Ruwais är tillbaka på full kapacitet, men bränsleexporten släpar efter

ADNOC har enligt uppgifter återställt Ruwais-raffinaderiet i Abu Dhabi till full drift efter nedstängningen i mars, då en drönarattack följdes av en brand i industrikomplexet. Men full raffinaderikapacitet innebär inte automatiskt full exportkapacitet: bolagets leveranser av raffinerade oljeprodukter har bara återhämtat sig till omkring 70 procent av nivån före kriget. 126

Raffinaderiet är åter i full drift

Ruwais kan bearbeta 922 000 fat råolja per dag och hör därmed till världens största raffinaderier på en enda anläggning. Bloomberg rapporterade den 31 augusti att ADNOC hade kunnat köra anläggningen med full kapacitet ungefär en månad tidigare och samtidigt ökat exporten av bland annat diesel och flygbränsle. 1

Anläggningen stängdes efter drönarattacken den 10 mars, som utlöste en brand vid en anläggning inom Ruwais-komplexet. ADNOC och myndigheterna i Abu Dhabi har inte offentligt preciserat vilken del som träffades eller redovisat reparationsarbetet i detalj. 212

Det betyder att det saknas belagda uppgifter om vilka processanläggningar som skadades, hur de reparerades och i vilken ordning produktionen återstartades. Det som kan slås fast är att genomströmningen av råolja har återgått till full kapacitet – inte exakt hur återställningen genomfördes.

Exporten motsvarar omkring 420 000 fat per dag

Siffran på 70 procent avser ADNOC:s samlade export av raffinerade produkter, där diesel, flygbränsle och nafta ingår. Det finns ingen offentlig uppdelning som visar hur stor del som specifikt utgörs av diesel respektive flygbränsle.

Före kriget exporterade ADNOC omkring 600 000 fat per dag av dessa produkter. Om återhämtningen är cirka 70 procent motsvarar det följande beräkning:

• Export före kriget: cirka 600 000 fat per dag
• Återhämtning: cirka 70 procent
• Beräknad nuvarande export: cirka 420 000 fat per dag
• Kvarvarande underskott: cirka 180 000 fat per dag

De 420 000 faten per dag är en matematisk uppskattning baserad på den rapporterade återhämtningen för hela produktportföljen. Det är alltså inte en uppgift om enbart diesel och flygbränsle, och heller ingen garanti för att flödena förblir stabila. 6

Varför full produktion inte ger full export

Ett raffinaderi kan fungera tekniskt utan att produkterna obehindrat når köparna. För att exporten ska normaliseras krävs bland annat tillgång till råolja, lagringsutrymme, tankfartyg, försäkringar och fungerande transportleder.

Den centrala flaskhalsen är Hormuzsundet, det smala sundet mellan Persiska viken och Omanbukten. Före konflikten passerade omkring en femtedel av världens olja där. Störningarna i Gulfens olje- och sjöfartsflöden har fortsatt långt efter den första chocken i mars. 1718

Ruwais återstart är därför viktig för den potentiella tillgången på transportbränslen, men den innebär inte att den faktiska tillgången på exportmarknaden är helt återställd. Ett exportunderskott på 30 procent är förenligt med att raffineringen har kommit i gång snabbare än frakt och annan efterföljande logistik. 6

Vad det kan betyda för Europa

Fler laster från Ruwais kan lätta på marknaden för diesel och flygbränsle, särskilt i regioner som behöver import. För Europa är kopplingen tydligast för flygbränsle: Reuters rapporterade att störningen i Hormuzsundet – som tidigare var en transportled för omkring 400 000 fat flygbränsle per dag – drev upp europeiska priser över 200 dollar per fat i april. Europa ersatte därefter mycket av det bortfallna utbudet från Mellanöstern med leveranser från USA, Nigeria och Indien. 20

En mer tillförlitlig export från Ruwais kan bredda utbudet och minska knapphetspremien. Men återstarten i sig innebär inte säkert lägre grossist- eller konsumentpriser på drivmedel. Prisbilden beror fortsatt på om fartygstrafiken fungerar, vilka produkter Ruwais faktiskt exporterar, lagerläget, efterfrågan och driftstörningar vid andra raffinaderier.

Slutsats: exportflödena är viktigare än själva återstarten

Att ett raffinaderi med kapacitet på 922 000 fat per dag åter går för fullt är en betydande lättnad för den globala bränslemarknaden. Den mer relevanta marknadssignalen är ändå att ADNOC:s export av raffinerade produkter uppges ligga på omkring 70 procent av nivån före kriget – vilket antyder att cirka 180 000 fat per dag fortfarande saknas jämfört med tidigare leveranser.

För bränsleköpare och marknadsaktörer är frågan därför inte bara om Ruwais producerar. Den avgörande frågan är om diesel- och flygbränslelasterna kan lämna Gulfen regelbundet och nå sina marknader genom ett regionalt sjöfartssystem som fortfarande är stört. 1617