Asiens börsras: Chipplan, TSMC:s rapport och USA-Iran spänningar förklarade

Förnyad osäkerhet om hållbarheten i AI-boomen eldades på av Metas planer på att utveckla en verksamhet som säljer tillgång till AI-beräkningskraft, vilket väckte oro för överkapacitet . Denna rädsla ekade genom sektorn och drabbade chiptillverkare trots stark underliggande efterfrågan.

TSMC:s rekordvinst kunde inte stoppa fallet

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), världens största kontraktschipstillverkare, rapporterade en vinstökning på 77% för andra kvartalet – väl över analytikernas förväntningar . På papperet var resultaten "långt över förväntningarna", men investerarnas redan höga förväntningar infriades inte .

TSMC-aktien föll så mycket som 4,5% i Taipei efter att bolaget höjt sina prognoser för investeringar och intäkter för året . Utförsäljningen tog fart i takt med oro över tunga AI-investeringar och en svagare utsikt för lönsamhet . Vissa analytiker och investerare lyfte fram oro över stigande kostnader utöver en allmän trötthet på den åratal långa AI-boomen . Starka resultat var helt enkelt inte tillräckligt starka för att vända den bredare negativa sentimenten .

USA-Iran: Geopolitiska risker tillförde ytterligare osäkerhet

Den eskalerande konflikten vid Hormuzsundet tillförde ytterligare en lager av osäkerhet. Förnyade amerikanska anfall mot Iran och slutet på den sköra vapenvilan drev upp råoljepriserna och drev bort investerare från riskfyllda tillgångar . President Trump deklarerade att vapenvilan var över vid Nato-toppmötet i Ankara, vilket ledde till att Brentoljepriset steg över 80 dollar per fat . Den amerikanska militären attackerade dussintals mål längs den iranska kusten som vedergällning för iranska attacker mot fartyg som försökte passera genom sundet .

Den geopolitiska risken tyngde sentimentet över hela regionen, särskilt på energikänsliga marknader, och nämndes tillsammans med chipruset som en nyckelfaktor till torsdagens nedgång i asiatiska aktier . Gulfbörserna utökade också sina förluster mitt i de stigande spänningarna .

Sektorsspecifik volatilitet i Sydkorea och Japan

Sydkorea (KOSPI): Extrem koncentrationsrisk exponerad

KOSPI har varit det hårdast drabbade stora asiatiska indexet och gick in i björnterritorium i juli efter en serie "svarta torsdagar" . Den 16 juli föll indexet kraftigt igen (cirka 5% i olika sessioner) .

Skadan var koncentrerad till två aktier: Samsung Electronics och SK Hynix, som tillsammans utgör ungefär hälften av KOSPI:s börsvärde . Minnestillverkaren SK Hynix förlorade 7,7% och Samsung sjönk 6,4% på torsdagen, i linje med mönster från tidigare sessioner där Samsung föll mer än 7% och SK Hynix mer än 9% .

Sydkoreas tekniktunga aktier bar bördan av den regionala utförsäljningen, med SK Hynix som föll till sin lägsta nivå när investerare ifrågasatte hur länge chipboomen kan hålla i sig . KOSPI:s nedgång var så allvarlig att den utlöste cirkelbrytare vid flera tillfällen under juli .

Japan (Nikkei 225): Chip leder nedgången in i korrigering

Japans Nikkei 225 föll 2,7% på torsdagen och gled därefter in i korrigeringszon på fredagen, tyngd av chiputförsäljningen och Mellanösternspänningar . Indexet föll så mycket som 1,5% på torsdagen till 69 443,16, med chiputrustningstillverkare som ledde nedgången .

Japanska halvledarleverantörer och tekniktunga aktier följde den regionala ruschen. "Samsung-chocken" från tidigare i juli – utlöst av Samsungs svaga preliminära resultatrapport – hade redan smittat japanska chipaktier, vilket ledde till en andra dag i rad med kraftiga nedgångar . Tokyo Electron sjönk 5,6% och andra chiputrustningstillverkare var bland de största sänkena för Nikkei .

Utförsäljningen spillde över till fredagen, med SoftBank som stängde 9% lägre, Tokyo Electron som förlorade över 8% och Advantest som sjönk 7,2%, i spåren av kraftiga över natten-förluster på Wall Street .

Sammanfattning av orsakskedjan

Den bredare kontexten: En korrigering i en högtflygande sektor

Torsdagens utförsäljning skedde inte i ett vakuum. Den var en del av en bredare rotation bort från teknikaktier som hade pågått i veckor. KOSPI hade redan fallit mer än 20% från sin rekordnivå den 19 juni och gått in i björnterritorium när globala investerare surnade till på AI-spel . Philadelphia SE Semiconductor Indexs fall på 4,3% över natten var kulmen på en veckolång nedgång driven av AI-överkapacitetsoro .

Investerare roterade denna vecka bort från halvledarspel till andra sektorer som bank efter robusta resultat från stora långivare, vilket gjorde Asien särskilt sårbart för utförsäljningen med tanke på dess tunga koncentration av chipaktier . Utförsäljningen spred sig från Asien till USA, med aktieindex runt om i världen som föll på torsdagen när investerare sålde av tunga chipaktier .

Slutsats: Torsdagens utförsäljning var i första hand en korrigering driven av halvledarsektorn, förstärkt av geopolitiska risker och extrem koncentrationsrisk på de koreanska och japanska marknaderna, där en handfull chipaktier dominerar indexen. TSMC:s starka resultat var inte tillräckligt starka för att vända den bredare negativa sentimenten kring hållbarheten i AI-investeringar och USA-Iran-relaterad riskaversion.