Qualcomm satsar 15 miljarder dollar på datacenter – aktien rusade efter AI-beskedet

Qualcomm försöker göra sig av med etiketten som ett renodlat mobilchipbolag. På Investor Day i New York den 24 juni 2026 presenterade företaget en omfattande satsning på AI-infrastruktur för datacenter – med nya intäktsmål, en serverprocessor och Meta som första namngivna kund.

Marknaden reagerade kraftigt. Qualcomm-aktien steg omkring 12–15 procent i efterhandeln efter presentationen. Beskeden fick också flera analyshus att ompröva sin syn på bolagets AI-strategi.

Målen som fick marknaden att reagera

Den största nyheten var Qualcomms höjda prognoser för verksamheten utanför mobiltelefoner. Målet för QCT-intäkter exklusive handset-verksamheten höjs till 40 miljarder dollar för räkenskapsåret 2029, jämfört med det tidigare målet på 22 miljarder dollar.

Av den summan ska datacenter stå för mer än 15 miljarder dollar senast räkenskapsåret 2029. På kortare sikt räknar Qualcomm med cirka 5 miljarder dollar i datacenterintäkter under räkenskapsåret 2027, inklusive 1 miljard dollar från nya kunder inom specialdesignade chip.

Bolagets uppdaterade mål för QCT-verksamheten 2029 är:

• Fordon: 10 miljarder dollar
• IoT: över 14 miljarder dollar
• Industri, nätverk och robotik: 8 miljarder dollar
• Personlig AI och datorkraft: 6 miljarder dollar
• Datacenter: över 15 miljarder dollar

Qualcomm uppskattar samtidigt sin totala adresserbara marknad till omkring 1,7 biljoner dollar år 2030, upp från tidigare 900 miljarder dollar. Enligt bolaget står datacentermarknaden ensam för mer än 1 biljon dollar av denna möjlighet.

Dragonfly C1000 ska ta Qualcomm in i serverhallarna

Den viktigaste produktnyheten var Qualcomm Dragonfly C1000, en serverprocessor utvecklad för datacenter och AI-arbetslaster. Chippet bygger på en chiplet-arkitektur med fler än 250 kärnor och stöd för PCIe Gen7, CXL-minne och en valfri anslutning till High Bandwidth Compute, HBC.

Qualcomm hävdar att Dragonfly C1000 ger dubbelt så hög prestanda per watt som konkurrerande arkitekturer. Produktionen ska starta under andra halvåret 2028, vilket innebär att det fortfarande är flera år kvar innan produkten kan bidra väsentligt till intäkterna.

Dragonfly är dessutom mer än en enskild processor. Qualcomm presenterade även AI300, en serie acceleratorer för AI-inferens, samt minnestekniken HBC Gen2 som delar av en komplett datacenterplattform. Företaget uppgav också att det har säkrat betydande order från två hyperskaliga molnleverantörer utöver Meta.

Meta blir den första stora kunden

Meta blir Qualcomms första namngivna datacenterkund för Dragonfly C1000. Bolagen har tecknat ett strategiskt samarbets- och leveransavtal som omfattar flera produktgenerationer. Qualcomm ska leverera Dragonfly C1000-processorer till Metas nästa generations serverflotta.

De ekonomiska villkoren – bland annat volymåtaganden och priser – har inte offentliggjorts.

Qualcomm presenterade samtidigt flera andra samarbeten och affärer. Partnerskapet med AI-plattformen Hugging Face ska fördjupas, och bolaget bekräftade förvärvet av AI-mjukvaruföretaget Modular för omkring 3,9 miljarder dollar i Qualcomm-aktier. Microsoft Azure ska dessutom börja använda Qualcomms HBC-chip.

Aktien rusade – men inte alla analytiker är övertygade

Qualcomm-aktien steg mer än 12 procent och som mest omkring 15 procent i efterhandeln den 24 juni. Under den ordinarie handeln hade aktien däremot fallit, bland annat mot bakgrund av oro kring Modular-förvärvet och att Bank of America upprepade sin negativa rekommendation.

