Det finns ingen enskild förklaring till raset. I stället sammanfaller flera negativa krafter: den tekniska kursbilden har brutit samman, kapitalflödena till Solana-ETF:er har vänt nedåt, nya SOL-tokens fortsätter att nå marknaden och ett bredare makroekonomiskt riskaversionstryck har pressat hela kryptomarknaden. Sedan marknadstoppen har omkring 2 biljoner dollar i samlat kryptomarknadsvärde försvunnit .

Den tekniska bilden: åtta månader av nedgång

Svagheten syns på flera tidshorisonter och i flera vanligt använda indikatorer.

Åtta raka negativa månadsljus. SOL har stängt lägre åtta månader i rad. Det är en utdragen nedtrend som i fråga om varaktighet och djup närmar sig raset under FTX-eran . När varje månadsstängning bekräftar den föregående nedgången får trendföljande och algoritmiskt styrt kapital få skäl att köpa upp rekyler.

Kursen föll ur intervallet 77–97 dollar. Efter flera veckor av till synes stabil handel inom ungefär 77–97 dollar bröt SOL under 77 dollar i början av juni. När ett sådant intervall bryts samtidigt som belånade långpositioner tvingas stängas kan nedgången accelerera snabbt. I det här fallet öppnades vägen mot 66-dollarområdet .

RSI föll till omkring 25. Relative Strength Index, RSI, används för att mäta momentum. Nivåer under 30 brukar beskrivas som översålda och kan ibland föregå en teknisk rekyl. Men i den nuvarande marknadsmiljön har SOL legat kraftigt översåld under flera handelssessioner utan någon varaktig återhämtning – ett tecken på en starkt trendande björnmarknad snarare än en kortvarig dipp .

Extrem rädsla på marknaden. Crypto Fear & Greed Index föll till 11 när kraschen inträffade. Det motsvarar ett panikartat sentiment som ofta förknippas med marknadsbottnar, men i det här fallet har den extrema rädslan ännu inte skapat ett uthålligt köptryck .

Nya möjliga stödnivåer ligger betydligt lägre. Flera analytiska modeller pekar på 74,11 dollar som ett interimistiskt golv och 50,18 dollar som nästa större strukturella stöd om försäljningen fortsätter . En analytiker har dessutom varnat för att ett brott under 85 dollar kan öppna för ett fall mot intervallet 30–50 dollar .

Institutionellt kapital vänder: ETF-stödet försvagas

En viktig del av den tidigare efterfrågeberättelsen kring SOL har varit de amerikanska spotbaserade Solana-ETF:erna. Sedan lanseringen i juli 2025 hade produkterna samlat omkring 1,45 miljarder dollar i inflöden, men flödena har nu vänt till nettoutflöden .

Den 3 juni noterade Solana-ETF:erna nettoutflöden på 12,7 miljoner dollar. Det var den första dagen med kraftiga nettouttag sedan maj . Förändringen är betydelsefull eftersom ETF-flödena hade varit en av få mer stabila källor till köptryck medan spotpriset föll. När den efterfrågan minskar måste den vanliga marknaden absorbera mer av försäljningen utan samma strukturella motvikt.

Bloombergs ETF-analytiker Eric Balchunas har samtidigt noterat att SOL:s pris har fallit omkring 57 procent sedan ETF-lanseringarna, medan produkterna ändå behållit cirka 1,5 miljarder dollar i ackumulerade tillgångar. Ungefär hälften uppges komma från institutionella investerare som rapporterar via så kallade 13F-inlämningar . Det kan tyda på taktisk riskminskning snarare än ett fullständigt institutionellt avståndstagande från tillgångsslaget. På kort sikt är dock riktningen på flödena viktigare än den samlade historiken – och riktningen är nu negativ.

Utbudstryck: upplåsningar möter svag efterfrågan

Solanas utbudsschema har blivit ytterligare en motvind. Planerade upplåsningar från Alameda Research-boet och andra intjänandeavtal fortsätter att föra tidigare låsta SOL-tokens till en marknad där efterfrågan har försvagats .

