DeepSeek siktar på värdering på 74 miljarder dollar inför möjlig börsnotering

DeepSeek uppges närma sig en ny finansieringsrunda som skulle värdera den kinesiska AI-startupen till omkring 500 miljarder yuan – cirka 74 miljarder dollar – före den nya investeringen. Bolaget ska vilja ta in ungefär 50 miljarder yuan, motsvarande 7,4–8 miljarder dollar, och rundan väntades kunna slutföras före slutet av augusti 2026. 213

Det viktigaste förbehållet är att detta fortfarande är en rapporterad, privat förhandling. DeepSeek har inte offentligt bekräftat de slutliga villkoren, investerarnas fördelning eller att affären faktiskt har genomförts.

Vad finansieringen kan innebära

Med den rapporterade värderingen skulle rundan ge DeepSeek ett betydande kapitaltillskott inför en möjlig börsnotering. Enligt uppgifterna ska pengarna användas till forskning och utveckling samt till att bygga ut företagets beräkningsinfrastruktur. 217

Värderingen ligger samtidigt klart över den nivå som kunde utläsas ur offentliga uppgifter om DeepSeeks tidigare externa finansiering. En börsnoterad kinesisk investerares rapportering i juli antydde en värdering på 350,88 miljarder yuan, cirka 51,82 miljarder dollar, efter ett indirekt aktieköp. DeepSeek hade inte själv offentliggjort villkoren för den tidigare rundan. 5

Investerare som uppges delta

Bland de befintliga ägare som enligt rapporterna väntas investera igen finns:

• Monolith Management
• Shixiang Capital
• Contemporary Amperex Technology, mer känt som CATL

Monoliths deltagande sades fortfarande vara under diskussion, vilket understryker att investerarlistan inte nödvändigtvis är slutgiltig. 117

Rapporter har även nämnt CPE, Legend Capital, Stony Creek Capital, fonder med koppling till GigaDevice samt investeringsbolag med stöd av myndigheter i Hefei som möjliga deltagare. Deras slutliga medverkan och investeringsbelopp var inte offentliga. 13

Intäkterna växer – men DeepSeek går fortfarande med förlust

Enligt uppgifter från personer med insyn i bolagets ekonomi hade DeepSeek intäkter på omkring 475 miljoner yuan, eller 70,7 miljoner dollar, från januari till juli 2026. Det motsvarar ungefär tio gånger bolagets rapporterade intäkter för hela 2025. Under samma sjumånadersperiod redovisade bolaget en nettoförlust på cirka 715 miljoner yuan, jämfört med en förlust på 935 miljoner yuan under hela 2025. 1314

Marginalsiffrorna behöver tolkas med viss försiktighet. DeepSeeks totala bruttomarginal uppgavs vara 44,6 procent, medan verksamheten som säljer tillgång till modeller via API hade en bruttomarginal på 82,9 procent. En API-marginal gäller en enskild del av verksamheten och betyder inte att bolaget som helhet gick med vinst. 14

Siffrorna visar en snabb kommersiell tillväxt, men också avståndet mellan tillväxt och faktisk skala. Intäkter på cirka 70,7 miljoner dollar under sju månader är fortfarande betydligt lägre än de kommersiella intäkter som förknippas med större amerikanska AI-bolag som OpenAI och Anthropic. En direkt jämförelse blir dock osäker eftersom bolag kan använda olika mått, exempelvis intäkter för en viss redovisningsperiod, uppräknade årsintäkter eller återkommande årsintäkter (ARR).

Kopplingen till en möjlig börsnotering

Finansieringen uppges vara en del av DeepSeeks förberedelser för en notering på den kinesiska fastlandsmarknaden. Bolaget sades överväga att lämna in en ansökan till Shanghais STAR Market redan mot slutet av 2026, med en börsdebut under 2027 som mål. Planerna är beroende av myndighetsgodkännande, tidsplanen för transaktionen och marknadsförhållandena. 513

STAR Market är Shanghais teknikfokuserade börssegment, ungefär jämförbart med en särskild tillväxtmarknad för teknikbolag. En genomförd finansieringsrunda skulle därför kunna fylla två funktioner: att ge DeepSeek kapital för infrastruktur och modellutveckling samt att etablera en ny privat värdering inför en eventuell börsintroduktion. Varken en IPO-ansökan eller en notering är garanterad.

Hur ska värderingen på 74 miljarder dollar tolkas?

Den rapporterade värderingen bör ses som ett framåtblickande investerarpris, inte som ett mått på DeepSeeks nuvarande intäkter. Förväntningar på framtida tillväxt inom modeller, API-tjänster och företagskunder kan bidra till att förklara nivån. Samtidigt visar de tillgängliga siffrorna att dagens intäkter fortfarande är små i förhållande till värderingen och att DeepSeek ännu går med förlust.

Kort sagt skulle affären innebära en kraftig uppvärdering av DeepSeek på den privata marknaden, bara veckor efter den tidigare externa finansieringen. Den mest välgrundade slutsatsen är inte att DeepSeek redan har säkrat en värdering på 74 miljarder dollar, utan att investerare enligt rapporterna förhandlar kring den nivån när bolaget närmar sig en möjlig börsnotering 2027.