Varje Ethereum-valkohort är under vatten för första gången sedan 2019 – här är anledningen

Siffrorna: Prisrörelser och marknadssnapshot

ETH handlades i ett trångt intervall mellan cirka 1 510 och 1 590 dollar den 26 juni 2026. Det öppnade nära 1 564,86 dollar, sjönk till omkring 1 543 dollar vid lunchtid och stängde runt 1 564–1 584 dollar. Nedgången för dagen var blygsam – ungefär 1 % – men sammanhanget var brutalt: ETH var ner 7,7–9,6 % över de föregående sju dagarna och ner 21,9 % sedan 1 juni.

Tekniskt sett handlades ETH under alla viktiga glidande medelvärden, med det dagliga RSI på 29,47 – översålt, men utan någon hausseartad divergens som signalerade en vändning. Analytiker beskrev strukturen som ”säljarna har full kontroll” och ”ingen botten i sikte.”

Den första katalysatorn: Återaktivering av sovande plånböcker

Den mest dramatiska kedjehändelsen den 26 juni var den plötsliga återaktiveringen av fyra Ethereum-OG-plånböcker som varit inaktiva i åtta år. Enligt Lookonchain-data sålde dessa plånböcker tillsammans 33 623 ETH inom cirka fyra timmar till ett genomsnittspris på ~1 560 dollar – värda omkring 52,5 miljoner dollar. De hade ursprungligen samlat på sig ETH 2018 till ~830 dollar, vilket gav en vinst på ~27,4 miljoner dollar, men själva volymen och snabbheten i utförsäljningen bidrog till marknadsoron.

Detta var ingen isolerad händelse. Tidigare i juni flyttades 80 001 ETH (~121,6 miljoner dollar) från en plånbok kopplad till Ethereums medgrundare Joseph Lubin efter mer än tre års inaktivitet. En annan 3-år gammal sovande plånbok sålde 10 000 ETH värda ~17,7 miljoner dollar vid 1 772 dollar. En 11 år gammal pre-mine-plånbok återaktiverades också i slutet av maj. Varje sovande plånbok som vaknade – särskilt de som överlevt flera tjurmarknader utan att sälja – signalerade till marknaden att de äldsta, mest tålmodiga investerarna kapitulerade.

Den andra katalysatorn: En belånad val på gränsen

En av de största enskilda positionerna på kedjan innehas av en BIT-kopplad val som samlat på sig 120 000 ETH över fyra plånböcker till ett genomsnittligt ingångspris på ~2 265 dollar. Den 25 juni hade den positionen en uppskattad orealiserad förlust på 77 miljoner dollar. Risken var akut eftersom likvidationspriserna var satta till 1 059–1 175 dollar – en ytterligare nedgång på cirka 300 dollar från 1 550-nivån skulle ha utlöst tvångsförsäljning av hela positionen, vilket potentiellt kunde ha lett till bredare likvidationskaskader.

Bara dagen innan, den 25 juni, var den största enskilda likvidationen på kedjan på Hyperliquid en högbelånad ETH-långval som tvångslikviderades fyra gånger i rad, vilket rensade 14,11 miljoner dollar. Tre stora ETH-valar stod kollektivt inför en likvidationsrisk på ~537 miljoner dollar över 345 000 ETH-positioner i början av juni. Marknaden satt på en krutdurk av tvångsförsäljningsorder.

Den tredje katalysatorn: Bredare makro och marknadssvaghet

Det amerikanska PCE-indexet (Personal Consumption Expenditures) – Federal Reserves föredragna inflationsmått – släpptes den 25 juni och bidrog till en risk-off-stämning över hela riskfyllda tillgångar. Bitcoin öppnade under 60 000 dollar den 26 juni och drog ner hela kryptomarknaden.

Det mest symboliska ögonblicket kom när Tethers marknadsvärde kort översteg Ethereums den 26 juni: USDT på 186,06 miljarder dollar mot ETH på 185,66 miljarder dollar. Detta var en tydlig indikation på kapitalflykt från ETH till stablecoins – ett tecken på att investerare lämnade den näst största kryptovalutan helt och hållet.

Fear & Greed Index på 13 återspeglade panikartad pessimism. ETH hade förlorat mer än 60 % från sin topp och gick betydligt sämre än Bitcoin under 2026. Från mitten av junis nivåer kring 1 800 dollar föll ETH till 1 510-nivån den 26 juni – en nedgång på cirka 16 % på drygt två veckor.

Varför alla tre valkohorter är under vatten nu

Priset på ETH runt 1 550 dollar var helt enkelt lägre än den genomsnittliga kostnadsbasen för alla tre valkohorter. Kryptoanalytikern Darkfost rapporterade orealiserade vinstkvoter på -0,26 för gruppen 1 000–10 000 ETH, -0,21 för gruppen 10 000–100 000 ETH och -0,05 för gruppen med över 100 000 ETH. Senaste gången alla tre kohorterna samtidigt var under vatten var 2019, när ETH handlades under 200 dollar. Omfattningen av de orealiserade förlusterna var enligt vissa analytiker jämförbar med nivåer som setts nära tidigare marknadsbottnar. Huruvida det mönstret upprepar sig eller fördjupas beror på om de sex katalysatorer som skapade detta ögonblick – valförluster, försäljning från sovande plånböcker, belånade likvidationer, PCE-drivet makro, kapitalflykt till stablecoins och extrem rädsla – löses upp eller förvärras.