Binances 43:e bevis på reserver: Användarnas BTC- och ETH-innehav skjuter i höjden medan USDT minskar

Binance publicerade sin 43:e rapport om bevis på reserver (Proof-of-Reserves, PoR) den 18 juni 2026, baserad på en ögonblicksbild av användarnas saldon från 1 juni . Huvudresultaten – en kraftig ökning av Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) samt en minskning av Tether (USDT) – speglar verkliga användarbeteenden under maj och inte en förändring i Binances egna reserver.

Viktiga tillgångsförändringar (maj 2026)

Tillgång	Saldo vid ögonblicksbild	Förändring jämfört med föregående månad
Bitcoin (BTC)	~630 000 BTC	+4,26 % (+25 838 BTC)
Ethereum (ETH)	~4,14 miljoner ETH	+10,17 % (+382 619 ETH)
Tether (USDT)	~34,3 miljarder USDT	−1,33 % (≈−460 miljoner USDT)

Bitcoin. Användarna lade till 25 838 BTC under maj, den största månatliga BTC-inflödet sedan åtminstone den 40:e PoR-rapporten i mars, som visade en minskning med 8 004 BTC . Detta innebär en vändning från uttagen som sågs i mars–april 2026 .

Ethereum. ETH-innehaven ökade med 10,17 % till cirka 4,14 miljoner ETH, vilket var en snabbare tillväxt än BTC. Den föregående rapporten (42:a, från 1 maj) hade lägre ETH-nivåer, och ögonblicksbilden från 1 april visade ETH på endast ~3,69 miljoner ETH . Maj var således en betydande återhämtning.

USDT. Minskningen på 1,33 % (~460 miljoner USDT) står i kontrast till uppbyggnaden av BTC/ETH. Analytiker tolkade detta som att användare flyttade likviditet från stabila mynt till riskfyllda tillgångar (BTC och ETH) under maj . Nedgången i USDT speglar ett mönster som sågs tidigare 2026 – den 40:e PoR-rapporten visade också en USDT-minskning samtidigt som BTC och ETH sjönk .

Transparensmetodik

Binances PoR-system fungerar på tre nivåer:

• Merkle-träd-kryptografi. Sedan november 2022 publicerar Binance ett Merkle-träd över alla användares nettosaldon. Varje användare kan självständigt verifiera att deras konto ingår i trädet och att summan av alla användares skulder motsvarar det rapporterade totalbeloppet .
• zk-SNARKs-förbättring. I februari 2023 lade Binance till nollkunskapsbevis (zk-SNARKs) i PoR-systemet. Detta gör att användare kryptografiskt kan verifiera att varje enskilt konto har ett icke-negativt nettosaldo utan att avslöja någon annans saldo – vilket täpper till ett integritetsproblem i den ursprungliga Merkle-träd-designen .
• Kontroll av on-chain-reserver. Binance publicerar plånboksadresser med börsens egna reserver och tillhandahåller verktyg för att jämföra on-chain-saldon med det rapporterade totala användaransvaret. Reservkvoterna för stora tillgångar har konsekvent överstigit 100 % – till exempel rapporterades BTC till 103,76 % i den 43:e rapporten .

Begränsningar som en ögonblicksbild

Rapporten har flera inneboende begränsningar:

• Endast en ögonblicksbild. Ögonblicksbilden fångar saldon exakt vid en tidpunkt, 1 juni 2026. Insättningar, uttag eller affärer efter den tidpunkten återspeglas inte förrän i nästa rapport .
• Ingen revision av off-chain-skulder. PoR bekräftar att on-chain-plånbokssaldon täcker angivna användarsaldon, men den granskar inte om Binances totala användaransvarsbelopp är fullständigt eller korrekt. Off-chain-saldon, interna bokföringsposter eller fiat-denominerade skulder omfattas inte av det kryptografiska beviset .
• Ingen tredjepartsrevision. Rapporterna är egenpublicerade attester, inte oberoende GAAP- eller SOC-revisioner. Binance beskriver dem som "bevis på reserver" snarare än en fullständig finansiell revision .
• zk-SNARKs-antaganden. Även om zk-SNARKs förhindrar dolda negativa saldon, är beviset fortfarande beroende av att Binances interna databas är korrekt som indata till Merkle-trädet. En skadad eller komprometterad databas skulle fortfarande kunna producera ett till synes giltigt träd .

Bitcoin-ackumulation på Binance: Slutet av 2022 till mitten av 2026

En genomgång av Binances PoR-rapporter visar en uppåtgående, men inte linjär, BTC-ackumulationstrend:

• November 2022 (1:a PoR): ~575 742 BTC – utgångspunkten efter att Binance lanserade sitt PoR-system i kölvattnet av FTX-kollapsen .
• Mitten av 2023 – slutet av 2024: BTC-innehaven fluktuerade men trendsatte uppåt. On-chain-data från CryptoQuant visade att Binance-plånbokssaldon nådde ~676 834 BTC i februari 2026, den högsta nivån sedan november 2024 .
• Slutet av 2025 – början av 2026: Den 40:e PoR (1 mars 2026) visade BTC nere på ~631 000 BTC efter nedgångar i januari–februari . Den 41:a PoR (1 april) sjönk ytterligare till ~619 000 BTC – en tremånaderslägsta .
• Maj 2026-återhämtning: Den 43:e PoR:s inflöde på 25 838 BTC förde innehaven tillbaka till ~630 000 BTC, en partiell återhämtning mot februaritopparna .

Bredare marknadsdata förstärker detta som en plattformsomfattande trend: Binances egen on-chain-analys noterade att Bitcoin-valplånböcker (1 000–10 000 BTC) accelererade ackumulationen i början av 2026, och medelstora innehavare ökade sina positioner under 2025–2026 . Rotationen från USDT till BTC och ETH under maj passar in i det här långsiktiga ackumulationsmönstret, där användare flyttar stablecoin-likviditet till volatila tillgångar i vad de uppfattar som gynnsamma marknadsförhållanden .