Bitcoin gruvar 20 procent: därför lämnar minItörer nätverket för AI

Tre steg bakom nedgången

1. Vinterstormen Fern slog mot gruvdriften i Texas

Den 7 februari 2026 sänktes gruvsvårigheten med 11,16 procent, den tionde största negativa justeringen i Bitcoins historia . Utlösande faktor var vinterstormen Fern, som ledde till omfattande begränsningar av elanvändningen i Texas. Delstaten har en stor koncentration av USA:s Bitcoin-gruvdrift.

För att avlasta elnätet stängde många aktörer tillfälligt av sina maskiner. Nätverkets hashrate – den sammanlagda beräkningskraften – föll då med omkring 20 procent .

2. I juni började gruvaktörer ge upp

Den 13 juni föll svårigheten ytterligare 9,91 procent . Den här gången handlade det mindre om väder och mer om ekonomi. Bitcoins pris sjönk omkring 15 procent under juni, vilket pressade gruvbolagens marginaler och tvingade dem att stänga av hårdvara som inte längre var lönsam .

Galaxy Research beskrev den 21 juni situationen som en kapitulationsfas. Det innebär att aktörer lämnar nätverket på grund av förluster, snarare än som en del av ett frivilligt strategiskt beslut . Den aktuella justeringsperioden tog 15,6 dagar i stället för normala 14 dagar .

Då hade den sammanlagda nedgången från toppnivån passerat 20 procent. Galaxy Research kallade det den största nedgången från topp till botten sedan Kinas gruvförbud 2021 .

3. Pressen fortsatte i juli

Den 11 juli sjönk gruvsvårigheten med ytterligare 5 procent till 127,17 biljoner. Under tio dagar föll hashraten med 7,9 procent till omkring 908 EH/s . Även denna justeringsperiod var längre än normalt, 15,6 dagar .

Det viktiga är att gruvsvårigheten inte sjunker direkt för att Bitcoinpriset faller. Den sjunker eftersom färre maskiner arbetar, blocken hittas långsammare och protokollet automatiskt anpassar pusslets svårighetsgrad för att återgå till ungefär tio minuter per block.

Gruvbolagen byter Bitcoin mot AI-infrastruktur

Samtidigt håller branschen på att delas i två. Bolag med stora elportföljer och färdig infrastruktur försöker använda sina anläggningar för AI-datacenter. I stället för att enbart vara beroende av ett volatilt Bitcoinpris kan de då teckna fleråriga avtal med AI- och molnbolag.

TeraWulf: avtal med Anthropic i Kentucky

Den 6 juli 2026 meddelade TeraWulf (WULF) ett 20-årigt hyresavtal med AI-bolaget Anthropic för Justified Data-anläggningen i Hawesville, Kentucky . Projektet byggs på platsen för ett tidigare aluminiumsmältverk.

Avtalet väntas ge omkring 19 miljarder dollar i kontrakterade intäkter. Campusområdet ska kunna leverera upp till 401 MW datorkapacitet i början av 2028, medan den första kapaciteten väntas tas i bruk under andra halvåret 2027 . Reuters, The Wall Street Journal och CNBC rapporterade om affären .

TeraWulfs vd Paul Prager sade att avtalet bekräftar bolagets strategi och skapar en långsiktig intäktsström från ett av världens ledande AI-bolag .

Hut 8: Beacon Point blir fullt uthyrt

Hut 8 (HUT) tecknade den 20 juli 2026 ett andra 15-årigt avtal på 352 MW vid Beacon Point-campusområdet nära Corpus Christi i Texas . Samma investment grade-hyresgäst hade redan tecknat det första avtalet på 352 MW.

Det innebär att hela campusområdet på 1 GW nu är kommersiellt täckt. Det sammanlagda värdet av avtalen under den ursprungliga avtalsperioden uppgår till 19,6 miljarder dollar .

För Hut 8:s hela AI-portfölj ligger den kontrakterade IT-kapaciteten på 949 MW, med ett sammanlagt grundvärde på 26,6 miljarder dollar. Enligt bolaget är 100 procent av den kontrakterade AI-kapaciteten uthyrd till eller garanterad av motparter med investment grade-kreditvärdighet . Förlängningsoptioner kan höja det totala värdet för campusområdet till 50,2 miljarder dollar . Det första avtalet offentliggjordes i maj 2026 och uppgick till omkring 9,8 miljarder dollar .

MARA: gruvplatser ska bli AI-datacenter

MARA Holdings (MARA) inledde den 26 februari 2026 ett strategiskt samarbete med Barry Sternlichts Starwood Capital Group och dess datacenterplattform Starwood Digital Ventures .

MARA bidrar med befintliga gruvplatser, medan Starwood ansvarar för bland annat design, hyresgäster, byggnation och drift . Samarbetet siktar på omkring 1 GW IT-kapacitet på kort sikt, med möjlighet att växa till mer än 2,5 GW .

Efter förvärvet av en 2 GW-anläggning i Texas, belägen intill ett kärnkraftverk, kontrollerar MARA nu mer än 4 GW elkapacitet . Vd:n Fred Thiel har sagt att bolaget i princip skulle kunna ställa om alla befintliga gruvplatser till AI och flytta hela sin gruvflotta till en enda plats i Texas .

Anläggningarna är dessutom utformade för att kunna växla mellan Bitcoin-gruvdrift och AI-beräkningar . Efter beskedet steg MARA:s aktie med 17 procent . Thiel har beskrivit strategin som att omvandla tillgången till tillförlitlig el till ett kontrakterat infrastrukturvärde .

De som inte kan ställa om får det betydligt tuffare

För bolag som saknar stora elportföljer eller möjligheten att bygga AI-datacenter är läget svårare. Bitcoin handlas nära hälften av toppen från 2025, samtidigt som kostnaderna för el, skulder och utrustning fortsätter att belasta verksamheten.

MARA rapporterade en justerad nettoförlust på 1,3 miljarder dollar under första kvartalet 2026. Det visar att även stora aktörer kan utsättas för betydande finansiell press när intäkterna från gruvdriften minskar.

AI-infrastruktur kan ge mer förutsägbara och långsiktiga intäkter än Bitcoin-gruvdrift, som är direkt kopplad till BTC-priset och det så kallade hashpriset – det uppskattade dagliga värdet av gruvkapacitet. Den kraft som lämnar Bitcoin-nätverket väntas därför inte nödvändigtvis komma tillbaka så länge den ekonomiska kalkylen för AI är bättre.

TeraWulfs vd Paul Prager sammanfattade konkurrensen med en enkel poäng: alla megawatt är inte likvärdiga i AI-kapplöpningen . För gruvindustrin betyder det att el inte längre bara är en kostnad eller en förutsättning för att skapa nya bitcoin. Den har blivit själva tillgången som kan hyras ut till nästa stora beräkningsmarknad.