EIA höjer oljeprognosen när störningar i Mellanöstern pressar upp dieselpriser

EIA:s septemberprognos innebär att Brentolja väntas kosta i genomsnitt omkring 91 dollar per fat under 2026. Myndigheten räknar samtidigt med att diesel i amerikansk detaljhandel i snitt kostar 5,07 dollar per gallon – 22 cent över den tidigare prognosen. 38

För svenska läsare är det värt att notera att dieselpriset är en amerikansk prognos och anges per gallon. Men utvecklingen i råoljan och de globala handelsflödena påverkar även europeiska drivmedelsmarknader.

Höga priser 2026 – men lägre nivå i EIA:s basscenario för 2027

För andra halvåret 2026 räknar EIA med ett Brentpris kring 90 dollar per fat. Därefter väntas snittet falla till 74 dollar per fat 2027, förutsatt att oljeproduktionen ökar och att de globala lagren byggs upp igen. EIA:s prognos för amerikanskt dieselpris 2027 är 4,40 dollar per gallon, upp från föregående bedömning på 4,07 dollar. 313

Det är dock ett villkorat scenario, inte ett besked om att marknaden snabbt normaliseras. Nedgången bygger på att produktion kan återställas och att de störda handelsvägarna fungerar igen.

Två flaskhalsar begränsar exporten

Problemet handlar inte enbart om hur mycket olja som kan produceras, utan om möjligheten att transportera råolja och raffinerade produkter säkert till köparna.

Hormuzsundet är den viktigaste exportleden för stora delar av Persiska viken. EIA uppskattade att flöden av råolja och petroleumvätskor genom sundet i genomsnitt var 4,9 miljoner fat per dag under andra kvartalet 2026. Det kan jämföras med 21,6 miljoner fat per dag under fjärde kvartalet 2025, före konflikten. 216

När exporten bromsas kan producenter tvingas dra ned produktionen, eftersom lager, rörledningar och alternativa terminaler inte fullt ut kan ta hand om volymerna. EIA bedömde tidigare att produktionsbortfallet i Mellanöstern i snitt uppgick till 8,3 miljoner fat per dag i juni, efter en topp på 11,2 miljoner fat per dag i maj. I augusti steg bortfallet till 6,7 miljoner fat per dag, från 5 miljoner i juli, enligt Reuters rapportering om EIA:s bedömning. 68

Samtidigt har Saudiarabiens alternativa väg västerut blivit svårare att använda. Landet hade styrt om merparten av sin råoljeexport till hamnen Yanbu vid Röda havet efter krisen i Hormuz. Men flödena av råolja och kondensat genom Bab el-Mandeb föll till 1,5 miljoner fat per dag i augusti, från 3,14 miljoner i juli och 5,9 miljoner i juni, enligt S&P Global Commodities at Sea.

När båda sjövägarna är begränsade blir det svårare att ersätta en störd rutt med en annan. Det ökar riskerna för högre frakt- och försäkringskostnader och för sämre tillgång på vissa råoljekvaliteter.

Lageruttag gör marknaden känsligare

EIA:s högre prisprognos kopplas till en snabb minskning av världens oljelager. Enligt rapportering om septemberutsikterna hade de globala lagren minskat med uppskattningsvis 400 miljoner fat under 2026 fram till augusti, och ytterligare lageruttag väntades före årets slut. 11

Lager fungerar som en buffert när utbud och transporter störs. När bufferten krymper måste köpare konkurrera hårdare om tillgängliga leveranser, och priserna blir mer känsliga för nya avbrott i sjöfarten eller produktionen.

Därför stannar effekten inte vid råolja. Mindre tillgänglig råolja kan begränsa raffinaderiernas drift och därmed utbudet av diesel och andra oljeprodukter. EIA:s höjda dieselprognos speglar alltså belastningen på hela bränslesystemet, inte bara ett högre Brentpris. 313

Asien har störst fysisk exponering

Asiatiska raffinaderier är särskilt utsatta eftersom råolja från Mellanöstern är en central del av regionens försörjning. S&P Global uppgav att fartygspassagerna genom Hormuz hade minskat med över 80 procent jämfört med läget före kriget. Sydostasiens import av destillat – där bland annat diesel ingår – låg i augusti omkring 20 procent under nivån före kriget.

Det innebär främst en åtstramning för specifika råoljekvaliteter och oljeprodukter, snarare än att varje fat olja globalt saknas. Raffinaderier som behöver ersättningslaster kan möta högre premier på den fysiska marknaden och högre transportkostnader. Lägre raffinaderikörningar kan samtidigt dämpa den kortsiktiga oljeefterfrågan.

Wood Mackenzie bedömer att en konflikt som fortsätter året ut skulle minska de globala råoljekörningarna med 1,4 miljoner fat per dag under fjärde kvartalet 2026, med Asien som främsta orsak. Enligt analysen återgår oljeefterfrågan i Asien och Stillahavsområdet till nivån före konflikten först sent 2027.

Återhämtningen kan dra ut på tiden

Även om säkerheten för sjöfarten förbättras väntas en återgång ske gradvis. I en tidigare analys räknade EIA med att de flesta produktions- och handelsmönster från tiden före konflikten skulle kunna återvända sent 2026 eller i början av 2027 när flödena genom Hormuz återupptogs. 5

Senare bedömningar har varit mer försiktiga. Reuters rapporterade att EIA väntade sig att vissa producenter i Mellanöstern kan få svårt att återställa produktionen till nivån före konflikten, även vid slutet av 2027. 17

S&P Globals mer försiktiga scenario bygger på att konflikten inte får ett avgörande slut, att trafiken genom Hormuz inte normaliseras och att riskerna i Röda havet består. I det fallet kan exporten av råolja och kondensat från Mellanöstern ligga under nivån före kriget genom 2027: ungefär 10–16 miljoner fat per dag per månad, jämfört med cirka 20 miljoner fat per dag i januari och februari 2026.

Det avgörande för oljepriset genom 2027

EIA:s bedömning kan i praktiken delas upp i två vägar:

• Återhämtning enligt basscenariot: Trafiken genom Hormuz förbättras gradvis, alternativa exportvägar fortsätter fungera, produktionen stiger och lagren byggs upp. Då faller Brent mot EIA:s genomsnitt på 74 dollar per fat 2027. 3
• Långvariga störningar: Fortsatta attacker eller restriktioner håller tillbaka trafiken i både Hormuz och Bab el-Mandeb. Det förlänger produktionsbortfallet, minskar Saudiarabiens flexibilitet via Röda havet och kan hålla olje- och dieselpriserna över EIA:s basscenario. 8

För marknaden är därför inte bara Brentnoteringen viktig. Den avgörande signalen är om tankfartyg kan passera båda flaskhalsarna säkert och regelbundet. En varaktig normalisering skulle öka det tillgängliga utbudet och minska premien på den fysiska marknaden. Nya avbrott skulle däremot kunna hålla marknaden stram långt in i 2027.