ASML:s nollförsäljning i Europa visar hur AI-kapplöpningen om chip flyttar utomlands

ASML:s rapporterade avsaknad av försäljning av chiputrustning i Europa är en skarp operativ signal. Den AI-drivna utbyggnaden av halvledarfabriker skapar efterfrågan på maskiner i andra regioner, medan Europa inte i samma takt omvandlar sin tekniska styrka till ny tillverkningskapacitet. Det gör EU:s mål om 20 procent av den globala chipproduktionen till 2030 avsevärt svårare att nå – men inte omöjligt. Det skulle kräva snabbare genomförande av projekt och starkare investeringsvillkor. 141

Nollförsäljning är en tidig varningssignal

ASML:s chef för globala samhällsfrågor, Frank Hamskirk, sade enligt uppgifter att bolaget inte kunde sälja något i Europa eftersom investeringar och nya chipfabriker saknades. För andra kvartalet rapporterades Europas nettoförsäljning av systemen som noll. 17

Beställningar av litografiutrustning är ett påtagligt, tidigt tecken på att en halvledarfabrik är på väg att byggas eller byggas ut. Om europeiska fabriker inte beställer sådana maskiner medan kunder i andra delar av världen gör det, riskerar produktionskapacitet, tillverkningskompetens, leverantörsnätverk och tillgång till AI-chip att koncentreras utanför Europa.

En enskild kvartalssiffra är dock inte bevis för att all europeisk investering har upphört. Men den ligger i linje med farhågorna om att EU:s Chips Act hittills inte har utlöst tillräckligt många nya fabriksprojekt. 1415

ASML är en europeisk tillgång – men fabrikerna kan ligga någon annanstans

Europa har ett unikt uppströmsläge genom nederländska ASML, världens dominerande leverantör av utrustning för avancerad chiptillverkning. Men ett ledande företag inom litografi är inte samma sak som att regionen själv har stor kapacitet för de mest avancerade waferfabrikerna.

Det är en strategiskt viktig skillnad. Molnbolag, fordonsindustri, försvarsaktörer och AI-företag i Europa kan bli mer beroende av kapacitetstilldelning från fabriker och leverantörer utanför EU – och därmed mer sårbara för handelspolitiska eller geopolitiska störningar.

Samtidigt konkurrerar USA, Kina, Indien och Sydkorea med omfattande statligt stöd, strategiska inköp och direkta investeringar i fabriker. ING pekar exempelvis på 52 miljarder euro i amerikanska subventioner och 74 miljarder dollar i sydkoreanska skatteincitament för halvledartillverkning. 15

EU:s 20-procentsmål kräver mer än fördubblad produktion

EU har i dag ungefär 10 procent av den globala halvledarmarknaden och vill fördubbla andelen till 20 procent år 2030. 1 Utmaningen är att världsmarknaden samtidigt växer snabbt. EU-kommissionen bedömer att den globala halvledarmarknaden kan nå 1,37 biljoner euro 2030, där AI-relaterade komponenter står för omkring 70 procent av tillväxten. 2

Europa måste alltså inte bara öka sin egen produktion; den måste växa snabbare än världsmarknaden. Det kräver att fabriker färdigställs i tid och att det finns efterfrågan, energi, kompetens, vatten, kapslingskapacitet och tillgång till material.

Att kommissionen föreslog Chips Act 2.0 i juni 2026 visar också att den ursprungliga ramen bedöms behöva förstärkas. 5

ASML bygger ut för den globala efterfrågan

ASML:s egen utveckling understryker att efterfrågan på produktionsutrustning är stark globalt. Bolaget redovisade en försäljning på 9,3 miljarder euro i andra kvartalet och höjde prognosen för helåret 2026 till 43–45 miljarder euro. 912

ASML planerar att öka kapaciteten för low-NA-EUV och immersions-DUV med omkring 30 procent 2027 och undersöker ytterligare en ökning på cirka 30 procent 2028. 911 Det är ett svar på kundernas globala investeringsplaner och behovet av rimliga leveranstider – inte ett tecken på att den nya kapaciteten nödvändigtvis installeras i Europa.

Flaskhalsarna kan flytta vidare i leveranskedjan

Riskerna efter 2028 handlar inte enbart om litografimaskiner. UBS-prognoser som citeras i underlaget pekar på att kapacitetsutnyttjandet för 12-tums kiselwafers kan stiga från 84 procent 2026 till 91 procent 2027 och 99 procent 2028. För att motivera ny kapacitet kan waferpriserna behöva stiga med 40–50 procent. 1114

När utnyttjandet närmar sig fullt försvinner den buffert som normalt kan absorbera plötsliga efterfrågeökningar. Att bygga ny waferkapacitet tar år och kräver att producenterna tror på långsiktigt lönsamma priser.

En prognos sätter de globala investeringarna i utrustning för waferfabriker till 150 miljarder dollar 2026, 218 miljarder dollar 2027 och 281 miljarder dollar 2028. 14 AI-efterfrågan drar därmed samtidigt i maskiner, renrum, wafers, specialkemikalier, substrat, avancerad kapsling, HBM- och DRAM-minne samt elinfrastruktur. En ny fabrik kan lätta på en flaskhals men samtidigt öka trycket på andra delar av kedjan.

Detta är prognoser, inte säkerställda utfall. Efterfrågan kan bromsa, fabriker kan byggas snabbare än väntat eller högre priser kan få fram nya investeringar. Men kombinationen av hög kapacitetsbeläggning, långa byggtider och koncentrerad AI-efterfrågan är en trovärdig varning för att brist och högre priser kan spridas genom halvledarindustrin efter 2028.

För Europa är ASML:s nollförsäljning därför mer än en svag kvartalssiffra. Den illustrerar klyftan mellan att äga en avgörande teknik och att faktiskt bygga den industriella kapacitet som AI-ekonomin behöver.