Cardanos Bitcoin-mysterium: 1096 BTC, en granskning från 2016 och en upplöst stiftelse

Svaret var en direkt reaktion på Thomas Braziels offentliga krav, men det innehöll varken detaljerade kvitton eller spårbara transaktionsdata på blockkedjan – vilket Braziel hade efterfrågat .

Braziels utredning: En upplöst enhet och obesvarade frågor

Thomas Braziel, vd för 117 Partners, satte nytt ljus på frågan i början av juni 2026 genom att publicera bolagsdokument från Isle of Man. Dokumenten visade att Cardanos tidigaste juridiska stiftelse – registrerad på Isle of Man – innehade ungefär 1 090 bitcoin från ICO:n 2015 .

Hans granskning lyfte fram flera viktiga punkter:

• Grundande roller: Den ursprungliga Isle of Man-strukturen involverade Charles Hoskinson, Jeremy Wood och Ken Kodama. Senare dokument listade Hoskinson som stiftelsens "Enforcer", en roll som enligt Isle of Mans lagar innebär ett aktivt tillsynsansvar för att säkerställa att stiftelsens råd följde sina stadgar .
• Upplösning: Isle of Man-enheten upplöstes i december 2025 . Braziels centrala fråga är vad som hände med bitcoinen efter upplösningen – om de korrekt överfördes till den schweiziska Cardano Foundation (grundad i september 2016) eller flyttades någon annanstans .
• Pågående forensiskt arbete: Braziel har anlitat ett kryptoforensikföretag för att spåra de cirka 1 090 bitcoinens väg på blockkedjan, med fokus på perioden 2015 till 2017 . Han har sagt att han inte anklagar någon för bedrägeri, men kräver en fullständig offentlig redovisning och dokumentation av hur pengarna förvaltats .

ICO:n 2015 drog in totalt 108 844,5 bitcoin över fyra finansieringsrundor, varav cirka 1 090 BTC allokerades till Isle of Man-enheten och 7 168 BTC till den schweiziska Cardano Foundation, enligt de ursprungliga bokslut Braziel hänvisar till .

Hoskinsons förklaring från den 14 juni och Braziels utredning går inte helt ihop. Hoskinson beskrev pengarna som spenderade; Braziels fråga är om någon del av dem fortfarande borde vara spårbar till den nuvarande stiftelsen.

Det finansiella bakgrundsbruset: Cardano Foundations krympande kassa

Konflikten om de 1 096 bitcoin utspelas mot en utmanande finansiell bakgrund för Cardano Foundation själv. Den 2 april 2026 publicerade stiftelsen sin aktivitets- och finansrapport för 2025, som visade att de totala tillgångarna hade fallit till 287,5 miljoner schweizerfranc – ungefär 361 miljoner dollar, eller närmare 3,8 miljarder svenska kronor . Det är en nedgång på 45 procent från 659 miljoner dollar i slutet av 2024 .

Nyckeltal från rapporten:

• Prisdriven nedgång: Nedgången drevs främst av ADAs kraftiga prisfall, inte av aktiv försäljning av innehav .
• Ombalansering av portföljen: ADAs andel av kassan sjönk från 76,7 procent till 51,6 procent, medan bitcoin och kontanter steg till knappt 49 procent av reserverna. Specifikt stod bitcoin för 25,5 procent och kontanter samt finansiella tillgångar för 22,9 procent vid utgången av 2025 . Stiftelsen omvandlade också en del bitcoin till lån och investeringar .
• Operationell uthållighet: Stiftelsen uppgav att deras kontantreserver täcker mer än ett års verksamhet, och de spenderade 23,6 miljoner schweizerfranc (knappt 30 miljoner dollar) på adoption, teknik och styrning under 2025 .

Den krympande kassan gör transparens kring de historiska 1 090 bitcoin mer betydelsefull. Dagens totala tillgångar på 361 miljoner dollar innebär att även en bråkdel av dessa tidiga bitcoin-innehav – om de fortfarande fanns – skulle utgöra en väsentlig del av stiftelsens balansräkning idag.

Tidigare granskningar löser inte denna fråga

Cardano har genomgått transparensinsatser tidigare, men ingen har berört just de aktuella bitcoin. I september 2025 undersökte en oberoende rättsmedicinsk revision, utförd av BDO och advokatbyrån McDermott Will & Emery, ADA:s voucher-inlösenprogram. Den fann att 99,2–99,7 procent av vouchrarna löstes in korrekt, och inget bedrägeri upptäcktes . Hoskinson hänvisade till den granskningen som bevis på att relaterade kontroverser var lösta .

Den granskningen fokuserade dock på inlösen av ADA-vouchrar och icke-inlösta tokens – inte på spåret av de 1 090 bitcoin från Isle of Man-enheten. Det är två olika frågor, och Braziels krav gäller dokumentation specifikt kopplad till just bitcoinen, inte till ADA-vouchersystemet.

Läget just nu

I mitten av juni 2026 pågår den forensiska utredningen om de 1 090 bitcoin fortfarande, och ingen oberoende tredje part har bekräftat eller dementerat Hoskinsons revisionsförklaring . Tre punkter är fortfarande olösta:

• Huruvida hela summan om 1 090–1 096 bitcoin förbrukades av revisionskostnaderna 2016, eller om en del borde ha överförts till den schweiziska stiftelsen.
• Huruvida data på blockkedjan kommer att styrka antingen Hoskinsons tidslinje eller Braziels frågor om vart pengarna tog vägen efter att Isle of Man-stiftelsen upplöstes.
• Huruvida Cardano Foundation kommer att offentliggöra ytterligare dokumentation som svar på Braziels krav på en fullständig redovisning .

Klyftan mellan en muntlig förklaring och ett dokumenterat spår är det som håller frågan öppen – och varför det forensiska resultatet, när det än kommer, kommer att spela stor roll för ett av kryptovärldens mest framträdande projekt.