Centralbankerna vänder dollarn ryggen – historisk förändring i ny OMFIF-undersökning

I årtionden har den amerikanska dollarn varit den ohotade kungen bland globala reservvalutor. Men de senaste undersökningarna från Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) visar att vi nu är inne i en historisk vändpunkt: för första gången planerar fler centralbanker att minska sina dollarinnehav än att öka dem under det kommande decenniet. Förändringen är gradvis men omisskännlig – driven av ökade geopolitiska spänningar och en tyst men ihållande rörelse mot ett mer multipolärt system.

Historisk förändring: Fler centralbanker minskar dollarn än ökar den

I ett resultat som OMFIF själva beskriver som ett första sedan man började följa centralbankernas investeringsplaner, uppger nu fler reservchefer att de kommer att minska sin exponering mot den amerikanska dollarn än som planerar att öka den under det kommande decenniet . Detta är ett tydligt brott mot tidigare mönster och speglar en växande uppfattning att dollarn bär på en ökad politisk och geopolitiskt risk .

OMFIF:s undersökning från 2026 understryker poängen: geopolitiska spänningar är nu den enskilt största risken som reservcheferna ser. Bland de centralbanker som tar hänsyn till geopolitiska risker i sin tillgångsallokering har hela 82,6 % gjort förändringar under de senaste 12 månaderna – en kraftig ökning från 72,6 % 2025 och 53,6 % 2024 .

Vart reserverna tar vägen: guld, euro och renminbi

Allt eftersom dollarns dragningskraft avtar växer tre alternativ fram som de främsta mottagarna:

• Guld – Centralbankerna har stadigt ökat sina guldinnehav. OMFIF:s undersökning från 2025 visade att efterfrågan på guld var ännu starkare än för någon enskild valuta, vilket gör det till det främsta valet för diversifiering . Reuters och CNN rapporterar att guldinköpen förväntas accelerera ytterligare i takt med att den politiska osäkerheten består .
• Euron – Tätt bakom guldet planerar en nettoandel på 16 % av de tillfrågade centralbankerna att öka sina euroinnehav under de kommande två åren, upp från 7 % föregående år . Euron ses som den valuta som mest sannolikt kommer att gynnas av globala makroekonomiska förskjutningar .
• Renminbi (yuan) – Reservcheferna förväntar sig att öka innehaven av renminbi, men förändringen kommer att ske gradvis. Undersökningen från Central Banking 2026 visade att 91,8 % av de tillfrågade räknar med att renminbins andel av de globala reserverna når 4 % eller mer till 2035, även om en tredjedel fortfarande inte planerar att investera i den alls fram till dess .

Det tysta, ihållande temat om multipolaritet

Undersökningarna visar konsekvent att reservcheferna tror att världen är på väg bort från ett dollarcentrerat system mot en mer multipolär ordning. OMFIF-rapporten beskriver diversifieringen som ett "tyst, ihållande tema" som inte längre ifrågasätts utan nu är inbäddat i reservförvaltningsstrategin . Nära 60 % av de tillfrågade i GPI-undersökningen 2025 uppgav att de planerar att diversifiera inom ett till två år .

Dollarns fortsatta – men försvagade – dominans

Trots det historiska skiftet förväntas dollarn inte störtas inom överskådlig framtid. Nästan 80 % av de tillfrågade i UBS Reserve Manager Survey (genomförd tillsammans med OMFIF) räknar fortfarande med att dollarn förblir den dominerande reservvalutan inom överskådlig framtid . Den genomsnittliga prognosen från OMFIF-undersökningen är dock att dollarns andel av de globala valutareserverna kommer att minska från 58 % i dag till 52 % år 2035 . Detta bekräftar en gradvis urholkning: dollarn sitter kvar på toppen, men dess marginal krymper stadigt till förmån för ett mer diversifierat, multipolärt reservsystem .

Viktig notering: Prognosen 58 % till 52 % kommer från OMFIF-undersökningen 2025 (publicerad juni 2025). 2026 års undersökning (publicerad 30 juni 2026) förstärker trenden mot avdollarisering men har inte utfärdat någon ny specifik numerisk prognos för 2035. Siffran 52 % är därmed den senaste OMFIF-sanktionerade prognosen.