Etapp 2 (onsdag–torsdag den 17–18 juni): Fed håller räntan – med en hökaktig twist. Federal Open Market Committee (FOMC) röstade enhälligt för att hålla räntan oförändrad i intervallet 3,50–3,75 %, men nye ordföranden Kevin Warsh förmedlade ett betydligt mer hökaktigt budskap än marknaden hade väntat sig . Medianprognosen för räntan vid utgången av 2026 höjdes till 3,8 % (upp från tidigare 3,4 %), och nästan hälften av ledamöterna signalerade en potentiell räntehöjning senare i år . Warsh tog också bort den traditionella framåtriktade vägledningen och lovade i stället en rent databeroende politik . Silver föll 2,69 % till 68,67 dollar på onsdagen och fortsatte ned till omkring 66 dollar tidigt på torsdagen när det hökaktiga trycket från Fed bestod .

Hur detta samtidigt underminerade både penningpolitik och efterfrågan på säkra tillgångar: USA–Iran-avtalet eliminerade den främsta geopolitiska riskpremien och tryckte ned oljepriset, vilket paradoxalt nog tog bort den inflationspanik som tidigare hade stöttat ädelmetaller som inflationsskydd . Sedan kom Fed och återupplivade förväntningar om högre räntor – vilket ökade alternativkostnaden för att hålla silver som inte ger någon direkt avkastning. Båda benen i silvertesen sparkades undan samtidigt.

Prisrörelser och viktiga nivåer

Silvrets veckovidd var exceptionellt stor:

Från högsta nivåer nära 76,90 dollar i tidigare veckor genomförde silver ett skarpt fall tillbaka till 62 dollar-intervallet . Nivån 62 dollar är den kritiska "linjen i sanden" – en veckointervallbotten som tjurarna måste försvara om de vill undvika ett djupare fall mot 50 dollar .

Silvrets volatilitet jämfört med guld

Silver har varit märkbart mer volatilt än guld. På måndagen överträffade silver guld (+3,45 % mot +2,95 %) , men på onsdagen föll silver 2,69 % jämfört med en mindre nedgång i guld . Silvrets känslighet för makroekonomiska nyheter är ungefär 1,2–1,5 gånger gulds rörelser – det stiger mer på goda nyheter men säljs också av mer aggressivt när Fed blir hökaktig. Silver visade också en "kraftigt svagare" avläsning i tidig handel på torsdagen jämfört med gulds "svagare" avläsning, enligt Kitco .

Industriella motvindar pressar silver utöver makroekonomin

Bortom veckans makrodrama står silver inför en betydande strukturell efterfrågeutmaning:

• Solcellsindustrins "avsilvring" accelererar. Höga silverpriser har pressat solpanelstillverkares marginaler och tvingat fram aggressiva försök att konstruera bort silver ur produkterna genom att minska förbrukningen och ersätta det med andra material (till exempel kopparbaserad produktion) . Bank of America varnar för att "silverunderskottet kan minska med 90 %" i takt med att tillverkarna minskar användningen .
• Total industriell efterfrågan kulminerar. Global industriell silverförädling väntas falla 2 % i år till omkring 650 miljoner uns, den lägsta nivån på fyra år, främst på grund av lägre efterfrågan från solcellsindustrin . Bank of America ser den industriella efterfrågan som strukturellt toppad .
• Svag kinesisk efterfrågan och en bredare tillverkningsnedgång ökar pressen på den industriella efterfrågesidan .

Analytikers prognoser och bredare sammanhang

Bank of America: Förutspår att silver når 100 dollar per uns under fjärde kvartalet 2026, för att sedan falla tillbaka till 75 dollar till andra kvartalet 2027 i takt med att den industriella efterfrågan minskar – och kallar rallyt för ett "topp-och-nedgångs-mönster" .

Finance Magnates tekniska utsikter: Silvrets återerövring av 200 EMA vid cirka 68,91 dollar för priset tillbaka innanför konsolideringen 66–89 dollar som ramat in metallen sedan februari. Analytikern ser ~39 % uppsida till 96 dollar om konsolideringen håller och den bredare upptrenden återupptas .

Barcharts tekniska syn: Nivån 62 dollar är den avgörande skiljelinjen. Ett tydligt brott under 62 dollar skulle öppna vägen mot stödet på 50 dollar. Om 62 dollar håller och en återhämtning över 70 dollar kommer skulle det tyda på att korrigeringen var en utrensning inom en större hausseartad struktur .

CBS News / Winmill (i slutet av maj): Hade förutspått en nedgång på 10–15 % under juni när utbudet från privatpersoner och institutioner som säljer av ökar, vilket i stort sett stämmer med den försäljning som ägde rum .

Den större bilden: Silver sitter fast i en dragkamp mellan ett fortfarande existerande strukturellt utbudsunderskott (~1,07–1,09 miljarder uns efterfrågan mot begränsad gruvproduktion) och en urholkning av efterfrågan från solcellsindustrin och en hökaktig Fed. Metallets dubbla identitet – halvt industriell råvara, halvt monetär metall – gör att den drabbas från båda håll när den industriella efterfrågan försvagas och centralbankerna samtidigt blir mer hökaktiga.

