DBS ser fortsatt stark fart i Vietnams ekonomi i augusti

DBS-strategerna Taimur Baig och Nathan Chow räknade med att Vietnam skulle behålla ett starkt ekonomiskt momentum i augusti 2026. Exporten väntades ta ytterligare fart, samtidigt som hushållens konsumtion och turismen skulle ge stöd åt ekonomin. Inflationstrycket bedömdes lätta något, men inte försvinna. På kort sikt var bilden därmed mer optimistisk än Världsbankens prognos för helåret, som pekar mot en tillväxt på 6,8 procent när globala störningar väntas dämpa aktiviteten senare under året. 1210

Exporten väntas växla upp

DBS prognostiserade en ökning av Vietnams varuexport på 27 procent i årstakt i augusti. Det skulle innebära en uppgång från den faktiska ökningen på 25 procent i juli. Elektronikleveranser och en fortsatt stark efterfrågan från omvärlden väntades driva utvecklingen. I juli uppgick exporten till omkring 53 miljarder dollar. 121

Samtidigt var handelsbilden inte odelat positiv. Importen ökade snabbare än exporten, bland annat till följd av högre bränslekostnader, vilket bidrog till ett större handelsunderskott. Det visar att den starka industrin också är beroende av importerade insatsvaror, maskiner och energi.

Konsumtion och turism ger stöd

Baig och Chow väntade sig att detaljhandelns tillväxt skulle förbli stark i augusti. Motståndskraftiga hushållsutgifter och turismrelaterad efterfrågan skulle enligt deras bedömning hålla den inhemska ekonomin uppe.

Världsbanken har också beskrivit industriproduktionen och detaljhandeln som robusta, med stöd från elektroniksektorn och en återhämtning inom turismen. Banken har samtidigt varnat för att en svagare extern efterfrågan kan bli en motvind för tillverkningsindustrin. 9

Inflationen väntas lätta – men kostnadstrycket består

DBS räknade med att den övergripande inflationen skulle sjunka till 4,4 procent i augusti. Det är lägre än toppnoteringen på 5,6 procent i årstakt i maj. Mat- och boendekostnaderna väntades dock förbli höga och fortsätta bidra till prispressen. 1221

I juli steg konsumentpriserna med 4,45 procent jämfört med samma månad året före, ned från 4,69 procent i juni. 1

Stark start på 2026

Vietnam gick in i augusti med en ovanligt stark tillväxtsiffra i ryggen. BNP ökade med 8,18 procent under årets första sex månader, medan tillväxten under andra kvartalet uppgick till 8,39 procent – den starkaste utvecklingen för ett första halvår sedan 2011. Den sammanlagda varuhandeln uppgick till cirka 549 miljarder dollar till och med juni. 616

Den starka utvecklingen understryker Vietnams växande roll som produktionsbas för elektronik och andra exportvaror i Sydostasien. Multinationella företag har samtidigt fortsatt att diversifiera sina leveranskedjor i regionen, vilket kan ge landet långsiktigt stöd.

En stark månad räcker inte för ett starkt helår

Den centrala skillnaden mellan DBS bedömning och Världsbankens prognos handlar framför allt om tidshorisonten. DBS fokuserade på den närmaste utvecklingen i augusti: export, detaljhandel och inflation. Världsbanken bedömde i stället hela 2026 och räknade med att global osäkerhet, svagare efterfrågan och effekterna av oljechocken i Mellanöstern skulle tynga både världsekonomin och Vietnams inhemska aktivitet. 10

Som bredare strukturell bakgrund har också Vietnams exportrekord på omkring 475 miljarder dollar under 2025, ett mål om nästan 38 miljarder dollar i exportökning under 2026 och elektroniksektorns bidrag på omkring 165 miljarder dollar lyfts fram. De siffrorna beskriver landets långsiktiga exportmodell, men bör inte läsas som att DBS kortsiktiga augustiprognos specifikt byggde på dem. DBS-noten gällde framför allt exporttillväxt, detaljhandel och inflation under månaden.

Sammantaget målade DBS upp en bild av en ekonomi med starka motorer här och nu: elektronikexport, hushållskonsumtion och turism. Men prognosen innebär inte automatiskt att Vietnam når en BNP-tillväxt på över 8 procent för hela året. För det krävs att den höga aktiviteten består även när den globala efterfrågan blir svagare.