Altcoin-boom eller falsk start? Van de Poppe vs. Hayes om kryptogåtan 2025–2026

Bulliga indikatorer för altcoins

Global likviditetsexpansion

Van de Poppes främsta argument är makroekonomiskt. Han påpekar att Kina, Europa och andra regioner ökar penningmängden genom kvantitativa lättnader och räntesänkningar, och att denna likviditet historiskt flödar vidare till riskfyllda tillgångar, inklusive krypto . När mer pengar pumpas in i systemet gynnas både Bitcoin och altcoins.

CNH/USD och ETH/BTC som triggern

Van de Poppe lyfter en specifik korrelation: den kinesiska renminbins (CNH) växelkurs mot amerikanska dollarn som en triggern för altcoins, i kombination med att ETH/BTC-kvoten vänder uppåt . Han noterar att i samma stund som CNH/USD bottnade i december 2016, tog ETH/BTC och hela altcoin-marknaden fart . Han ser ett liknande mönster som håller på att formas nu.

Ethereums överprestation som ledande signal

Ethereum som visar större motståndskraft än Bitcoin har historiskt varit en hausseartad signal för hela altcoin-marknaden . Van de Poppe har påpekat att ETH:s relativa styrka är en nyckelindikator att hålla ögonen på .

Toppindikatorer för bullmarknaden har inte triggats

Van de Poppe citerade data från CoinGlass som visar cirka 30 toppindikatorer för bullmarknaden, där ”ingen av dem har signalerat en topp” i slutet av 2025 . Han menar att marknaden fortfarande har betydande utrymme för tillväxt .

De flesta altcoins nära sina lägsta nivåer någonsin

Analytikern argumenterar för att de flesta altcoins fortfarande handlas nära sina historiskt lägsta nivåer, vilket han menar motsäger tanken på en bred marknadstopp och istället pekar på en bas för nästa ben uppåt . Han beskrev det nuvarande läget som en potentiell ”sista enkla tjurcykel som påminner om en dot-com-liknande kryptobubbla” .

De beariska signalerna och varningsflaggorna

Bitcoin-dominansen stagnerar nära 58 %

Bitcoins marknadsandel föll från cirka 65 % till 58–58,5 %-zonen – en nivå som historiskt har föregått stora altcoin-rallyn 2017 och 2021 . Men om BTC-dominansen förblir förhöjd under en längre period signalerar det också att kapitalrotationen till altcoins inte har materialiserats fullt ut. Analytiker noterar att dominans under 55 % vanligtvis krävs innan 75 % av de ledande altcoinsen börjar överträffa Bitcoin . I mitten av april 2026 låg dominansen på cirka 58,5 % .

Altcoin Season Index långt under 50

CoinMarketCaps Altcoin Season Index jämför 90-dagarsutvecklingen för de 100 största mynten (exklusive stablecoins och wrapped tokens) mot Bitcoin. En avläsning på 75 eller högre signalerar ”Altcoin-säsong” . I mitten av april 2026 låg indexet på bara 34/100 . Tidigare under Q4 2025 var det så lågt som 17–18 . Även de mer optimistiska avläsningarna i mitten av 2025 (låga 40-talet) låg långt under tröskeln för altseason .

Arthur Hayes totala avhopp från altcoins

Den mest framträdande kontrasignalen kommer från Arthur Hayes. BitMEX-grundaren och hans family office Maelstrom sålde alla altcoin-positioner, inklusive HYPE, NEAR, WLD och ZEC, i juni 2026 . Hayes hänvisade till en ”AI-driven likviditetsrush” som drar kapital från krypto, risker med stigande energikostnader, potentiella policyförändringar i USA och kommande stora IPO:er från Anthropic och OpenAI som kan suga upp spekulativ finansiering . Han varnade för att även Bitcoin kan dras ned om AI-aktier korrigerar .

Detta var inte en engångshändelse. Hayes hade tidigare omgångar av altcoin-försäljning i augusti och november 2025, då han dumpade ETH och flera altcoins inför förväntade amerikanska tullar . Kedjedata från Lookonchain och Arkham Intelligence spårade hans försäljningar av ETH, ENA, PEPE, LDO, AAVE, UNI och ETHFI . Hans portfölj krympte från 63 miljoner dollar till cirka 42,2 miljoner dollar i november 2025 .

Den centrala spänningen: Vem har rätt?

Van de Poppe ser den strukturella uppställningen (stigande likviditet, nedtryckta altcoin-priser, intakta indikatorer för bullmarknaden) som pekande mot en förestående altcoin-rotation. Hayes ser samma makromiljö – AI-driven kapitalabsorption, potentiella politiska chocker och likviditetsförskjutningar – som en anledning att helt minska altcoin-risken.

Altcoin Season Index och Bitcoin-dominansdata visar objektivt att en bred altcoin-säsong ännu inte har anlänt sett till 90-dagarsutvecklingen. Marknaden befinner sig i ett tillstånd av olöst splittring mellan hausseartade strukturella argument och försiktiga kedje- och dex-sentiment.

Datan gynnar inte en klar sida. De indikatorer som Van de Poppe hänvisar till är verkliga, men de har ännu inte materialiserats i ett ihållande altcoin-rally. Hayes handlingar är verkliga, men de är en enda högt profilerad traders drag, inte en marknadsomfattande signal. Den säkraste slutsatsen är att marknaden befinner sig vid ett vägskäl, och de närmaste veckorna till månaderna kommer avgöra vilken tes som är korrekt.