Bitcoin tillbaka mot 65 000 dollar: inflation, RSI-signal och optionsbet på 72 000

Utfallet var betydligt lägre än marknadens förväntningar och minskade snabbt sannolikheten för att Fed skulle höja räntan vid mötet den 28–29 juli . Eftersom högre räntor normalt pressar mer riskfyllda tillgångar tolkades beskedet som positivt för Bitcoin och andra kryptovalutor.

Bitcoin steg omkring 3–5,5 procent under dagen och handlades som högst kring 65 100–65 500 dollar . Ether steg samtidigt över 1 900 dollar , medan det bredare kryptomarknaden enligt rapporterade data fick ett inflöde på 63,96 miljarder dollar under 24 timmar .

RSI-divergens: en positiv signal med ett obekvämt historiskt eko

I slutet av juni och början av juli uppmärksammade analytiker en hausseartad divergens i Bitcoins veckovisa RSI. Det innebär att priset fortsatte att göra lägre bottnar samtidigt som RSI-indikatorn gjorde högre bottnar – ett tecken på att säljmomentumet kan vara på väg att försvagas .

Real Vision-analytikern Jamie Coutts noterade att liknande mönster tidigare hade föregått större vändningar 2015, 2019 och 2022, efter bottenfasen i samband med FTX-kollapsen . Cointelegraph beskrev signalen som ”intressant” och jämförde Bitcoins nivå kring 60 000 dollar med 30 000-dollarområdet under björnmarknaden 2022 .

Teknisk analys från FXEmpire pekade samtidigt på att en tydlig dagsstängning över 62 000 dollar kunde öppna för en rörelse mot 66 340–70 000 dollar .

RSI-divergensen är dock ingen garanti för en vändning. Analytikern Doctor Profit har varnat för att ett liknande mönster också syntes före FTX-kraschen. Signalen kan därför föregå både en uppgång och ett nytt kraftigt fall . Den bredare trenden var fortfarande negativ på flera tidsramar, enligt bedömningen från Jamie Coutts .

Optionsmarknaden siktar mot 72 000 dollar

Senast den 18 juli hade stora aktörer byggt upp Bitcoin-call spreads med ett nominellt värde på omkring 2,5 miljarder dollar på Deribit. Positionen bestod av köp av 20 000 köpoptioner med lösenpris på 70 000 dollar och försäljning av 20 000 köpoptioner med lösenpris på 72 000 dollar. Båda kontrakten löper ut 31 juli .

Strategin kallas en bull call spread. Den ger som störst utfall om Bitcoin stänger på eller över 72 000 dollar vid månadens slut. Förfallodatumet ligger dessutom bara ett par dagar efter Federal Reserves penningpolitiska möte den 28–29 juli .

Den 16 juli uppgick handelsvolymen i köpoptioner till 1,65 miljarder dollar, fördelat på 25 766 BTC-kontrakt. De mest aktiva lösenpriserna var 70 000 och 72 000 dollar . Öppet intresse i köpoptioner kring 64 000 och 70 000 dollar pekade också på underliggande positionering för ett möjligt utbrott ur handelsintervallet .

Optionspositioneringen visar alltså att vissa större marknadsaktörer betalar för exponering mot en sen julirally. Den säger däremot inte att marknaden som helhet har lämnat den tidigare nedåttrenden bakom sig.

Viktiga nivåer att bevaka

Motstånd på uppsidan:

• 65 000 dollar: Nivån har varit svår att hålla över. Bitcoin misslyckades vid flera försök att etablera en tydlig stängning ovanför och handlades den 18 juli åter kring 64 142 dollar .
• 66 340–70 000 dollar: Nästa större målområde om Bitcoin lyckas bryta och hålla sig över 65 000 dollar .
• 72 000 dollar: Målet som optionspositioneringen är strukturerad kring .

Fed-mötet är den största kortsiktiga risken

Den amerikanska centralbankens möte den 28–29 juli är den viktigaste händelsen för den kortsiktiga utvecklingen. Inflationsrallyt bygger på att Fed inte höjer räntan. Ett hökaktigt besked – antingen en faktisk höjning eller en stramare framtida ränteprognos – skulle kunna pressa Bitcoin och samtidigt hota de hausseartade optionspositionerna som löper ut bara två dagar senare .

Citi och Galaxy ser en betydligt osäkrare marknad

Citigroup sänkte den 1 juli sitt tolvmånadersmål för Bitcoin med 27 procent, från 112 000 till 82 000 dollar. Banken sänkte samtidigt sin prognos för Ether till 2 240 dollar. Som skäl angavs negativa ETF-flöden, svagare investerarintresse och bristande framsteg för amerikansk kryptolagstiftning .

Citi räknar nu med att inga nya pengar ska flöda in i dessa fonder under det kommande året . Det innebär en betydligt svagare efterfrågebild än den som tidigare bar upp marknaden.

Galaxy Research beskrev 2026 som ”för kaotiskt för att förutsäga”. Enligt företagets genomgång prisade optionsmarknaden in ungefär lika stora sannolikheter för 70 000 respektive 130 000 dollar på kortare sikt, och lika breda årsintervall kring 50 000 respektive 250 000 dollar vid årets slut . De ovanligt stora intervallen speglar hur osäker marknaden är.

På tekniksidan pekade FXEmpire dessutom på att Bitcoins dagliga diagram fortfarande uppvisar ett så kallat bear flag breakdown, ett fortsatt negativt formationsbrott. Om återhämtningen misslyckas finns ett nedåtriktat mål nära 51 400 dollar kvar i analysen . Kryptomarknaden gick in i juli i ett av sina mest känsliga lägen sedan björnmarknaden efter FTX-cykeln .

Slutsats

Juliuppgången har tre tydliga byggstenar: svalare amerikansk inflation, en RSI-divergens som historiskt har sammanfallit med större vändningar och stora optionspositioner riktade mot 72 000 dollar. Tillsammans förklarar de varför Bitcoin kunde återhämta sig mot 65 000 dollar.

Nästa steg är dock avgörande. Ett hållbart genombrott över 65 000 dollar kan öppna för 66 340–70 000 dollar och därefter optionsmålet på 72 000 dollar. Om Fed överraskar hökaktigt eller om köparna inte lyckas försvara uppgången kan marknaden i stället återgå till den tidigare nedåttrenden, med 51 400 dollar som ett tekniskt riskmål i den negativa scenariot.