Fyra krafter bakom bitcoinraset under 67 000 dollar

1. Strategy bröt mot ”sälj aldrig”-principen

Den första gnistan kom den 1 juni. Strategy, tidigare MicroStrategy, uppgav i en SEC-anmälan av typen 8-K att bolaget hade sålt 32 bitcoin mellan den 26 och 31 maj. Mynten såldes till ett genomsnitt på 77 135 dollar, vilket gav omkring 2,5 miljoner dollar för att finansiera utdelningar på preferensaktier .

Rent ekonomiskt var försäljningen marginell: 32 bitcoin motsvarade bara cirka 0,0038 procent av bolagets innehav på 843 706 bitcoin . Bedömare menade därför att transaktionen snarare var vanlig likviditetshantering än ett strategiskt skifte .

Men marknaden reagerade på signalvärdet. Executive Chairman Michael Saylor hade under flera år offentligt hållit fast vid att Strategy ”aldrig skulle sälja” bitcoin. När principen bröts – även för en mycket liten post – skadades en berättelse som länge hade stöttat den positiva kryptosynen .

Bitcoin föll kort därefter under 72 000 dollar och mer än 90 miljoner dollar i bitcoin-terminer likviderades på kort tid . Dagen därpå handlades bitcoin kring 67 700 dollar .

2. Hävstången förvandlade nedgången till en kaskad

Den första prisrörelsen satte i gång en kraftig avveckling av belånade positioner. Mellan den 2 och 3 juni uppgick de totala kryptolikvideringarna till mellan 1,23 och 1,86 miljarder dollar. Nästan 90 procent av de tvångsstängda positionerna var så kallade long-positioner – affärer som tjänar på stigande priser .

CoinGlass-data visade att likvideringarna i bitcoin ensamt uppgick till mellan 626 och 896 miljoner dollar . Under ett enda dygn den 2 juni likviderades positioner för 1,23 miljarder dollar, varav 1,08 miljarder dollar gällde long-positioner .

När börser automatiskt stängde positioner som inte längre uppfyllde marginalkraven ökade säljtrycket ytterligare. Bitcoin tappade nästan 7 000 dollar under junis två första dagar och nådde en lägstanivå på 66 346 dollar .

3. ETF-utflöden och oro för ökat utbud

Samtidigt försvagades efterfrågan på den vanliga spotmarknaden. Amerikanska spot-ETF:er för bitcoin hade en rekordlång svit på elva dagar med nettoutflöden, vilket dränerade en viktig källa till institutionell efterfrågan .

Därtill väckte nya rörelser i kedjan från det sedan länge vilande Mt. Gox-boet oro för att mer bitcoin skulle kunna nå marknaden. Bara förväntan om ett större utbud bidrog till att öka säljtrycket .

4. Kapitalet sökte sig mot SpaceX-noteringen

Den mer strukturella faktorn var en möjlig kapitalrotation inför SpaceX planerade börsnotering. Bolaget hade lämnat in ett S-1-dokument för en notering på Nasdaq under kortnamnet SPCX. Målet uppgavs vara en notering den 12 juni, en kapitalanskaffning på upp till 75 miljarder dollar och en värdering på omkring 1,75–2 biljoner dollar .

Det som särskilt fångade småspararnas intresse var den ovanligt stora tilldelningen till privatpersoner. SpaceX hade enligt uppgifterna reserverat 30 procent av aktierna för småsparare via plattformar som Robinhood, Charles Schwab och Fidelity – ungefär tre gånger mer än vad som är vanligt vid stora börsnoteringar . Det motsvarade omkring 22,5 miljarder dollar av emissionen.

När investerarpresentationerna väntades börja runt den 4 juni började spekulativt kapital enligt bedömare flyttas från riskfyllda kryptotillgångar till kontanter inför en möjlig tilldelning i SpaceX. Samma kapitalrotation från bitcoin mot amerikanska aktier, särskilt stora tillväxtbolag, pekades ut som en faktor bakom raset .

Två helt olika marknader

Den tydligaste ledtråden om att detta främst var en kryptospecifik nedgång kom från aktiemarknaden. Medan bitcoin bröt igenom viktiga stödnivåer steg S&P 500 till över 7 599, en ny rekordnivå .

Det antyder att kapitalet inte nödvändigtvis lämnade riskfyllda tillgångar helt och hållet. Det flyttades snarare från den mer spekulativa kryptomarknaden till aktier och kommande börsintroduktioner med stark investerarnarrativ.

En mer hökaktig hållning från Federal Reserve, stigande förväntningar om räntehöjningar och fortsatt geopolitisk oro efter nya amerikanska angrepp mot Iran förstärkte samtidigt skiftet från krypto till stora traditionella aktier .

Bitcoin var redan halverat från toppen

Junifallet kom efter flera månaders svaghet. Bitcoins rekordnivå från oktober 2025 låg på omkring 126 000 dollar. När priset föll till cirka 66 000–67 000 dollar i början av juni 2026 handlades kryptovalutan ungefär 50 procent under toppen .

ETF-utflöden, stramare likviditet i ekonomin och ett minskat spekulativt intresse efter den politiska och marknadsmässiga entusiasmen efter valet hade redan försvagat marknaden . Strategy-försäljningen blev därför inte ensam orsak till kraschen. Den fungerade snarare som en symbolisk utlösare i en marknad där hävstång, svag efterfrågan och konkurrerande investeringsmöjligheter redan hade byggt upp ett betydande säljtryck.