BAGEY: Baillie Giffords tokeniserade obligationsfond tar plats på Ethereum och Solana

Den 22 juni 2026 lanserade den 118 år gamla, Edinburgh-baserade kapitalförvaltaren Baillie Gifford Baillie Gifford Enhanced Yield Fund, med tickern $BAGEY. Fonden har lanserats i samarbete med BNY och ges ut samtidigt på Ethereum och Solana. Enligt tillgängliga uppgifter är den Storbritanniens första offentligt tillgängliga, helt inhemskt tokeniserade och brittiskt reglerade fond .

Det centrala är inte bara att fonden använder blockkedjeteknik. BAGEY:s fondandel är själva tokenen. Blockkedjan fungerar därmed som det officiella ägarregistret, i stället för att vara ett extra lager ovanpå en traditionell fond .

Så är BAGEY uppbyggd

Detalj	Uppgift
Förvaltare	Baillie Gifford, med säte i Edinburgh och omkring 260 miljarder dollar under förvaltning
Fond och ticker	Baillie Gifford Enhanced Yield Fund / $BAGEY
Fondstruktur	Brittiskt reglerad OEIC, alltså ett öppet investeringsbolag, med aktiv förvaltning och korta företagsobligationer
Avkastningsmål	Omkring 7 procent, från kortfristiga företagsobligationer med investment grade-kvalitet
Blockkedjor	Ethereum och Solana; fonden ges ut inhemskt på båda nätverken och är inte en inslagen token
Avvecklingsvaluta	USDC. Teckningar och inlösen avvecklas onchain i den dollarbaserade stablecoinen
Målgrupp	Kvalificerade eller behöriga investerare i Storbritannien, Schweiz och Caymanöarna
Infrastruktur och förvaring	BNY tillhandahåller tokeniseringsinfrastruktur och förvaring. NatWest tillhandahåller förvaring och trustee-tjänster
Värdering	Dagligt substansvärde, NAV
Juridisk modell	Tokenen representerar själva fondandelen. Den är inte en wrapper eller ett separat specialbolag; blockkedjan är registret över ägandet

Inte bara en token ovanpå en traditionell fond

Många tokeniserade fonder fungerar som en så kallad wrapper. Då skapas en separat token som ger innehavaren ett anspråk på en redan existerande traditionell fond eller ett annat underliggande tillgångsslag.

BAGEY bygger i stället på direkt, eller ”native”, utgivning. När tokenen överförs flyttas fondägandet samtidigt i blockkedjans register. Det minskar risken för att tokenen och den underliggande fonden hamnar ur synk .

Modellen innebär också att investeraren håller en direkt, reglerad fondandel snarare än ett tokeniserat anspråk mot ett separat mellanled. Det kan förenkla den juridiska strukturen och minska vissa motpartsrelaterade risker . Det betyder dock inte att investeringen saknar marknads-, kredit- eller likviditetsrisk.

Att fonden lanseras på både Ethereum och Solana är ytterligare en särskiljande faktor. BAGEY väljer alltså en flerblockkedjestrategi från start, i stället för att låsa sig vid ett enda nätverk .

Vad lanseringen säger om tokenisering av reala tillgångar

BAGEY är ett tecken på att tokenisering börjar flytta från krypto-native experiment till etablerad finansinfrastruktur. Att en kapitalförvaltare med 118 års historia väljer direkt onchain-utgivning i stället för en wrapper ger modellen en tydlig institutionell signal .

Lanseringen visar samtidigt att en brittiskt reglerad fond kan byggas med blockkedjan som en central del av fondens ägarregister . BNY:s roll som partner för både tokenisering och förvaring pekar dessutom på att stora depåbanker förbereder sig för att stödja digital fondutgivning – inte enbart administrera tokeniserade versioner av traditionella produkter .

Men lanseringen visar också på en mer praktisk utmaning. Inom några timmar dök en separat Solana-token upp med samma ticker, $BAGEY, utan verifierad koppling till den riktiga fonden . På en öppen blockkedja är det därför inte tillräckligt att känna igen en ticker eller ett projektnamn. Investerare behöver kontrollera den officiella utgivaren, kontraktsadressen och fondens behörighetskrav innan de agerar.

BAGEY:s stora nyhet är följaktligen inte bara en ny obligationsfond med blockkedjeprofil. Det är försöket att göra blockkedjan till själva den juridiska och operativa registreringspunkten för fondägandet – en modell som kan få efterföljare om den fungerar i praktiken.