Mubadala Capital tokeniserar jättefond – Coinbase köper in sig på balansräkningen

Här kommer nedbrytningen av hur affären byggdes upp, varför den är viktig och vad den signalerar för den bredare marknaden för tokeniserade real-world assets.

Så genomfördes tokeniseringen

Mubadala Capital tokeniserade sin MC Alternative Solutions Fund (MCAS-TA), en evighetsfond med ett nettotillgångsvärde på cirka 3,7 miljarder dollar fördelat över fler än 650 underliggande bolag . Fonden gjordes tillgänglig på tre publika blockkedjor: Solana, Coinbases Base och Sui . Den är strukturerad som kompatibla tokens som bara är öppna för kvalificerade investerare .

Infrastrukturpartnern för tokeniseringen var KAIO, ett UAE-baserat bolag specialiserat på tokenisering som skötte onchain-utgivningen och regelefterlevnaden . Coinbase agerade både som distributionskanal – via sitt Base-nätverk – och som direkt investerare.

Insamlingen på 75 miljoner dollar och Coinbases balansräkning

Fonden lockade cirka 75 miljoner dollar i onchain-åtaganden vid lansering, med intresse från både traditionella institutionella investerare och krypto-nativa allokerare .

Det mest uppseendeväckande i affären var Coinbases beslut att köpa token till sin egen företagsbalansräkning. Detta är första gången ett stort börsnoterat amerikanskt bolag använder en reglerad tokeniserad tillgång för inhemsk onchain-treasury-förvaltning . Brett Tejpaul, chef för Coinbase Institutional, beskrev steget som en spegling av "den växande mognaden hos reglerade real-world assets och deras potentiella roll i institutionell treasury-verksamhet" .

KAIOs regulatoriska ramverk inom ADGM

KAIO verkar inom Abu Dhabi Global Market (ADGM)-ekosystemet, som övervakas av Financial Services Regulatory Authority (FSRA) . ADGM har ett flerkategoriskt digitalt tillgångsramverk som täcker virtuella tillgångar, fiat-refererade tokens, digitala värdepapper samt derivat och fonder – där tokeniserade värdepapper behandlas enligt samma regler som konventionella värdepapper, men med ytterligare blockkedjespecifika krav . I juni 2026 godkände ADGM den första noteringen av tokeniserade digitala värdepapper på sin officiella lista, vilket visar att infrastrukturen KAIO använder fungerar inom ett etablerat regelverk för värdepapper .

Observera: Sökresultaten innehöll inte tillräckliga bevis för att bekräfta KAIOs specifika tidigare tokenisering av cirka 150 miljoner dollar i institutionella tillgångar från bolag som BlackRock, Brevan Howard och Hamilton Lane. Den bredare kontexten – att KAIO har varit aktiv inom institutionell tokenisering – stämmer överens med Mubadala-samarbetet, men just detta påstående kunde inte oberoende verifieras från de angivna källorna.

Den bredare marknaden för RWA-tokenisering

Marknaden för tokeniserade real-world assets passerade 30 miljarder dollar on-chain (exklusive stablecoins) i början av 2026 och nådde cirka 33,5 miljarder dollar i juli 2026, enligt den kanoniska trackern RWA.xyz . Det innebär ungefär en fyrdubbling sedan början av 2025, då marknaden låg på cirka 6 miljarder dollar . Tillväxten har drivits främst av tokeniserade amerikanska statsobligationer, privatkrediter, råvaror och nu private equity .

Vad denna milstolpe betyder

• Första statliga förmögenhetsfonden att tokenisera en private markets-strategi on-chain: Mubadala förvaltar cirka 430 miljarder dollar. Att lägga en levande private equity-fond på publika blockkedjor är en vattendelare för institutionell adoption .
• Ett amerikanskt börsbolag använder en reglerad tokeniserad tillgång för treasury-förvaltning: Coinbases beslut att hålla token på balansräkningen – snarare än att bara erbjuda den till kunder – signalerar att tokeniserade RWA nu ses som legitima finansiella instrument, inte spekulativa produkter .
• Multi-chain-distribution från dag ett: Lansering samtidigt på Solana, Base och Sui visar att tokeniserade private market-fonder kan utformas för blockkedje-oberoende tillgång i stället för att låsas till ett enda nätverk .
• Regulatorisk mognad i Abu Dhabi: Affären genomfördes under ADGMs FSRA-ramverk, vilket visar att en tydlig regim för digitala värdepapper kan stödja verkliga institutionella tokeniseringar utan regulatoriska genvägar .