Det är inte bara en teoretisk risk. Tidigare upplåsningar har sammanfallit med tydliga försäljningar. I november 2025 ledde exempelvis ett utsläpp av 193 000 SOL från Alameda-kopplade adresser till ett intradagsfall på 4,9 procent. Det överväldigade ett dygn där institutionella inflöden annars uppgick till 336 miljoner dollar . När nytt utbud når marknaden samtidigt som köpintresset är tunt kan prisreaktionen bli oproportionerligt stor.

Även utanför de planerade intjänandeperioderna har ett mindre synligt utbudsöverskott byggts upp. Sedan juni 2025 har omkring 10,18 miljoner SOL, värderade till cirka 870 miljoner dollar, lämnat likvida staking-protokoll och därmed blivit fritt omsättningsbara . Det betyder inte att allt säljs direkt, men mängden utgör en potentiell försäljningskälla som marknaden ännu inte helt har absorberat.

Makrooro och smitta från resten av kryptomarknaden

De Solana-specifika problemen har utvecklats samtidigt som hela kryptomarknaden gått in i ett kraftigt riskavert läge.

Bitcoin föll under 63 000 dollar. BTC ligger omkring 50 procent under sin rekordnivå på 126 000 dollar och har dragit med sig stora delar av altcoinmarknaden . Altcoins förstärker ofta bitcoins rörelser, och SOL – en stor och relativt högbeta-kryptotillgång – har utvecklats betydligt svagare än bitcoin under nedgången.

USA–Iran-spänningarna har ökat riskaversionen. Tilltagande geopolitisk friktion mellan USA och Iran har bidragit till att kapital lämnat riskfyllda tillgångar globalt, där kryptovalutor hamnat mitt i samma rotationsrörelse . När den makroekonomiska osäkerheten stiger söker sig kapital oftare till dollar, amerikanska statsobligationer och guld – inte till altcoins med en redan bruten kursstruktur.

Likvideringar på 88,45 miljoner dollar i SOL. Raset den 4 juni var därför inte enbart ett resultat av vanlig, organisk försäljning. Belånade långpositioner tvångsstängdes när priset föll. När över 88 miljoner dollar i positioner försvinner under ett koncentrerat tidsfönster uppstår en självförstärkande spiral: prisnedgång utlöser likvideringar, likvideringarna skapar ytterligare säljtryck och den nya försäljningen pressar priset till nästa nivå där fler stopp och likvideringar aktiveras . Totalt likviderades mer än 1,66 miljarder dollar på kryptomarknaden under ett enda dygn .

Cirka 2 biljoner dollar har gått upp i rök från toppen. Från cykeltoppen till dagen då SOL nådde sin 52-veckorslägsta hade omkring 2 biljoner dollar i totalt kryptomarknadsvärde raderats . SOL:s nedgång på 74 procent gör token till en av de hårdast drabbade större kryptotillgångarna under raset.

Varför har inget tydligt golv hållit?

Det mest anmärkningsvärda är inte bara hur djupt SOL har fallit, utan att flera historiskt betydelsefulla stödpunkter har brutits utan någon hållbar rekyl. Ett RSI på 25, ett Fear & Greed-index på 11 och ett spot-ETF-komplex med omkring 1,5 miljarder dollar i ackumulerade inflöden hade var och en kunnat fungera som en köpsignal under lugnare förhållanden. Den här gången har de inte räckt.

Förklaringen är att problemen uppträder samtidigt. Tekniska sammanbrott brukar normalt mötas av köpare som vill köpa nedgången. ETF-utflöden kan ibland vägas upp av fyndköpare. Tokenupplåsningar absorberas lättare när efterfrågan fortfarande följer en stark trend. Men när alla tre krafter verkar åt samma håll, samtidigt som bitcoin faller och belåning likvideras i en kedjereaktion, finns det inget tillräckligt stort köptryck för att absorbera utbudet.

Det är den samordnade pressen som har gjort att SOL gång på gång satt nya lägre bottnar. Om makroläget inte förändras betraktar analytiker och handlare nu området 50–53 dollar som nästa relevanta målzon .

En mer varaktig återhämtning kräver sannolikt åtminstone två av tre saker: en makrohändelse som återställer riskaptiten, ett tydligt stopp för ETF-utflödena och en teknisk förbättring – exempelvis att SOL återtar 85 dollar och därefter det tidigare konsolideringsintervallet. Först då kan momentumdrivna köpare börja återvända.

