Nya attacker och saudiskt pipeline-stopp lyfter oljepriset

Oljepriset steg kraftigt eftersom helgens våldsamheter adderade akut risk för sjöfarten i Hormuzsundet till ett redan allvarligt hinder för Saudiarabiens export. Vid måndagens öppning steg Brent med 3,62 dollar, eller 3,46 procent, till 108,23 dollar per fat. Amerikanska WTI steg med 3,15 dollar, eller 3,15 procent, till 103,20 dollar. Marknaden prisade därmed in risken att störningarna går från transitförseningar till ett faktiskt bortfall av fysisk olja. 1

Attackerna som utlöste den omedelbara reaktionen

Saudiarabiska statliga medier visade skador på bostäder och en moské i Jazanprovinsen efter vad landet beskrev som en Huthiattack. Huthierna uppgav också att de hade slagit till mot en saudisk militärbas i en angränsande provins. 1

I Hormuzsundet rapporterade den brittiska sjöfartsmyndigheten UKMTO att en projektil träffat ett fartyg, orsakat brand och tvingat besättningen att evakuera. Iran uppgav samtidigt att ett iranskt handelsfartyg utanför landets kust hade drabbats, med en död och fyra skadade. 1

Händelserna kom medan Saudiarabiens drönarskadade East-West-pipeline fortfarande är stängd. Det innebär en kombinerad risk: både Saudiarabiens exportkapacitet och den viktiga sjöleden genom Hormuzsundet är under press. 1

Varför pipelinen och Perimön är så viktiga

East-West-pipelinen hade lett omkring 4 miljoner fat per dag till Yanbu vid Röda havet, motsvarande ungefär 4 procent av världens oljeutbud. Rutten gjorde det möjligt för Saudiarabien att exportera utan att passera Hormuzsundet, där kriget har stört trafiken. 2

När ledningen nu är stängd kan lagren i Yanbu enligt uppgifter upprätthålla exporten i endast fem till sju dagar. Saudiarabien har även mindre lager i Egypten, men de skulle inte väga upp för ett långvarigt stopp i pipelineflödet. 2

Huthiernas kontroll över Perimön, vid Bab el-Mandeb-sundet – inloppet till Röda havet – ökar också risken för sjöfarten i ytterligare en flaskhals. Underlaget bekräftar inte självständigt den specifika uppgiften att Perim berör 4–5 procent av världens utbud, men kontrollen över ön ökar tydligt risken för trafiken på Röda havet och för saudiska transporter. 23

Det är fortfarande oklart när pipelinen kan tas i drift igen. Bedömningarna sträcker sig från några dagar till fem eller sex veckor, och saudiska myndigheter har inte redovisat skadornas omfattning eller något datum för återstart. 23

Oljepriset hade redan passerat 100 dollar

Priset hade redan stigit med omkring 8 procent veckan före och passerat 100 dollar för första gången sedan juli. Bakgrunden var det sex månader långa kriget mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å den andra, som har begränsat flödena genom Hormuzsundet och stramat åt tillgången på olja från Mellanöstern. 3

De senaste attackerna undanröjde i praktiken två möjliga lättnader samtidigt: möjligheten att föra saudisk olja till Röda havet via pipeline och förhoppningen om att normal sjöfart genom Hormuzsundet snart skulle kunna återupptas. 12

Uppskjutet Omanmöte försvagar hoppet om avspänning

Mötet i Oman skulle handla om arrangemang för sjöfarten genom Hormuzsundet mellan Iran och Gulfstaterna. Det sköts dock upp ”i konsensusens intresse”, vilket minskar förväntningarna på en snabb avspänning. 3

Iran har sagt att landet inte kommer att öppna Hormuzsundet förrän USA har tillgodosett dess krav. När mötet skjuts upp finns därför ingen omedelbar överenskommelse som kan göra trafiken säkrare eller återställa flödena. 3

Förseningen visar att diplomatin i juni inte har lett till någon hållbar lösning för att öppna sjövägarna eller minska den konfliktdrivna risken för oljeutbudet. Det tillhandahållna underlaget räcker däremot inte för att fastställa de exakta villkoren eller orsakerna till att den tidigare överenskommelsen inte höll.

Vad marknaden bevakar nu

Om Omanförhandlingarna inte leder till praktiska arrangemang för sjöfarten och East-West-pipelinen inte snabbt återställs, kan marknaden fortsätta att prisa in ett växande fysiskt underskott när lagren i Yanbu minskar. 12

Tony Sycamore, analytiker på IG, bedömer att oljepriset under de förutsättningarna kan stiga vidare mot 119,48 dollar per fat, nivån från toppen kring mars. Det är ett analysscenario – inte en säker prognos. 1