BYD:s halvårsrapport visar en tydlig klyfta mellan Kina och utlandet

BYD:s resultat för första halvåret 2026 berättar två olika historier. På hemmamarknaden i Kina pressas biljättens försäljning och lönsamhet av svagare efterfrågan och ett intensivt priskrig. Samtidigt växer exporterna snabbt och får en allt större betydelse för koncernens marginaler och motståndskraft. 12

Sämre halvårsresultat

BYD:s omsättning sjönk med 7,1 procent jämfört med samma period året före, till 344,82 miljarder yuan. Nettovinsten hänförlig till aktieägarna föll med omkring 21 procent till 12,33 miljarder yuan, medan resultatet per aktie uppgick till 1,35 yuan. 114

Bolaget pekade främst på svaghet i verksamheten för så kallade nya energifordon – elbilar och laddhybrider – samt på valutaförluster. Rapporterade kapacitetsproblem för andra generationens Blade Battery begränsade dessutom produktionen av modeller med högre värde och snabbare laddning. 1315

Det andra kvartalet gav däremot ett försiktigt ljus i mörkret. Nettovinsten steg med 29,8 procent på årsbasis till 8,2 miljarder yuan. Det var första gången på mer än ett år som BYD redovisade en kvartalsvis vinstökning. Uppgången var samtidigt betydligt mindre än analytikernas förväntningar på 48 procent, och kvartalsomsättningen föll fortfarande med omkring 3,2 procent. Återhämtningen var alltså långt ifrån färdig. 113

Kina är den stora bromsklossen

Den kinesiska marknaden fortsatte att vara BYD:s största problem. Inhemsk försäljning föll med 35 procent under årets första sju månader, medan försäljningen utanför Kina ökade med 79 procent. 2

Konkurrensen har hårdnat, bland annat från Geely och Xiaomi, vilket pressar både volymer och priser. Branschens utveckling beskrivs som en utdragen utslagningsfas där tillverkarna försöker överleva genom större skala, rabatter, effektivare plattformar och lägre kostnader. Underlaget visar tydligt att konkurrenstrycket ökar, men räcker inte för att fastställa exakt vilka kostnadsbesparingar varje konkurrent har genomfört.

Exporterna blir allt viktigare

Utlandsleveranserna ökade med cirka 68 procent till ungefär 792 000 fordon under första halvåret. Det motsvarade omkring 44 procent av BYD:s totala försäljning. 1

De internationella intäkterna uppgick till 181,27 miljarder yuan, eller 52,6 procent av koncernens totala intäkter – därmed mer än intäkterna från den kinesiska marknaden. Den förändrade geografiska mixen bidrog till att koncernens bruttomarginal steg till 18,85 procent, från 18,01 procent ett år tidigare. 115

Siffrorna tyder på att utlandsförsäljningen i genomsnitt ger BYD en mer fördelaktig produkt- och prismix än den hårt rabatterade försäljningen på hemmaplan. Exporterna har därför blivit en stötdämpare, även om de ännu inte är tillräckligt starka för att helt väga upp problemen i Kina.

Europa blir ett viktigt test

Europa är en av de marknader där BYD försöker etablera en mer permanent närvaro. Mellan januari och april stod bolaget för 2,2 procent av nyregistreringarna i EU, Storbritannien och Efta – Europeiska frihandelssammanslutningen. Samtidigt ökade kinesiska bilmärkens registreringar och marknadsandelar bredare i regionen. 85

BYD planerar att börja montera bilar vid fabriken i Ungern under fjärde kvartalet 2026. Bolaget har samtidigt pausat arbetet med fabriken i Turkiet för att koncentrera resurserna på Europa. En befintlig fabrik i södra Europa övervägs som plats för en andra europeisk produktionsanläggning, där Spanien är ett av alternativen. 34

Lokal produktion kan på sikt ge BYD bättre förutsättningar att växa i Europa, men innebär också att bolaget måste lyckas med investeringar, kapacitetsutnyttjande och efterfrågan på samma gång.

Kan utlandet väga upp Kina?

På kort sikt är svaret: bara delvis. Exporterna har förbättrat produktmixen, marginalerna, vinstmotståndskraften och den geografiska spridningen. Europa, Brasilien och Storbritannien ger BYD tydliga tillväxtmöjligheter. 12

Men halvårsresultatet visar också gränserna för strategin. Trots den kraftiga exportökningen föll både omsättningen och nettovinsten. Svagheten på hemmamarknaden, valutaförluster och brist på batterikapacitet vägde fortfarande tyngre än den internationella expansionen.

Det avgörande framöver blir om BYD kan fortsätta öka volymerna utomlands och samtidigt bygga upp lokal produktion – utan att priskriget i Kina pressar marginalerna snabbare än exportverksamheten hinner stärka dem.