Anthropics förslag: grundarna får majoritet i viktiga beslut

Anthropic uppges be sina aktieägare godkänna en särskild aktieklass som skulle ge vd Dario Amodei och hans sex medgrundare 50,1 procent av rösterna i de flesta bolagsfrågor. Förslaget skulle samla rösterna hos de sju grundarna och säkra deras inflytande inför en möjlig börsnotering. Det är ännu ett rapporterat förslag – inte ett godkänt upplägg. 12

Så skulle grundarnas röstmakt fungera

Enligt rapporteringen skulle de sju medgrundarna få en särskild typ av aktier som ger dem gemensam kontroll över de flesta beslut. Den förstärkta rösträtten skulle bara gälla så länge minst tre av grundarna behåller ett visst minsta antal aktier. Hur stor den gränsen är framgår inte av uppgifterna här. 12

Upplägget har jämförts med Palantirs modell för grundarkontroll. En viktig skillnad mot en lösning där en enskild vd får extra rösträtt är att inflytandet i Anthropics förslag skulle delas mellan grundarna. 12

Styrelsevalen skulle vara ett undantag

Grundarnas föreslagna majoritet skulle inte gälla vid val av styrelse, enligt rapporteringen. Anthropics Long-Term Benefit Trust – ett särskilt bolagstrust med en roll i bolagets styrning – skulle även fortsättningsvis ha inflytande över tillsättningen av en majoritet av styrelseledamöterna. Samtidigt skulle grundarnas representation i styrelsen kunna utökas. 312

Det innebär att förslaget inte skulle ge grundarna kontroll över alla delar av bolagsstyrningen. Den särskilda rösträtten gäller enligt uppgifterna de flesta bolagsfrågor, medan styrelsens sammansättning hanteras genom en separat ordning. 312

Anställda kan få utslagsröster

Rapporterna säger också att anställda kan få en separat aktieklass med röster som kan avgöra vissa frågor vid lika röstetal. De tillgängliga uppgifterna klargör inte exakt hur det skulle fungera eller vilka beslut som skulle omfattas. Det ska därför inte tolkas som att anställda får en generell majoritet av rösterna. 5

Börsnotering och finansiering: det här vet vi

Förslaget rapporteras i samband med en möjlig börsnotering, men något fastställt datum framgår inte av uppgifterna här. Uppgifter om när en notering kan ske är fortfarande prognoser eller spekulationer – inte ett bekräftat schema från bolaget.

En tydligare hållpunkt är finansieringsrundan i maj. TechCrunch rapporterade att Anthropic då tog in 65 miljarder dollar, till en värdering på 965 miljarder dollar efter investeringen. Det gäller en privat finansieringsrunda, inte ett pris på aktien vid en börsnotering eller en bekräftad värdering på börsen.

Den viktigaste frågan just nu handlar alltså om styrning, inte om när aktien kan börja handlas. Om förslaget godkänns skulle grundarna få ett betydande gemensamt inflytande över de flesta beslut, med ett villkor kopplat till deras aktieinnehav och ett undantag för styrelseval. Om aktieägarna säger ja – och när eller till vilken värdering Anthropic i så fall går till börsen – är fortfarande oklart i rapporteringen. 13