AstraZeneca Q2 2026: Vinstlyft, genombrott inom ADC och fortsatt 2030-mål

Den rapporterade vinsten per aktie blev 1,61 dollar, medan nettoresultatet uppgick till 2,51 miljarder dollar . Omsättningen hamnade marginellt under marknadens förväntningar, men vinstöverraskningen var tydlig .

För årets första sex månader nådde omsättningen 30,7 miljarder dollar, upp 6 procent i CER. Core EPS steg samtidigt med 11 procent till 5,21 dollar . Produktförsäljningen uppgick till 28,9 miljarder dollar, medan intäkter från samarbeten ökade med 29 procent i CER till 1,7 miljarder dollar. Uppgången drevs bland annat av större vinstandelar från partnerläkemedel som Enhertu .

Bruttomarginalen på core-basis var 83 procent och den tillfälliga utdelningen höjdes med 0,03 dollar till 1,06 dollar per aktie .

Cancer och sällsynta sjukdomar i förarsätet

Onkologi och sällsynta sjukdomar var de viktigaste tillväxtområdena. De motverkade nedgången inom biofarmaceutiska produkter, där generisk konkurrens mot Farxiga och Brilinta pressar försäljningen .

Efterfrågan på cancerläkemedlen Imfinzi och Enhertu var särskilt stark . AstraZeneca bekräftade också sin prognos för helåret 2026: en tillväxt i core EPS på låg tvåsiffrig nivå och en omsättningsökning på medelhög till hög ensiffrig nivå, räknat i konstanta valutakurser .

Ett viktigt ADC-framsteg inom cancerforskningen

Kvartalets mest uppmärksammade forskningsframsteg kom inom så kallade antikroppsläkemedelskonjugat, ADC. Det är läkemedel där en antikropp används för att rikta en cytostatisk substans mot cancerceller.

AstraZenecas första helt egenägda ADC-kandidat, sonesitatug vedotin (soniV), nådde ett positivt överlevnadsresultat i en studie av magsäckscancer. Företagsledningen uppskattar att kandidaten kan nå en maximal årlig försäljning på 3–5 miljarder dollar .

Resultatet är betydelsefullt eftersom det ger stöd åt AstraZenecas egen ADC-plattform, ett område där bolaget har investerat stora resurser. Samtidigt fortsatte de etablerade läkemedlen Imfinzi och Enhertu att driva efterfrågan. Onkologisegmentet ökade totalt med omkring 15–16 procent i CER .

Ledningen framhöll under rapportsamtalet att den breda cancerportföljen kan bidra till att absorbera bakslag inom andra delar av forskningen .

Wainua missade sitt viktigaste mål

Kontrasten till ADC-framsteget var det kliniska bakslaget för Wainua (eplontersen), som utvecklas tillsammans med Ionis Pharmaceuticals.

Den 9 juli meddelade bolagen att fas 3-studien CARDIO-TTRansform, där Wainua testades mot transthyretinmedierad amyloid kardiomyopati (ATTR-CM), inte nådde sitt primära effektmått. Måttet bestod av en kombination av dödsfall i hjärt-kärlsjukdom och återkommande hjärt-kärlhändelser under upp till 140 veckor jämfört med placebo .

Wainua tolererades generellt väl, men tillägget till standardbehandlingen gav ingen statistiskt signifikant förbättring . Beskedet pressade AstraZenecas aktie och riktade nytt fokus mot bolagets forskningsportfölj utanför cancerområdet .

Den direkta finansiella effekten bedöms däremot vara begränsad. De flesta analytiker uppskattade att studiemissen minskade värderingsmodellerna med omkring 2–4 procent, eftersom Wainua inte väntades bli ett av AstraZenecas största läkemedel .

Bolagets budskap efter rapporten var att en diversifierad portfölj kan hantera enskilda misslyckanden. Det positiva ADC-resultatet lyftes fram som ett konkret exempel .

Vägen mot 80 miljarder dollar 2030

AstraZeneca står fast vid målet att nå 80 miljarder dollar i årlig omsättning 2030, en ambition som presenterades första gången 2024 . Finanschefen Aradhana Sarin sade till Bloomberg att bolaget är ”mycket tydligt på väg” mot målet . Även vd Pascal Soriot använde kvartalsresultatet för att bemöta farhågor om att Wainua-bakslaget skulle ha förändrat den långsiktiga tillväxtbilden .

Planen bygger framför allt på fortsatt expansion inom:

• cancerläkemedel,
• behandlingar för sällsynta sjukdomar,
• nya terapiområden, bland annat viktbehandling,
• tillväxt i USA och på tillväxtmarknader .

AstraZeneca beskriver 2026 som ett övergångsår. Äldre produkter som Farxiga och Brilinta möter generisk konkurrens, samtidigt som amerikanska prisregler kan skapa ytterligare press . Ledningen pekar dock på nya lanseringar och framsteg i forskningsportföljen som stöd för den fortsatta tillväxten.

JPMorgan-analytiker bedömde efter rapporten att målet på 80 miljarder dollar fortfarande är möjligt att nå .

Slutsats

AstraZenecas andra kvartal gav en blandad men övervägande positiv bild. Vinsten slog förväntningarna, cancerverksamheten fortsatte att växa kraftigt och sonesitatug vedotin gav bolagets egen ADC-satsning ett viktigt erkännande. Wainua-studien var däremot ett tydligt bakslag, särskilt för förtroendet för utvecklingen utanför onkologi.

För investerare blir den centrala frågan därför inte bara om AstraZeneca kan hantera ett enskilt misslyckande, utan om den breda portföljen kan leverera tillräckligt många nya läkemedel för att bolaget ska nå 80 miljarder dollar i omsättning 2030.