Amazon kan sälja Nvidia-chip för miljarder – och hyra tillbaka dem

Amazon uppges undersöka en finansieringslösning för Nvidia Grace Blackwell-chip värda omkring 8 miljarder dollar. Tanken är att ett särskilt bolag tar över ägandet av hårdvaran och sedan hyr ut den till Amazon. På så sätt skulle Amazon kunna fortsätta använda chippen samtidigt som externa investerare bidrar med finansiering. Någon affär har inte tillkännagivits.12

Så kan upplägget fungera

Enligt rapporterna skulle tusentals Grace Blackwell-chip föras över till ett särskilt bildat bolag, ofta kallat ett special purpose vehicle, eller SPV. Amazon skulle därefter hyra tillbaka chippen i stället för att sluta använda dem. Bolaget skulle kunna ta upp lån och erbjuda externa investerare en ägarandel på upp till 10 procent.126

Amazon ska under de senaste veckorna ha fört samtal med investerare för att undersöka intresset. Chippen installeras i fler än ett dussin datacenter i fem amerikanska delstater, däribland Nevada och Virginia, enligt rapporteringen.14

Vad kan det innebära för Amazons balansräkning?

Det rapporterade syftet är att stärka Amazons balansräkning genom att få in extern finansiering i en kostsam utbyggnad av AI-infrastruktur.1 Om ägandet av chippen flyttas kan det påverka hur hårdvaran och den tillhörande finansieringen redovisas. Men rapporteringen fastställer inte att chippen eller eventuella skyldigheter enligt leasingavtal skulle hamna utanför Amazons balansräkning. Det beror på den slutliga konstruktionen och redovisningen, som ännu inte är bekräftade.

Upplägget skulle inte i sig innebära att Amazon förlorar tillgången till hårdvaran: enligt förslaget skulle bolaget hyra tillbaka chippen och fortsätta använda dem.12 De tillgängliga rapporterna specificerar inte lånevillkor, leasingbetalningar eller vilket skydd investerarna skulle få.

AI-satsningar kräver finansiering

Amazons uppgivna kontakter med investerare kommer samtidigt som stora teknikbolag söker finansiering för datacenter och AI-infrastruktur. Financial Times har beskrivit hur de stora moln- och teknikbolagen står inför omfattande lånebehov för att bygga ut datacenter.28 Det är en bakgrund till varför en finansieringsmodell med chip som tillgång kan övervägas, men det bekräftar varken att investerare deltar eller att Amazon går vidare.

En marknadsrapport uppgav att Amazonaktien steg omkring 0,6 procent i förhandeln efter nyheten.5 Det var en begränsad rörelse vid en viss tidpunkt – inte ett tecken på att investerare har ställt sig bakom en affär.

Förslaget är fortfarande preliminärt

Amazon ska enligt rapporteringen ha undersökt investerarintresset, men ingen genomförd transaktion eller överenskommelse om finansieringsvillkor har offentliggjorts.12 Hur stor ägarandel investerare kan få, hur mycket lån bolaget skulle ta upp och hur upplägget i slutändan skulle redovisas är därför fortfarande oklart.