De viktigaste siffrorna

SpaceX bryter dessutom mot en etablerad Wall Street-modell. I stället för ett sedvanligt prisintervall har bolaget angett ett fast pris på 135 dollar per aktie redan innan investerarpresentationerna drog i gång . Det signalerar att bolaget räknar med mycket stark efterfrågan.

• Pris: 135 dollar per aktie
• Mål för kapitalanskaffningen: cirka 75 miljarder dollar
• Underförstådd värdering: cirka 1,75–1,77 biljoner dollar
• Antal erbjudna aktier: 555,6 miljoner
• Tidigare rekord: Saudi Aramco tog in 29,4 miljarder dollar 2019

Med den värderingen skulle SpaceX omedelbart placera sig bland de tio högst värderade USA-noterade bolagen . Totalt 21 banker ansvarar för emissionen. Goldman Sachs har den prestigefyllda rollen som huvudansvarig, tillsammans med bland andra Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup och JPMorgan Chase .

Elon Musk väntas samtidigt behålla ett mycket starkt grepp om bolaget, med mer än 82 procent av rösterna .

En ovanligt stor andel till småsparare

Den kanske mest uppseendeväckande delen av erbjudandet är hur SpaceX vill nå vanliga investerare. Finanschefen Bret Johnsen har sagt att småsparare ska spela en ”avgörande roll” och få en större del än vid någon tidigare börsintroduktion .

Planen är att avsätta 30 procent av erbjudandet till privatpersoner. Det är ungefär tre gånger så mycket som de vanliga 5–10 procenten i stora börsintroduktioner . Räknat på hela emissionen motsvarar det aktier för omkring 22,5 miljarder dollar, som ska distribueras via plattformar som Robinhood, Fidelity, Charles Schwab, SoFi och E*TRADE .

Fidelity uppger att kunder kan få möjlighet att delta med så lite som 2 000 dollar på sitt depåkonto. Det är betydligt lägre än de kontokrav på omkring 100 000–500 000 dollar som ofta gäller för deltagande i större IPO:er .

Det låga tröskelbeloppet innebär dock inte att alla som anmäler intresse får aktier. Om efterfrågan blir större än tilldelningen kan order fyllas delvis – eller inte alls .

För svenska sparare är det viktigt att skilja mellan att kunna köpa aktien efter börsnoteringen och att få delta i själva IPO:n före första handelsdagen. Tillgången till förhandsförsäljningen beror på den enskilda mäklarens regler, geografiska begränsningar och eventuella krav för amerikanska värdepapper.

Japan höjer sin del av erbjudandet

Efter tecken på stark efterfrågan har SpaceX ökat målet för den japanska delen av emissionen med 25 procent, till 2,5 miljarder dollar . En uppdaterad redovisning anger att japanska investerare ska erbjudas mellan 14,8 miljoner och 18,5 miljoner aktier till priset 135 dollar .

Uppskrivningen ger ytterligare en indikation på det stora intresset från både privatpersoner och institutionella investerare inför börsdebuten.

AI ska bära en stor del av tillväxtberättelsen

SpaceX:s börsvärdering bygger inte enbart på raketer, uppskjutningar och satellitkommunikation. På Wall Street riktas stor uppmärksamhet även mot bolagets möjliga AI-intäkter.

Det är viktigt att understryka att siffrorna nedan är analytikerprognoser, inte officiell vägledning från SpaceX:

• Goldman Sachs bedömer att AI-intäkterna kan öka från 3,2 miljarder dollar 2025 till 322 miljarder dollar 2030 .
• Evercore ISI har lagt fram en ännu högre prognos och räknar med 755 miljarder dollar i AI-intäkter 2031 .
• I dessa modeller kan AI-verksamheten stå för omkring 74 procent av de totala intäkterna, medan SpaceX:s sammanlagda försäljning når cirka 474–486 miljarder dollar 2030 .

Det är mycket offensiva antaganden. De visar samtidigt hur investerarnas berättelse om SpaceX har breddats från ett rymdbolag till ett bolag där satelliter, infrastruktur och AI ska samverka.

Begränsad tillgång i Kina och Hongkong

Alla investerare kommer inte att kunna ta del av erbjudandet direkt. SpaceX:s IPO-webbplats, prospekt och marknadsföringsmaterial uppges vara otillgängliga i Fastlandskina och Hongkong på grund av regulatoriska begränsningar.

Det finns ingen specifik offentlig SpaceX-inlaga bland underlaget som uttryckligen bekräftar denna geoblockering. Begränsningen är däremot förenlig med vanliga restriktioner för amerikanska värdepapperserbjudanden och USA:s exportkontroller för känslig raket- och satellitteknik.

Det här händer den 11 och 12 juni

Det slutliga IPO-priset väntas fastställas efter börsens stängning den 11 juni, varefter den första handeln på Nasdaq ska inledas följande morgon .

Den stora frågan blir om aktien kan stiga kraftigt redan första handelsdagen. Vissa oberoende aktieanalytiker har ifrågasatt om priset på 135 dollar – som motsvarar ungefär 92 gånger försäljningen – lämnar tillräckligt utrymme för ett så kallat första-dagsrally .

Oavsett kursreaktionen blir SpaceX:s börsdebut en historisk händelse. En lyckad notering skulle kunna göra Elon Musk till världens första dollarmiljardär på biljon-nivå .

