Bitcoin tappade fart efter kortvarigt lyft över 87 000 dollar

Bitcoin steg kort över 87 000 dollar den 2 oktober, efter att en svag amerikansk jobbrapport gett priset en skjuts. Uppgången höll inte i sig: den 3 oktober rapporterades kryptovalutan handlas kring 84 600 dollar. Nedgången sammanföll med vinsthemtagningar och en våg av tvångsstängningar på derivatmarknaden. Samtidigt vägde marknaden räntor, amerikanska statsräntor och efterfrågan på bitcoin på spotmarknaden.239

Svag jobbrapport gav först stöd

Amerikanska arbetsgivare skapade bara 29 000 jobb i september, en lägre ökning än väntat. Det stärkte först bilden av att Federal Reserve kunde låta räntan ligga stilla vid mötet den 27–28 oktober. Nyheten bidrog till att bitcoin steg över 87 000 dollar.1718

Men rapporten undanröjde inte andra hinder. Runt 87 000 dollar fanns en koncentration av säljorder, en nivå som analytiker pekat ut som motstånd.3 Rapporter kopplade också en del av trycket nedåt till stora innehavare som tog hem vinster. En analys av data från blockkedjan hänvisade till att så kallade valars bitcoininnehav minskat med omkring 30 000 BTC. Det kan tyda på säljtryck, men visar inte att stora innehavares försäljningar ensamma orsakade vändningen.333

Tvångsstängningar bidrog till svängningarna

Tillbakagången sammanföll med att positioner värda omkring 433,6 miljoner dollar tvångsstängdes på kryptoderivatmarknaden under ett dygn. Ungefär tre fjärdedelar av positionerna uppgavs ha varit satsningar på stigande priser.39 När belånade affärer stängs automatiskt kan det öka svängningarna, men uppgifterna visar inte att likvideringarna var den enda orsaken till prisfallet.

Uppgifterna om belåning varierade också beroende på när de samlades in. En analys från Bitfinex, publicerad före uppgången, beskrev det samlade öppna intresset i terminskontrakt som det lägsta sedan januari. En rapport från CoinDesk inför jobbstatistiken beskrev i stället stigande öppet intresse och finansieringsräntor.835 Det är olika ögonblicksbilder – ingen av dem bevisar att risken för nya tvångsstängningar hade försvunnit när bitcoin sedan föll tillbaka.

Nivåerna som marknaden höll koll på

Analytiker pekade ut området 87 000–87 400 dollar som motstånd. På nedsidan nämndes omkring 82 500 dollar som en möjlig stödnivå.311 Sådana nivåer är riktmärken som handlare kan bevaka, inte garanterade golv eller tak för priset. Att bitcoin åter föll till mitten av 84 000-dollarsspannet visade att en kortvarig uppgång över en nivå i sig inte räckte för att bekräfta ett varaktigt utbrott.239

Blandade ETF-flöden och höga statsräntor

Rapporterna om amerikanska spotbitcoin-ETF:er gav ingen entydig bild. En rapport beskrev inflöden den 1 oktober, medan en annan uppgav att en nio dagar lång period med inflöden hade brutits av ett utflöde den 30 september.1550 Bitfinex hade också rapporterat att ETF-inflödena saktat in till ungefär samma takt som mängden nya bitcoin som skapas. Enligt analysen skulle en mer varaktig uppgång därför behöva starkare efterfrågan på spotmarknaden.35

Även statsräntorna spelade in. De amerikanska statsobligationsräntorna föll först efter jobbrapporten men steg sedan igen under handelsdagen, enligt marknadsrapportering.9 Bitfinex beskrev höga realräntor – räntor justerade för inflation – som en motvind för bitcoin. Det bidrog till att den svaga jobbrapporten inte räckte för att undanröja osäkerheten kring det ekonomiska läget.43

Nästa hållpunkt: Federal Reserves möte

Federal Reserve höjde i september styrränteintervallet med 0,25 procentenheter till 3,75–4,00 procent. Nästa möte är planerat till den 27–28 oktober.1718 Efter den svaga jobbrapporten bedömdes det som mer sannolikt att centralbanken skulle avstå från en höjning i oktober. Reuters noterade samtidigt att kommande statistik, särskilt inflationssiffror, fortfarande kunde ändra bedömningen och att en senare höjning inte var utesluten.20

För bitcoin handlade den närmaste frågan om köpare skulle återvända med tillräcklig kraft för att möta säljarna nära motståndsnivån. Rörelsen den 2–3 oktober visade att en positiv ekonomisk nyhet kan lyfta priset utan att säkra en fortsättning – inte när vinsthemtagningar, positionering på derivatmarknaden och osäkerhet om ekonomin fortfarande påverkar handeln.