Strategy (MicroStrategy) i fritt fall: aktien störtdyker, Bitcoin-miljarderna smälter och en ny juridisk storm närmar sig

Samtidigt har Strategies Bitcoin-innehav, som en gång sågs som en ointaglig värdetrygghet, blivit en källa till enorma pappersförluster. I februari 2026 ägde bolaget 713 502 BTC till en total anskaffningskostnad på cirka 59,02 miljarder dollar . Bolagets övergång till verkligt värde-redovisning (fair-value accounting) under 2025 har tvingat dem att redovisa dessa fluktuationer i resultaträkningen, med förödande konsekvenser :

• Q4 2025: Strategy redovisade en orealiserad förlust på 17,44 miljarder dollar på sina digitala tillgångar, vilket bidrog till en nettoförlust på 12,4 miljarder dollar för kvartalet .
• Q1 2026: Bolaget uppskattade en orealiserad förlust på 14,5 miljarder dollar, då Bitcoin föll över 20 % under kvartalet .

Peter Schiff har påpekat att STRC-preferensaktierna kräver att Bitcoin stiger med cirka 30 % årligen bara för att täcka deras utdelning på 11,5 %, ett mål som Bitcoins senaste utveckling uppenbarligen inte har uppnått .

En särskilt betydelsefull händelse inträffade i juni 2026, då Strategy sålde 32 BTC (värda cirka 2,5 miljoner dollar). Det var bolagets första Bitcoin-försäljning sedan december 2022 och ett direkt brott mot Michael Saylors länge hållna princip att aldrig sälja . Mike Novogratz, vd för Galaxy Digital, beskrev denna försäljning som den gnista som bröt marknadens förtroende .

Rosen Law Firms värdepappersutredning

On June 24, 2026, meddelade Rosen Law Firm att de inleder en utredning av potentiella värdepappersanspråk mot Strategy Inc och styrelseordförande Michael Saylor. Utredningen omfattar MSTR-aktien och bolagets preferensaktier (STRF, STRC, STRK, STRD) . Utredningen fokuserar på huruvida Strategy och Saylor har lämnat väsentligt vilseledande affärsinformation till investerare – särskilt gällande STRC-preferensaktien .

• MSTR föll 7,3 % till en 52-veckors lägsta på 86,41 dollar på dagen för utredningstillkännagivandet .
• STRC föll till 73,62 dollar, cirka 26 % under dess nominella värde på 100 dollar .
• Cirka 80 % av STRC-innehaven uppskattas ägas av privatinvesterare, vilket gör fallet särskilt smärtsamt för småsparare .

Utredningen är inte en formell stämning men är det första juridiska steget mot en potentiell grupptalan. Rosen Law Firm uppmanar investerare som köpt Strategies värdepapper att anmäla sig för att eventuellt kunna få ersättning .

Novogratz varning: Strategy-krisen driver Bitcoin-nedgången

Mike Novogratz har varit tydlig med att Strategies problem är en primär katalysator för Bitcoins nedgång. I en intervju med All Things Markets beskrev han situationen som ett ”MicroStrategy-ledd förtroendebrott” som går bortom Bitcoins pris och handlar om marknadens omvärdering av hållbarheten i Saylors hela finansieringsmodell .

Novogratz specifika varningar inkluderar:

• Nivån 59 000–60 000 dollar identifierades som ”kritisk” för Bitcoin – under denna nivå skulle nedgången kunna accelerera .
• En flytt under denna support skulle bekräfta att förtroendekrisen är på väg att fördjupas .
• Nästa stora stödnivå ligger på 45 000 dollar, som nu testas .

Novogratz betonade att problemet inte bara är Bitcoins pris, utan att investerare nu ifrågasätter hela Strategies finansieringsmodell med utgivning av preferensaktier för att finansiera Bitcoin-köp .

Peter Schiffs FTX-jämförelse

Peter Schiff, en välkänd Bitcoin-kritiker och guld-entusiast, har utfärdat några av de mest skarpa varningarna. Han menar att en kollaps för Strategy skulle skada Bitcoin betydligt mer än FTX-härvan SS. Schiffs argument:

• Strategy innehar över 843 000 BTC – cirka 76 % av alla Bitcoin som finns på publika företags balansräkningar S.
• Ett tvångsförfarande av denna storlek skulle bli exponentiellt mer konsekvensrikt än FTX-bedrägeriet S.
• Han har kallat STRC-strukturen för en ”hybrid Ponzi-modell” som riskerar att hamna i en ”dödsspiral” S.

Schiff har också kritiserat Saylors återköp av nollkupong-konvertibla obligationer till 92 cent per dollar, vilket enligt Schiff ”bränt 60 % av säkerhetsnätet” och minskat bolagets likviditetsbuffert S.

Michael Saylors försvar

Även om Saylor fortsatt hävdar att bolaget inte avser att sälja sina Bitcoin-innehav, visar juni månads försäljning av 32 BTC att situationen är pressad. Bolaget har minskat sin resultatprognos för 2025 och etablerat en reserv för att säkra utdelningar på preferensaktierna . Saylor har försökt lugna marknaden med budskap om att bolagets långsiktiga strategi är intakt, men den första Bitcoin-försäljningen på 3,5 år har skapat en förtroendekris som nu hotar att urholka hela affärsmodellen .

Viktiga stödnivåer för Bitcoin att följa

Marknadsanalytiker följer nu dessa nivåer noggrant:

• 59 000–60 000 dollar – Novogratz kallade detta för en ”kritisk” nivå. Ett brott nedanför skulle bekräfta att förtroendekrisen accelererar .
• 45 000 dollar – Nästa stora mål vid ett fall, som Novogratz specifikt nämnde som stödnivån som nu testas .
• Under 45 000 dollar – En nivå som inte officiellt nämnts men som skulle representera en ännu djupare krasch och kunna tvinga fram ytterligare omstrukturering eller försäljning från Strategies sida.

Strategys kris är ett tydligt exempel på riskerna med högbelånade Bitcoin-investeringar och hur ett företags finansiella problem kan påverka hela kryptomarknaden. För svenska investerare som följer utvecklingen är budskapet tydligt: marknadens förtroende för Michael Saylors strategi har brutits, och ingen vet hur långt ned det kan bära S.