De viktigaste siffrorna

SpaceX bryter dessutom mot en etablerad Wall Street-modell. I stället för ett sedvanligt prisintervall har bolaget angett ett fast pris på 135 dollar per aktie redan innan investerarpresentationerna drog i gång . Det signalerar att bolaget räknar med mycket stark efterfrågan.

• Pris: 135 dollar per aktie
• Mål för kapitalanskaffningen: cirka 75 miljarder dollar
• Underförstådd värdering: cirka 1,75–1,77 biljoner dollar
• Antal erbjudna aktier: 555,6 miljoner
• Tidigare rekord: Saudi Aramco tog in 29,4 miljarder dollar 2019

Med den värderingen skulle SpaceX omedelbart placera sig bland de tio högst värderade USA-noterade bolagen . Totalt 21 banker ansvarar för emissionen. Goldman Sachs har den prestigefyllda rollen som huvudansvarig, tillsammans med bland andra Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup och JPMorgan Chase .

Elon Musk väntas samtidigt behålla ett mycket starkt grepp om bolaget, med mer än 82 procent av rösterna .

En ovanligt stor andel till småsparare

Den kanske mest uppseendeväckande delen av erbjudandet är hur SpaceX vill nå vanliga investerare. Finanschefen Bret Johnsen har sagt att småsparare ska spela en ”avgörande roll” och få en större del än vid någon tidigare börsintroduktion .

Planen är att avsätta 30 procent av erbjudandet till privatpersoner. Det är ungefär tre gånger så mycket som de vanliga 5–10 procenten i stora börsintroduktioner . Räknat på hela emissionen motsvarar det aktier för omkring 22,5 miljarder dollar, som ska distribueras via plattformar som Robinhood, Fidelity, Charles Schwab, SoFi och E*TRADE .

Fidelity uppger att kunder kan få möjlighet att delta med så lite som 2 000 dollar på sitt depåkonto. Det är betydligt lägre än de kontokrav på omkring 100 000–500 000 dollar som ofta gäller för deltagande i större IPO:er .

Det låga tröskelbeloppet innebär dock inte att alla som anmäler intresse får aktier. Om efterfrågan blir större än tilldelningen kan order fyllas delvis – eller inte alls .

För svenska sparare är det viktigt att skilja mellan att kunna köpa aktien efter börsnoteringen och att få delta i själva IPO:n före första handelsdagen. Tillgången till förhandsförsäljningen beror på den enskilda mäklarens regler, geografiska begränsningar och eventuella krav för amerikanska värdepapper.

Japan höjer sin del av erbjudandet

Efter tecken på stark efterfrågan har SpaceX ökat målet för den japanska delen av emissionen med 25 procent, till 2,5 miljarder dollar . En uppdaterad redovisning anger att japanska investerare ska erbjudas mellan 14,8 miljoner och 18,5 miljoner aktier till priset 135 dollar .

Uppskrivningen ger ytterligare en indikation på det stora intresset från både privatpersoner och institutionella investerare inför börsdebuten.

AI ska bära en stor del av tillväxtberättelsen

SpaceX:s börsvärdering bygger inte enbart på raketer, uppskjutningar och satellitkommunikation. På Wall Street riktas stor uppmärksamhet även mot bolagets möjliga AI-intäkter.

Det är viktigt att understryka att siffrorna nedan är analytikerprognoser, inte officiell vägledning från SpaceX:

• Goldman Sachs bedömer att AI-intäkterna kan öka från 3,2 miljarder dollar 2025 till 322 miljarder dollar 2030 .
• Evercore ISI har lagt fram en ännu högre prognos och räknar med 755 miljarder dollar i AI-intäkter 2031 .
• I dessa modeller kan AI-verksamheten stå för omkring 74 procent av de totala intäkterna, medan SpaceX:s sammanlagda försäljning når cirka 474–486 miljarder dollar 2030 .

Det är mycket offensiva antaganden. De visar samtidigt hur investerarnas berättelse om SpaceX har breddats från ett rymdbolag till ett bolag där satelliter, infrastruktur och AI ska samverka.

Begränsad tillgång i Kina och Hongkong

Alla investerare kommer inte att kunna ta del av erbjudandet direkt. SpaceX:s IPO-webbplats, prospekt och marknadsföringsmaterial uppges vara otillgängliga i Fastlandskina och Hongkong på grund av regulatoriska begränsningar.

Det finns ingen specifik offentlig SpaceX-inlaga bland underlaget som uttryckligen bekräftar denna geoblockering. Begränsningen är däremot förenlig med vanliga restriktioner för amerikanska värdepapperserbjudanden och USA:s exportkontroller för känslig raket- och satellitteknik.

Det här händer den 11 och 12 juni

Det slutliga IPO-priset väntas fastställas efter börsens stängning den 11 juni, varefter den första handeln på Nasdaq ska inledas följande morgon .

Den stora frågan blir om aktien kan stiga kraftigt redan första handelsdagen. Vissa oberoende aktieanalytiker har ifrågasatt om priset på 135 dollar – som motsvarar ungefär 92 gånger försäljningen – lämnar tillräckligt utrymme för ett så kallat första-dagsrally .

Oavsett kursreaktionen blir SpaceX:s börsdebut en historisk händelse. En lyckad notering skulle kunna göra Elon Musk till världens första dollarmiljardär på biljon-nivå .