AirTrunk vill låna S$2 miljarder inför möjlig REIT-notering

Blackstone-ägda AirTrunk förhandlar med banker om ett lån på omkring S$2 miljarder, motsvarande cirka 1,6 miljarder US-dollar. Finansieringen ska stödja en planerad börsnotering i Singapore av en fastighetsinvesteringsfond, en så kallad REIT, med datacenter som underliggande tillgångar. 18

Det är ett upplägg i flera led: fonden kan låna för att köpa datacenter från AirTrunk och samtidigt refinansiera befintliga skulder. Om planen går vidare blir frågan inte bara om lånet går att ordna, utan också om marknaden vill investera i en börsnoterad fond byggd kring datacenter.

Lån i två valutor – men villkoren är inte klara

AirTrunk har enligt uppgifterna kontaktat långivare om flera lånedelar med löptider på tre till sju år. Finansieringen föreslås vara i singaporianska dollar och japanska yen. Villkoren är ännu inte fastställda, och lånet och noteringen är fortfarande planer – inte genomförda affärer. 1

En REIT är en fastighetsinvesteringsfond som kan äga och förvalta fastigheter och erbjuda investerare möjlighet att köpa andelar i portföljen. I det här fallet skulle fondens tillgångar vara datacenter. Enligt de rapporterade planerna kan lånepengarna användas både till att köpa tillgångar från AirTrunk och till att ersätta befintliga lån. 18

En prövning för datacenterfinansiering

Finansieringen av datacenter i Asien har vuxit i takt med investeringarna i AI-infrastruktur, samtidigt som bankerna blir mer uppmärksamma på sin exponering mot sektorn. Därför kan AirTrunks upplägg visa hur stort utrymme banker och investerare fortfarande har för den här typen av tillgångar.

Bolaget har också tittat på en annan finansieringsväg: tillgångssäkrade obligationer på minst A$500 miljoner, som enligt tidigare uppgifter skulle kunna användas för att refinansiera banklån. En börsnoterad REIT skulle därmed bli ytterligare ett sätt att finansiera eller frigöra kapital ur datacenter, vid sidan av vanliga banklån och obligationer. 16

AirTrunk har redan fått stora lån på plats: ett grönt lån på 2,3 miljarder US-dollar från 30 långivare för en anläggning i Malaysia och ett grönt lån på 191,6 miljarder yen, motsvarande omkring 1,2 miljarder US-dollar, i Japan. Det visar att bolaget har kunnat samla stora långivargrupper. Samtidigt kan Blackstones ägande och AirTrunks lånehistorik ge bolaget en fördel jämfört med mindre aktörer, så utfallet behöver inte säga lika mycket om deras finansieringsmöjligheter.