Efter Investor Day kom flera förändringar av riktkurser och rekommendationer.

Morgan Stanley ändrar fot

Morgan Stanley höjde Qualcomm från Underweight till Equal-weight och lyfte riktkursen från 146 till 231 dollar, en ökning på 58 procent.

Analytikern Joseph Moore skrev att prognosen på 5 miljarder dollar i datacenterintäkter 2027 tydligt placerar Qualcomm bland AI-vinnarna. Han medgav också att banken hade haft ”fel som varit skeptisk” till bolagets AI-satsning.

Morgan Stanley valde dock inte den mer positiva rekommendationen Overweight. Banken föredrar fortfarande mer etablerade aktörer på datacentermarknaden, vilket visar att Qualcomm ännu måste bevisa att planerna går att genomföra i praktiken.

Bank of America håller fast vid varningsflaggan

Bank of America behöll rekommendationen Underperform, men höjde riktkursen från 165 till 195 dollar inför Investor Day. Efter presentationen höjdes riktkursen ytterligare till 220 dollar, utan att den negativa rekommendationen ändrades.

Analytikern Tal Liani pekade på flera risker: att Apple inte längre blir en lika viktig modemkund, motvind på den kinesiska Android-marknaden och att en stor del av framgången inom datacenter redan kan vara inprisad i aktien.

Daiwa var positiv redan före presentationen

Daiwa Securities hade redan den 8 maj höjt Qualcomm från Neutral till Outperform och höjt riktkursen från 140 till 225 dollar. Analytikern Louis Miscioscia menade att Qualcomm höll på att gå från att vara en leverantör av smartphonechip till att bli en bredare aktör inom AI-infrastruktur.

Någon ny omedelbar uppdatering från Daiwa efter Investor Day har inte identifierats i det tillgängliga underlaget. Den tidigare uppgraderingen speglade redan en positiv syn på Qualcomms strategiska skifte.

Fler riktkurser höjdes

• Susquehanna höjde sin riktkurs efter presentationen och hänvisade bland annat till Qualcomms utvidgade marknadspotential på 1,7 biljoner dollar till 2030.
• Goldman Sachs beskrev datacentermålen som imponerande men behöll rekommendationen Neutral. Banken framhöll order från molnleverantörer, produktprestanda och genomförandet av kommersialiseringen som avgörande bevis på att strategin fungerar.
• UBS höjde sin riktkurs från 170 till 235 dollar men behöll Neutral. Rosenblatt höjde också sin riktkurs.

Ett bolag i förändring – men med en lång väg framför sig

Investor Day handlade därför inte bara om ett nytt chip. Qualcomm försöker bredda sin identitet från smartphoneleverantör till en plattform för AI-beräkningar inom allt från uppkopplade produkter och fordon till industri, robotik och datacenter. Vd Cristiano Amon och finanschefen Akash Palkhiwala beskrev en framtid med så kallad agentisk AI, datacenter i gigawattskala, industriell AI och fysisk AI.

Utmaningarna är samtidigt betydande. Qualcomm måste hantera en svagare eller långsammare smartphonemarknad, Apples minskade modemberoende och konkurrensen från etablerade datacenterbolag som Nvidia, AMD och Intel.

Dragonfly C1000 går dessutom inte i produktion förrän andra halvåret 2028. Det skapar ett långt tidsglapp mellan dagens löften och de intäkter som ska bära målet på över 15 miljarder dollar i datacenterförsäljning 2029.

Wall Streets budskap efter presentationen var ändå tydligt: Qualcomm har nu tagit plats i samtalet om AI-infrastruktur. Frågan är inte längre om bolaget vill in på datacentermarknaden, utan om det kan leverera på de mycket höga förväntningarna.