Det finns ingen enskild förklaring till raset. I stället sammanfaller flera negativa krafter: den tekniska kursbilden har brutit samman, kapitalflödena till Solana-ETF:er har vänt nedåt, nya SOL-tokens fortsätter att nå marknaden och ett bredare makroekonomiskt riskaversionstryck har pressat hela kryptomarknaden. Sedan marknadstoppen har omkring 2 biljoner dollar i samlat kryptomarknadsvärde försvunnit .

Den tekniska bilden: åtta månader av nedgång

Svagheten syns på flera tidshorisonter och i flera vanligt använda indikatorer.

Åtta raka negativa månadsljus. SOL har stängt lägre åtta månader i rad. Det är en utdragen nedtrend som i fråga om varaktighet och djup närmar sig raset under FTX-eran . När varje månadsstängning bekräftar den föregående nedgången får trendföljande och algoritmiskt styrt kapital få skäl att köpa upp rekyler.

Kursen föll ur intervallet 77–97 dollar. Efter flera veckor av till synes stabil handel inom ungefär 77–97 dollar bröt SOL under 77 dollar i början av juni. När ett sådant intervall bryts samtidigt som belånade långpositioner tvingas stängas kan nedgången accelerera snabbt. I det här fallet öppnades vägen mot 66-dollarområdet .

RSI föll till omkring 25. Relative Strength Index, RSI, används för att mäta momentum. Nivåer under 30 brukar beskrivas som översålda och kan ibland föregå en teknisk rekyl. Men i den nuvarande marknadsmiljön har SOL legat kraftigt översåld under flera handelssessioner utan någon varaktig återhämtning – ett tecken på en starkt trendande björnmarknad snarare än en kortvarig dipp .

Extrem rädsla på marknaden. Crypto Fear & Greed Index föll till 11 när kraschen inträffade. Det motsvarar ett panikartat sentiment som ofta förknippas med marknadsbottnar, men i det här fallet har den extrema rädslan ännu inte skapat ett uthålligt köptryck .

Nya möjliga stödnivåer ligger betydligt lägre. Flera analytiska modeller pekar på 74,11 dollar som ett interimistiskt golv och 50,18 dollar som nästa större strukturella stöd om försäljningen fortsätter . En analytiker har dessutom varnat för att ett brott under 85 dollar kan öppna för ett fall mot intervallet 30–50 dollar .

Institutionellt kapital vänder: ETF-stödet försvagas

En viktig del av den tidigare efterfrågeberättelsen kring SOL har varit de amerikanska spotbaserade Solana-ETF:erna. Sedan lanseringen i juli 2025 hade produkterna samlat omkring 1,45 miljarder dollar i inflöden, men flödena har nu vänt till nettoutflöden .

Den 3 juni noterade Solana-ETF:erna nettoutflöden på 12,7 miljoner dollar. Det var den första dagen med kraftiga nettouttag sedan maj . Förändringen är betydelsefull eftersom ETF-flödena hade varit en av få mer stabila källor till köptryck medan spotpriset föll. När den efterfrågan minskar måste den vanliga marknaden absorbera mer av försäljningen utan samma strukturella motvikt.

Bloombergs ETF-analytiker Eric Balchunas har samtidigt noterat att SOL:s pris har fallit omkring 57 procent sedan ETF-lanseringarna, medan produkterna ändå behållit cirka 1,5 miljarder dollar i ackumulerade tillgångar. Ungefär hälften uppges komma från institutionella investerare som rapporterar via så kallade 13F-inlämningar . Det kan tyda på taktisk riskminskning snarare än ett fullständigt institutionellt avståndstagande från tillgångsslaget. På kort sikt är dock riktningen på flödena viktigare än den samlade historiken – och riktningen är nu negativ.

Utbudstryck: upplåsningar möter svag efterfrågan

Solanas utbudsschema har blivit ytterligare en motvind. Planerade upplåsningar från Alameda Research-boet och andra intjänandeavtal fortsätter att föra tidigare låsta SOL-tokens till en marknad där efterfrågan har försvagats .

