Sydkorea uppges ha köpt 20 miljarder dollar från SK Hynix

Sydkoreas myndigheter uppges ha absorberat en ovanligt stor dollarinströmning från chipptillverkaren SK Hynix. Enligt en källa med direkt insyn, som Reuters hänvisar till, köpte landets valutastabiliseringsfond omkring 20 miljarder amerikanska dollar när bolaget förde hem pengar från sin amerikanska ADR-emission i juli. 1

Köpet skedde utanför den öppna marknaden

Det var Foreign Exchange Stabilization Fund, Sydkoreas valutastabiliseringsfond, som enligt uppgifterna köpte merparten av de dollar SK Hynix sålde. Fonden förvaltas gemensamt av finansministeriet och centralbanken Bank of Korea. Affärerna genomfördes över disk, alltså direkt mellan parter i stället för synligt på den öppna valutamarknaden. 1

En sådan lösning kan hantera en mycket stor valutaväxling utan att hela beloppet omedelbart påverkar spotmarknaden för won. SK Hynix, finansministeriet och centralbanken avböjde enligt Reuters att kommentera uppgifterna. 1

Varför dollarflödet var känsligt

SK Hynix tog in omkring 26,5 miljarder dollar genom sin ADR-emission i USA, där depåbevisen prissattes till 149 dollar styck. 2 När ett bolag växlar stora dollarbelopp till won för investeringar på hemmaplan ökar efterfrågan på won, vilket kan bidra till att valutan stärks.

Genom att köpa dollarna kan stabiliseringsfonden ha dämpat en snabb rörelse i växelkursen och samtidigt byggt upp sina dollarresurser. Reuters beskrev köpet som en möjlighet att fylla på fonden efter tidigare insatser för att stötta wonen, vilka enligt marknadsaktörer och ekonomer hade minskat fondens dollarandel. 1

Det är dock inte möjligt att fastställa fondens exakta mål eller dollarinnehav. Myndigheterna offentliggör varken den aktuella storleken eller den detaljerade fördelningen mellan tillgångar. Officiellt beskrivs fonden som en pott med amerikanska dollar och sydkoreanska won. 1

Wonen hade redan återhämtat sig kraftigt

Tidpunkten är viktig. Dollar-won-kursen hade närmat sig 1 550 i slutet av juni, innan wonen stärktes med mer än 12 procent under de följande två månaderna, enligt Reuters. Valutan hade varit en av Asiens svagaste under 2025. 1

När ett enskilt företag för hem tiotals miljarder dollar kan effekten på valutamarknaden bli betydande. Fonden kan därför, enligt rapporteringen, både ha begränsat marknadsstörningar och återställt en del av sin kapacitet att hantera framtida valutainterventioner. 1

Pengarna ska gå till fabriker och utrustning

SK Hynix planerar att använda emissionslikviden till nya fabriker och utrustning, i en period då efterfrågan på minneschip för AI har ökat kraftigt. 1

Emissionen på 26,5 miljarder dollar var den största USA-noteringen hittills av en utländsk emittent, enligt Reuters. 2

Fondens planerade storlek säger inte hur mycket dollar den har

Den verksamhetsplan för valutastabiliseringsfonden som godkänts av nationalförsamlingen uppgick till 135,1 biljoner won, motsvarande cirka 98,7 miljarder dollar. Regeringens föreslagna nivå var omkring 106,5 biljoner won – 28,6 biljoner won lägre, eller ungefär 21 procent. 1

Siffrorna avser fondens planerade verksamhetsnivå, inte ett offentliggjort saldo av dollar. Därför går det inte att använda det rapporterade köpet på 20 miljarder dollar för att dra säkra slutsatser om fondens totala valutaresurser. 1

Slutsats

Sydkoreas valutastabiliseringsfond uppges ha köpt omkring 20 miljarder dollar från SK Hynix i privata OTC-affärer. Syftet verkar ha varit att absorbera en exceptionellt stor dollarinströmning, minska risken för kraftiga rörelser i won och återuppbygga dollarresurser efter tidigare stödåtgärder. Exakt hur fondens tillgångar ser ut och vilket konkret valutapolitiskt mål myndigheterna hade är fortfarande inte offentligt. 1