BMW sänker vinstprognosen för 2026 när Kina och Iran-kriget slår mot lönsamheten

Den mest iögonfallande förändringen gäller bilverksamhetens EBIT-marginal – ett centralt mått på lönsamheten. BMW guidar nu för en marginal på bara 1–3 procent, ned från den tidigare prognosen på 4–6 procent .

”Vi kommer att anpassa våra nuvarande strukturer och processer till den drastiska försämringen av marknadsförhållandena”, sade vd Milan Nedeljković .

Bakom beskedet finns två kriser som förstärker varandra: den accelererande nedgången på den kinesiska bilmarknaden och de kostsamma följderna av Iran-kriget.

Kina går från motvind till huvudproblem

Kina är BMW:s viktigaste enskilda marknad, men utvecklingen försämrades snabbare än väntat under andra kvartalet 2026 . Enligt BMW:s officiella besked är det särskilt efterfrågan på icke-elektriska fordon som försvagats. Samtidigt har China Passenger Car Association, den kinesiska branschorganisationen för personbilar, vid upprepade tillfällen sänkt sin prognos för helårsmarknaden .

Problemet handlar inte bara om en tillfällig konjunkturnedgång. Kinesiska konsumenter väljer i allt högre grad inhemska bilmärken som BYD, Xiaomi och Huawei. De erbjuder ofta billigare modeller med avancerad mjukvara och elektrifiering, vilket sätter press på etablerade premiummärken både vad gäller priser och försäljningsvolymer .

BMW:s marginal i bilverksamheten hade redan fallit till 5 procent under första kvartalet 2026, från 6,9 procent ett år tidigare. Kina var en viktig orsak . I juni var läget så pass allvarligt att BMW planerade ett utökat kostnadsbesparingsprogram .

För helåret räknar BMW nu med att leveranserna av kärnverksamhetens fordon ska minska något. Det är en tydlig omsvängning från den tidigare målsättningen att ligga kvar på 2025 års nivå, då koncernen levererade cirka 2,464 miljoner fordon .

BMW:s försäljning i Kina hade redan minskat med 12,5 procent under 2025, men tillväxt i andra regioner bidrog då till att väga upp tappet . Under 2026 fördjupas nedgången i Kina i stället för att stabiliseras, och BMW bedömer inte längre att andra marknader kan kompensera tillräckligt .

Iran-kriget gör europeisk produktion dyrare

Den andra chocken kommer från Iran-konflikten, som eskalerade kraftigt i början av 2026 genom amerikanska och israeliska militära insatser samt den nära nog stängda trafiken genom Hormuzsundet. Sundet är en strategisk flaskhals för omkring 20 procent av världens olje- och LNG-leveranser .

Störningarna har drivit upp energipriserna och gjort det dyrare och mindre konkurrenskraftigt att framställa grundläggande kemikalier i Europa. Ämnen som eten och propen används bland annat i plast och lack – material som är centrala i fordonsproduktionen .

Den tyska kemijätten BASF varnade i början av juni för att brist på viktiga insatsvaror blir allt mer sannolik och i värsta fall kan stoppa hårt optimerade leveranskedjor inom fordonsindustrin. Vd Markus Kamieth pekade på risken för störningar i leveranskedjan till följd av konflikten mellan USA, Israel och Iran . Kriget bidrar redan till brist på insatsvaror som svavel och helium .

För BMW innebär det en direkt marginalpress. Högre kostnader för energi och råvaror gör varje bil dyrare att tillverka, samtidigt som den svagare efterfrågan i Kina gör det svårare att ta ut högre priser.

Den tyska industrin hade redan backat i mars när energipriserna steg i samband med krigsutbrottet. I april föll orderingången till tysk industri snabbare än väntat. Ekonomidepartementet varnade då för att högre energi- och råvarupriser, tillsammans med ökad geopolitisk osäkerhet, dämpar efterfrågan .

BMW är inte ensamt om problemen

Samma dubbla motvind syns i hela bilindustrin. I maj sänkte S&P Global Ratings sin prognos för den globala bilförsäljningen och beskrev läget som en ”dubbel smäll”: svagare efterfrågan i Kina och stigande energikostnader kopplade till kriget i Mellanöstern .

Bedömningen var att den globala försäljningen av lätta fordon skulle hamna under 90 miljoner enheter per år under perioden 2026–2028. I USA hade försäljningen redan minskat med 6,7 procent under årets fyra första månader .

Även S&P Global Mobility sänkte sin produktionsprognos för Kina med 197 000 lätta fordon för 2026. Europas prognos skars samtidigt ned med ytterligare 67 000 fordon . PwC:s marknadsuppdatering Autofacts hade redan pekat på att den globala försäljningen hamnat under föregående års nivå efter en nedgång i Kina efter det kinesiska nyåret. På medellång sikt väntades stagnation till följd av höga råvarupriser och Iran-konflikten .

Iran-kriget har dessutom pressat upp priserna på Brentolja och europeisk naturgas. S&P Global Mobility har därför varnat för omedelbara störningar i leveranskedjorna och kraftigt ökade kostnader för biltillverkare. Hur länge konflikten pågår är den avgörande faktorn .

BMW är särskilt utsatt eftersom företaget samtidigt möter svag efterfrågan i Kina och en energikänslig europeisk industribas. Konkurrenterna påverkas av många av samma problem, men BMW:s nedskrivning av marginalprognosen hör till de kraftigaste bland de stora tyska biltillverkarna .

Därför blir effekten större än summan av delarna

De två kriserna förstärker varandra. När efterfrågan i Kina viker tvingas BMW konkurrera hårdare med priserna, vilket minskar intäkten per bil. Samtidigt stiger kostnaden för energi, råvaror och petrokemikalier i den europeiska produktionen – där BMW tillverkar många av sina mer lönsamma modeller.

Resultatet blir en marginalpress från två håll: intäkterna sjunker medan kostnaderna ökar. BMW:s egen prognos visar tydligt hur snabbt läget förändrats: marginalintervallet har halverats från 4–6 procent till 1–3 procent i en enda revidering .

Kriget kan också förvärra Kina-problemet indirekt. Högre globala oljepriser – som i ett långvarigt scenario med stängt Hormuzsund kan nå 100 dollar per fat – riskerar att dämpa konsumenternas köpkraft och framtidstro på priskänsliga marknader . BMW konstaterade i samband med prognosändringen att kriget har försämrat konsumenternas sentiment och höjt energikostnaderna .

BMW:s besked ser därför mindre ut som ett isolerat vinstlarm och mer som en tydlig varningssignal för hela bilindustrin. En period av försiktig stabilitet håller på att ersättas av nedreviderade prognoser för flera stora produktionsregioner .