Bitcoins längsta kapitulation sedan FTX möter ett tekniskt $76 000-mål

Den längsta kapitulationen sedan FTX

Glassnodes 45-metriska Bitcoin Cycle Position Heatmap har varit i kapitulationsläge under hela 2026 – den längsta kalla perioden sedan FTX-erans björnmarknad . Cycle Composite-poängen, som komprimerar dessa 45 indikatorer till ett enda värde från 0 till 100, ligger för närvarande på 19,9, den kallaste nivån sedan slutet av 2022 .

Fyrtioen av de 45 enskilda kedjeindikatorerna befinner sig i de nedre två kvintilerna av sina historiska cykelintervall . Andelen tillgångar som är i vinst har sjunkit till cirka 57,5%, en nivå som historiskt sammanfallit med botten i björnmarknader .

CryptoQuants data förstärker bilden av djup säljarutmattning. Deras adaptiva säljsida-riskratio ligger på 0,031 (3:e percentilen), och företaget identifierar en strukturell ackumulationszon på $57 000–$64 000 där stora plånböcker har köpt . I slutet av juli ensamt ackumulerade stora plånböcker cirka 40 100 BTC under nio dagar .

Glassnode-skaparen Rafael Schultze-Kraft har varnat för att även om avläsningarna är extrema har de ännu inte nått de nivåer som markerade tidigare definitiva björnmarknadsbottnar .

Ett tekniskt mönster på $76 000 tar form

På dagschartan formar Bitcoin ett omvänt huvud- och axelmönster (H&S), typiskt en bullish reverseringsformation som ses i slutet av nedtrender .

Mönstret är ännu inte bekräftat. Ett avgörande dagsslut över halslinjen på $66 800 krävs för att utlösa den uppmätta rörelsen till $76 000 . Det 50-månaders exponentiella glidande medelvärdet (EMA) nära $65 827 lägger till ett motstånd precis under halslinjen .

Analytiker varnar för att ett avslag vid halslinjen kan leda till en återtest av stödzonen $60 000–$62 500 . Vissa chartister ser också ett större, långsiktigt huvud- och axelmönster på högre tidsramar som pekar mot en potentiell rörelse nedåt till zonen $35 000–$41 000 .

Teknisk analys-expert Thomas Bulkowski rankar det omvända huvud- och axelmönstret bland de mest pålitliga chartmönstren när det väl är bekräftat, med historiska framgångsfrekvenser på över 70% i vissa studier .

Institutionell efterfrågan utan prisöversättning

Amerikanska spot-ETF:er för Bitcoin attraherade $853,54 miljoner i nettoinflöden under veckan som slutade 7 augusti, den starkaste veckan sedan mitten av april . BlackRocks IBIT stod för cirka $693 miljoner – ungefär 81% av den totala summan . Tillsammans med inflöden på cirka $244,94 miljoner till spot-ETF:er för Ethereum nådde den totala summan cirka 1,1 miljarder dollar .

Trots denna ökning i institutionell efterfrågan har Bitcoins pris förblivit relativt oförändrat. Denna divergens – ETF-köp absorberas av säljtryck från andra marknadsaktörer – följs noga av analytiker .

Makrokatalysatorer i horisonten

De nästa stora makrohändelserna för riskfyllda tillgångar är de kommande CPI- och PPI-data . CME FedWatch-verktyget visar en 56% sannolikhet för en räntepaus vid FOMC-mötet i september, även om denna uppskattning skiftar med inkommande data .

Sammanfattning: Väntar på ett genombrott

Bitcoin befinner sig vid en kritisk punkt. On-chain-mått visar extrem säljarutmattning i den längsta kapitulationsfasen sedan FTX, och institutionell efterfrågan via ETF:er har kommit tillbaka starkt. Ett bullish tekniskt mönster håller på att formas men är ännu inte bekräftat.

Den enskilt viktigaste nivån att hålla koll på är $66 800. Ett bekräftat slut över den halslinjen kan öppna en väg mot $76 000. Misslyckas man med att bryta igenom hålls Bitcoin inom intervallet i ackumulationszonen $57 000–$64 000 som identifierats av CryptoQuant . CPI- och PPI-siffrorna och Fed:s septemberbeslut är de makro-utlösare som sannolikt kommer att avgöra i vilken riktning nästa betydande rörelse löser sig.