Det är inte bara en teoretisk risk. Tidigare upplåsningar har sammanfallit med tydliga försäljningar. I november 2025 ledde exempelvis ett utsläpp av 193 000 SOL från Alameda-kopplade adresser till ett intradagsfall på 4,9 procent. Det överväldigade ett dygn där institutionella inflöden annars uppgick till 336 miljoner dollar . När nytt utbud når marknaden samtidigt som köpintresset är tunt kan prisreaktionen bli oproportionerligt stor.

Även utanför de planerade intjänandeperioderna har ett mindre synligt utbudsöverskott byggts upp. Sedan juni 2025 har omkring 10,18 miljoner SOL, värderade till cirka 870 miljoner dollar, lämnat likvida staking-protokoll och därmed blivit fritt omsättningsbara . Det betyder inte att allt säljs direkt, men mängden utgör en potentiell försäljningskälla som marknaden ännu inte helt har absorberat.

Makrooro och smitta från resten av kryptomarknaden

De Solana-specifika problemen har utvecklats samtidigt som hela kryptomarknaden gått in i ett kraftigt riskavert läge.

Bitcoin föll under 63 000 dollar. BTC ligger omkring 50 procent under sin rekordnivå på 126 000 dollar och har dragit med sig stora delar av altcoinmarknaden . Altcoins förstärker ofta bitcoins rörelser, och SOL – en stor och relativt högbeta-kryptotillgång – har utvecklats betydligt svagare än bitcoin under nedgången.

USA–Iran-spänningarna har ökat riskaversionen. Tilltagande geopolitisk friktion mellan USA och Iran har bidragit till att kapital lämnat riskfyllda tillgångar globalt, där kryptovalutor hamnat mitt i samma rotationsrörelse . När den makroekonomiska osäkerheten stiger söker sig kapital oftare till dollar, amerikanska statsobligationer och guld – inte till altcoins med en redan bruten kursstruktur.

Likvideringar på 88,45 miljoner dollar i SOL. Raset den 4 juni var därför inte enbart ett resultat av vanlig, organisk försäljning. Belånade långpositioner tvångsstängdes när priset föll. När över 88 miljoner dollar i positioner försvinner under ett koncentrerat tidsfönster uppstår en självförstärkande spiral: prisnedgång utlöser likvideringar, likvideringarna skapar ytterligare säljtryck och den nya försäljningen pressar priset till nästa nivå där fler stopp och likvideringar aktiveras . Totalt likviderades mer än 1,66 miljarder dollar på kryptomarknaden under ett enda dygn .

Cirka 2 biljoner dollar har gått upp i rök från toppen. Från cykeltoppen till dagen då SOL nådde sin 52-veckorslägsta hade omkring 2 biljoner dollar i totalt kryptomarknadsvärde raderats . SOL:s nedgång på 74 procent gör token till en av de hårdast drabbade större kryptotillgångarna under raset.

Varför har inget tydligt golv hållit?

Det mest anmärkningsvärda är inte bara hur djupt SOL har fallit, utan att flera historiskt betydelsefulla stödpunkter har brutits utan någon hållbar rekyl. Ett RSI på 25, ett Fear & Greed-index på 11 och ett spot-ETF-komplex med omkring 1,5 miljarder dollar i ackumulerade inflöden hade var och en kunnat fungera som en köpsignal under lugnare förhållanden. Den här gången har de inte räckt.

Förklaringen är att problemen uppträder samtidigt. Tekniska sammanbrott brukar normalt mötas av köpare som vill köpa nedgången. ETF-utflöden kan ibland vägas upp av fyndköpare. Tokenupplåsningar absorberas lättare när efterfrågan fortfarande följer en stark trend. Men när alla tre krafter verkar åt samma håll, samtidigt som bitcoin faller och belåning likvideras i en kedjereaktion, finns det inget tillräckligt stort köptryck för att absorbera utbudet.

Det är den samordnade pressen som har gjort att SOL gång på gång satt nya lägre bottnar. Om makroläget inte förändras betraktar analytiker och handlare nu området 50–53 dollar som nästa relevanta målzon .

En mer varaktig återhämtning kräver sannolikt åtminstone två av tre saker: en makrohändelse som återställer riskaptiten, ett tydligt stopp för ETF-utflödena och en teknisk förbättring – exempelvis att SOL återtar 85 dollar och därefter det tidigare konsolideringsintervallet. Först då kan momentumdrivna köpare börja återvända.