Etapp 2 (onsdag–torsdag den 17–18 juni): Fed håller räntan – med en hökaktig twist. Federal Open Market Committee (FOMC) röstade enhälligt för att hålla räntan oförändrad i intervallet 3,50–3,75 %, men nye ordföranden Kevin Warsh förmedlade ett betydligt mer hökaktigt budskap än marknaden hade väntat sig . Medianprognosen för räntan vid utgången av 2026 höjdes till 3,8 % (upp från tidigare 3,4 %), och nästan hälften av ledamöterna signalerade en potentiell räntehöjning senare i år . Warsh tog också bort den traditionella framåtriktade vägledningen och lovade i stället en rent databeroende politik . Silver föll 2,69 % till 68,67 dollar på onsdagen och fortsatte ned till omkring 66 dollar tidigt på torsdagen när det hökaktiga trycket från Fed bestod .

Hur detta samtidigt underminerade både penningpolitik och efterfrågan på säkra tillgångar: USA–Iran-avtalet eliminerade den främsta geopolitiska riskpremien och tryckte ned oljepriset, vilket paradoxalt nog tog bort den inflationspanik som tidigare hade stöttat ädelmetaller som inflationsskydd . Sedan kom Fed och återupplivade förväntningar om högre räntor – vilket ökade alternativkostnaden för att hålla silver som inte ger någon direkt avkastning. Båda benen i silvertesen sparkades undan samtidigt.

Prisrörelser och viktiga nivåer

Silvrets veckovidd var exceptionellt stor:

Från högsta nivåer nära 76,90 dollar i tidigare veckor genomförde silver ett skarpt fall tillbaka till 62 dollar-intervallet . Nivån 62 dollar är den kritiska "linjen i sanden" – en veckointervallbotten som tjurarna måste försvara om de vill undvika ett djupare fall mot 50 dollar .

Silvrets volatilitet jämfört med guld

Silver har varit märkbart mer volatilt än guld. På måndagen överträffade silver guld (+3,45 % mot +2,95 %) , men på onsdagen föll silver 2,69 % jämfört med en mindre nedgång i guld . Silvrets känslighet för makroekonomiska nyheter är ungefär 1,2–1,5 gånger gulds rörelser – det stiger mer på goda nyheter men säljs också av mer aggressivt när Fed blir hökaktig. Silver visade också en "kraftigt svagare" avläsning i tidig handel på torsdagen jämfört med gulds "svagare" avläsning, enligt Kitco .

Industriella motvindar pressar silver utöver makroekonomin

Bortom veckans makrodrama står silver inför en betydande strukturell efterfrågeutmaning:

• Solcellsindustrins "avsilvring" accelererar. Höga silverpriser har pressat solpanelstillverkares marginaler och tvingat fram aggressiva försök att konstruera bort silver ur produkterna genom att minska förbrukningen och ersätta det med andra material (till exempel kopparbaserad produktion) . Bank of America varnar för att "silverunderskottet kan minska med 90 %" i takt med att tillverkarna minskar användningen .
• Total industriell efterfrågan kulminerar. Global industriell silverförädling väntas falla 2 % i år till omkring 650 miljoner uns, den lägsta nivån på fyra år, främst på grund av lägre efterfrågan från solcellsindustrin . Bank of America ser den industriella efterfrågan som strukturellt toppad .
• Svag kinesisk efterfrågan och en bredare tillverkningsnedgång ökar pressen på den industriella efterfrågesidan .

Analytikers prognoser och bredare sammanhang

Bank of America: Förutspår att silver når 100 dollar per uns under fjärde kvartalet 2026, för att sedan falla tillbaka till 75 dollar till andra kvartalet 2027 i takt med att den industriella efterfrågan minskar – och kallar rallyt för ett "topp-och-nedgångs-mönster" .

Finance Magnates tekniska utsikter: Silvrets återerövring av 200 EMA vid cirka 68,91 dollar för priset tillbaka innanför konsolideringen 66–89 dollar som ramat in metallen sedan februari. Analytikern ser ~39 % uppsida till 96 dollar om konsolideringen håller och den bredare upptrenden återupptas .

Barcharts tekniska syn: Nivån 62 dollar är den avgörande skiljelinjen. Ett tydligt brott under 62 dollar skulle öppna vägen mot stödet på 50 dollar. Om 62 dollar håller och en återhämtning över 70 dollar kommer skulle det tyda på att korrigeringen var en utrensning inom en större hausseartad struktur .

CBS News / Winmill (i slutet av maj): Hade förutspått en nedgång på 10–15 % under juni när utbudet från privatpersoner och institutioner som säljer av ökar, vilket i stort sett stämmer med den försäljning som ägde rum .

Den större bilden: Silver sitter fast i en dragkamp mellan ett fortfarande existerande strukturellt utbudsunderskott (~1,07–1,09 miljarder uns efterfrågan mot begränsad gruvproduktion) och en urholkning av efterfrågan från solcellsindustrin och en hökaktig Fed. Metallets dubbla identitet – halvt industriell råvara, halvt monetär metall – gör att den drabbas från båda håll när den industriella efterfrågan försvagas och centralbankerna samtidigt blir mer hökaktiga.