gav ett starkt tekniskt och styrningsmässigt stöd innan man drog sig ur det operativa arbetet . Överlämnandet till centralbankerna signalerar att mBridge nu är en statligt ledd infrastruktur, inte bara ett forskningsexperiment.

Den tekniska arkitekturen: därför skiljer sig mBridge från SWIFT

Skillnaden mellan mBridge och SWIFT handlar inte bara om hastighet – det handlar om vad systemen faktiskt gör. SWIFT är ett nätverk för finansiella meddelanden: det överför betalningsinstruktioner mellan banker, men de faktiska pengarna flyttas senare genom en kedja av korrespondentbanker som upprätthåller ömsesidiga nostro/vostro-konton . Den kedjan kan involvera tre till fem mellanhänder och det kan ta en till tre bankdagar att slutföra en transaktion .

mBridge använder skräddarsydd teknik för distribuerade liggare (DLT) som kombinerar meddelandehantering och avveckling i en enda atomär transaktion . Plattformen stöder gränsöverskridande betalningar och valutatransaktioner i realtid, direkt mellan parterna, med "payment-versus-payment" (PvP)-avveckling. Det innebär att båda benen i en valutatransaktion avvecklas samtidigt, vilket eliminerar den avvecklingsrisk som finns i traditionell korrespondentbankverksamhet .

I praktiken betyder detta:

• Hastighet: Gränsöverskridande avveckling slutförs på 6 till 9 sekunder, jämfört med 1–3 dagar via SWIFT:s korrespondentbankssystem .
• Kostnad: Tillgänglig dokumentation visar att transaktionsavgifterna minskat med upp till 98 procent jämfört med traditionella bankvägar, och den kommersiella lanseringen siktar på avgifter som är ungefär hälften av SWIFT:s .
• Slutgiltig avveckling: DLT-arkitekturen möjliggör en slutgiltighet i realtid (liknande system för bruttoavveckling i realtid, RTGS) på under 10 sekunder, jämfört med timmar eller dagar i äldre system .

Det är viktigt att notera att dessa siffror kommer från en blandning av officiell projektdokumentation och tredjepartsrapporter med varierande tillförlitlighet. BIS egen projektrapport bekräftar de potentiella förbättringarna i hastighet, transparens och minskad avvecklingsrisk, men anger inga procentsatser för avgiftsminskningar . Påståenden om specifika kostnadsbesparingar i enskilda transaktioner – som en 82-procentig avgiftsminskning för en kaffeexportbetalning från Vietnam till Kina – dyker upp i användargenererat innehåll och bör behandlas med lämplig försiktighet .

Hur mycket pengar rör sig egentligen?

De övergripande siffrorna är slående, men mår bra av att sättas i ett sammanhang. I november 2025 hade mBridge processat 4 047 transaktioner till ett värde av cirka 55,49 miljarder dollar . Detta motsvarar en ungefär 2 500-faldig ökning i värde sedan plattformens tidiga pilotfas 2022, då 20 affärsbanker i fyra jurisdiktioner slutförde drygt 160 betalningar med riktiga pengar, till ett totalt värde av omkring 22 miljoner dollar .

Däremot står den digitala yuanen för cirka 95 procent av all mBridge-volym . Denna koncentration antyder att mBridge för närvarande främst fungerar som en gränsöverskridande räls för Kinas egen CBDC, snarare än en genuin plattform för flera valutor. Peterson Institute for International Economics har observerat att plattformens totala antal om 4 047 transaktioner, värda runt 55 miljarder dollar, bekräftar att "den digitala valutan ännu inte spelar en meningsfull roll för att driva internationaliseringen av Kinas valuta" .

För att ge ett perspektiv: det globala SWIFT-nätverket processar ungefär 5 biljoner dollar per dag, och globala gränsöverskridande betalningar kostar företag över 120 miljarder dollar i avgifter årligen . mBridge:s ackumulerade volym representerar bara en bråkdel av den dagliga globala avvecklingsaktiviteten.

Den strategiska bilden: av-dollarisering, Belt and Road och yuanen

Det är inte i den nuvarande volymen som mBridge är mest betydelsefull, utan i den infrastruktur det etablerar. Rapporteringen beskriver plattformen som kapabel att dirigera om gränsöverskridande betalningar längs handelskorridorerna i Belt and Road-initiativet och minska dollarns grepp i specifika handelskanaler . Eftersom mBridge är en CBDC-baserad avvecklingsplattform som opererar utanför den traditionella korrespondentbanksarkitekturen, kan den ses som en del av en bredare ansträngning att diversifiera internationella betalningsvägar bort från dollarcentrerade kanaler .

Kinas inhemska digitala yuan är redan världens största levande CBDC-experiment, med ackumulerade transaktioner som översteg 2,3 biljoner dollar i slutet av 2025 – en ökning med 800 procent sedan 2023 . Den gränsöverskridande mBridge-plattformen tillhandahåller det infrastrukturlager för stora betalningar (wholesale) som i princip skulle kunna koppla samman detta inhemska CBDC-ekosystem med handelspartner över hela Asien och Gulfen.

Tillgängliga källor belägger dock inte någon direkt koppling mellan mBridge och en appreciering av yuanen, och de bekräftar inte heller att plattformen används för att underlätta betalningsflöden relaterade till Iran . Försiktighet är påkallad: medan en del kommentarer spekulerar i användningsfall för att kringgå sanktioner, beskriver den dokumenterade rapporteringen mBridge som en plattform fokuserad på effektivitet, kostnadsreduktion och integration i handelskorridorer, snarare än ett uttalat sanktionskringgående .

Den mer väldokumenterade poängen är att en ny typ av gränsöverskridande betalningsinfrastruktur håller på att kommersialiseras. Den avvecklar centralbankspengar i nära realtid, till lägre kostnad, på rälsar byggda utanför det gamla korrespondentbanksystemet. Huruvida den skalar upp för att på allvar utmana SWIFT återstår att se – men grunden är nu i produktion.