Bridgepoints miljardköp tar bolaget in på den amerikanska fastighetsmarknaden

Den 29 juni 2026 meddelade Bridgepoint Group plc att bolaget har tecknat ett bindande avtal om att köpa Kayne Anderson Real Estate, KARE, från Kayne Anderson Capital Advisors. Det initiala företagsvärdet uppgår till cirka 1,39 miljarder dollar .

Affären blir Bridgepoints första större etablering på den amerikanska fastighetsmarknaden. Den ska samtidigt bredda bolagets intäktsbas, öka närvaron i USA och tillföra omkring 22 miljarder dollar i förvaltat fastighetskapital.

Så är affären strukturerad

Köpeskillingen består av kontanter, nyemitterade aktier och en möjlig tilläggsköpeskilling kopplad till framtida resultat :

• Initialt företagsvärde: cirka 1 393 miljoner dollar .
• Kontant betalning: 759 miljoner dollar .
• Aktiedel: omkring 189 miljoner nyemitterade Bridgepoint-aktier, värderade till ungefär 634 miljoner dollar när affären presenterades .
• Tilläggsköpeskilling: ytterligare villkorade betalningar kan utgå om vissa resultatmål nås, med en så kallad earn-out som löper till 2029 .

Bridgepoint uppger att kontantdelen ska finansieras med befintliga resurser i balansräkningen och tillgängliga kreditfaciliteter .

Varför Bridgepoint gör affären

Förvärvet förändrar Bridgepoints geografiska och produktmässiga profil på flera sätt.

Första steget in i amerikanska fastigheter

KARE ger Bridgepoint en specialiserad plattform inom amerikanska fastighetsinvesteringar. Det är bolagets första större satsning på den amerikanska fastighetsmarknaden .

En bredare och mer stabil avgiftsbas

Genom att lägga till fastigheter vill Bridgepoint diversifiera sina intäkter och minska beroendet av den traditionella europeiska private equity-verksamheten. Bolaget får också en större närvaro på den amerikanska marknaden .

Bridgepoint väntar sig att andelen förvaltningsavgifter från USA ökar från 28 till 42 procent av det totala avgiftsunderlaget . Avgiftsrelaterade intäkter väntas dessutom stå för omkring 60 procent av det sammanslagna bolagets EBITDA, jämfört med cirka 50 procent för Bridgepoint på egen hand .

Förvaltat kapital växer till cirka 117 miljarder dollar

KARE förvaltar omkring 22 miljarder dollar inom fastighetsrelaterade lån och eget kapital . Efter affären väntas Bridgepoints samlade förvaltade kapital, AUM, uppgå till cirka 117 miljarder dollar .

Fördelningen mellan verksamhetsområden väntas bli:

• Private equity: cirka 40 miljarder dollar
• Kredit: cirka 21 miljarder dollar
• Infrastruktur: cirka 30 miljarder dollar
• Fastigheter: cirka 22 miljarder dollar
• Secondaries: cirka 4 miljarder dollar

Morningstar har samtidigt använt den avrundade siffran cirka 120 miljarder dollar . Före förvärvet uppgick Bridgepoints eget AUM till ungefär 95 miljarder dollar .

Förväntad resultateffekt

Bridgepoint räknar med att förvärvet ska bidra positivt till vinsten per aktie, eller EPS. Bolagets prognos är följande :

• 2027: EPS väntas öka med ett ensiffrigt procenttal i mitten av intervallet, alltså ett så kallat mid-single-digit-tal .
• 2028: EPS väntas öka med mer än 20 procent .
• Bridgepoints fristående EBITDA-prognos: 390–460 miljoner pund för de tolv månader som slutar i december 2027 .

Prognosen gäller under förutsättning att affären genomförs enligt plan och att de förväntade synergierna och intäkterna realiseras.

Marknadens reaktion

Bridgepoints aktie steg kraftigt efter beskedet den 29 juni. Aktien var som mest upp omkring 12 procent i den inledande handeln och toppade vid ett tillfälle uppgångarna i Stoxx 600-indexet .

Tidigt på eftermiddagen handlades aktien omkring 12 procent högre, på 261,60 pence . Morningstar rapporterade samtidigt en uppgång på 9,3 procent till 254,19 pence .

Trots den positiva reaktionen på förvärvet låg aktien fortfarande omkring 18 procent lägre än tolv månader tidigare, vilket speglar de bredare motvindarna för bolaget och sektorn .

När kan affären slutföras?

Bridgepoint siktar på att slutföra transaktionen senast mot slutet av 2026. Tidsplanen är dock beroende av godkännande från aktieägarna, regulatoriska klartecken och samtycken från berörda fonder .

Om affären går igenom enligt plan blir KARE en del av en betydligt större investeringsplattform med verksamhet inom fem områden. För Bridgepoint innebär det framför allt ett snabbare steg in på USA-marknaden och en större andel återkommande avgiftsintäkter.