Solidigms möjliga börsnotering: detta är känt – och fortfarande oklart

SK Hynix dotterbolag Solidigm uppges överväga en börsnotering i USA så tidigt som 2027. Enligt uppgifter till Reuters skulle en sådan affär kunna värdera bolaget till upp till 150 miljarder dollar och dra in omkring 15 miljarder dollar. Solidigm har hållit presentationsmöten med investmentbanker som konkurrerar om att få uppdrag i en eventuell notering. Men samtalen är inte ett beslut om att gå till börsen, och både tidplan och affärens storlek är fortfarande preliminära.

Bankmöten – men ingen färdig affär

Reuters rapporterade att investmentbanker nyligen presenterade sina förslag för att få roller i en eventuell börsnotering. Den här typen av konkurrensutsatt process kallas ofta en ”bake-off”. Källor med insyn i diskussionerna uppgav att noteringen skulle kunna ske tidigast 2027 och dra in 15 miljarder dollar, med en värdering på upp till 150 miljarder dollar. Det handlar om möjliga nivåer, inte fastställda villkor.

Reuters beskrev en affär av den storleken som potentiellt den största börsnoteringen av ett halvledarbolag i USA. Även den jämförelsen bygger på att en notering faktiskt blir av och når de rapporterade nivåerna.

Från Intels minnesverksamhet till AI-lagring

Solidigm växte fram ur SK Hynix köp av Intels verksamhet för NAND-flashminne och SSD-enheter. Efter förvärvet, som värderades till omkring 9 miljarder dollar, etablerade SK Hynix Solidigm. 3

Bolaget säljer SSD-enheter för företagskunder, bland annat för datacenter. Marknadens växande intresse för AI-datacenter har också riktat uppmärksamheten mot företags-SSD:er som ett möjligt tillväxtområde vid sidan av minnestekniken HBM, eller high-bandwidth memory. 6 En separat börsnotering skulle kunna ge investerare möjlighet att värdera Solidigms lagringsverksamhet för sig, skild från SK Hynix. Någon struktur för en eventuell notering har dock inte offentliggjorts.

Möjlig fabrik är ett separat spår

Solidigm uppges också överväga att bygga en fabrik för NAND-flashminne i USA. Delstaten New Yorks norra delar har nämnts som en möjlig huvudkandidat, men fabriken är ännu bara under övervägande. Uppgifterna om fabriken gäller ett separat projekt; det finns ingen bekräftad koppling mellan det och eventuella intäkter från en börsnotering.

Tidigare uppgifter om finansiering är inte en IPO-annonsering

Före uppgifterna om en börsnotering rapporterade koreanska medier om möjlig finansiering före en IPO, däribland en uppgiven runda på 5 miljarder dollar. 6 Det skulle i så fall vara en annan typ av kapitalanskaffning än den senare rapporterade offentliga emissionen på 15 miljarder dollar.

I ett regulatoriskt klargörande uppgav SK Hynix att Solidigm såg över olika sätt att stärka sin konkurrenskraft, men att inga konkreta åtgärder eller transaktioner hade beslutats. Uttalandet är en viktig anledning att se både finansieringsuppgifterna och IPO-planerna som obekräftade, inte som genomförda affärer. 8

Det som återstår att se

Mötena med banker tyder på att Solidigms möjliga börsnotering undersöks, men de bevisar inte att bolaget kommer att gå till börsen. Den rapporterade tidplanen – tidigast 2027 – liksom värderingen på upp till 150 miljarder dollar och målet om 15 miljarder dollar kan ändras. SK Hynix har inte bekräftat någon notering eller fastställt villkoren. 8