Space-Eyes siktar på Nasdaq efter miljardaffär med McKinley

Space-Eyes planerar att bli ett börsnoterat bolag under fjärde kvartalet 2026 genom en sammanslagning med McKinley Acquisition Corp., ett så kallat SPAC-bolag – ett redan börsnoterat förvärvsbolag som används för att ta privata företag till marknaden. Affären kräver godkännanden från aktieägare och myndigheter samt att andra sedvanliga villkor uppfylls. 112

Så ser affären ut

De offentliggjorda villkoren innebär en pro forma-värdering på 638 miljoner dollar i eget kapital för det kombinerade bolaget. Space-Eyes operativa verksamhet har samtidigt tilldelats ett företagsvärde på 370 miljoner dollar. Beräkningarna bygger bland annat på att inga aktieägare i McKinley löser in sina aktier. 112

McKinley väntas tillföra omkring 176 miljoner dollar från sitt förvaltningskonto, förutsatt att inga inlösen sker. Affären innehåller dessutom:

• upp till 80 miljoner dollar i ytterligare aktier om vissa prestationsmål nås,
• en planerad privat investeringsdel på 12 miljoner dollar,
• en planerad notering på Nasdaq under kortnamnet CUAS, en hänvisning till system mot obemannade luftfarkoster. 1612

Beloppen ska ses som föreslagna transaktionsvillkor, inte som garanterade kontantintäkter. Det faktiska kapitalet kan påverkas av inlösen, finansieringens genomförande och övriga villkor i affären.

AI för underrättelser och drönarskydd

Det Miami-baserade Space-Eyes utvecklar AI-drivna system för geospatial underrättelseverksamhet och skydd mot drönare. Bolaget riktar sig mot regeringar, myndigheter och andra organisationer.

Kärnan är enligt bolaget AI-motorn CATE, som ska kunna sammanföra information från exempelvis radar, radiosignaler och satelliter till en gemensam lägesbild. De sensoroberoende systemen för motverkande av obemannade luftfarkoster är utformade för att upptäcka, följa, identifiera och hantera obehöriga eller fientliga drönare. 356

Space-Eyes har sagt att det nya kapitalet ska användas till att bygga ut tillverkningskapaciteten och den globala försäljningen. För ett forsknings- och utvecklingsbolag som enligt uppgifter har haft omkring 1 miljon dollar i årliga intäkter blir den stora frågan därför om tekniken kan skalas upp till återkommande myndighets- och företagsaffärer. 13

Därför är Morpheus centralt

Morpheus är Space-Eyes aktiva system för att motverka drönare. Bolaget marknadsför systemet som kapabelt att identifiera, hacka och oskadliggöra fientliga drönare. Det är viktigt för bolagets positionering: Space-Eyes vill inte enbart sälja övervakning och lägesbilder, utan även teknik som kan stoppa själva drönarhotet.

Tillämpningarna som bolaget lyfter fram omfattar försvarsanläggningar, kritisk infrastruktur, gränser och större publika evenemang. Beskrivningarna av Morpheus funktioner kommer från bolaget och ska inte betraktas som oberoende verifierade resultat i operativ miljö. 713

Tidigare kontakt med amerikanska försvaret

Space-Eyes vd Jatin Bains har sagt att bolaget tidigare valts ut av den amerikanska rymdstyrkan, U.S. Space Force, för att utveckla och testa algoritmer. Bolaget har också deltagit i militära övningar. 38

Det kan tala för att Space-Eyes redan har etablerat kontakter inom försvarssektorn. Det innebär däremot inte i sig att bolaget har ett aktuellt produktionskontrakt eller en garanterad framtida intäkt.

Föreslagen styrelse efter sammanslagningen

Fyra personer väntas få plats i styrelsen för det sammanslagna bolaget:

• James ”Jim” Reese – pensionerad överstelöjtnant i den amerikanska armén och tidigare Delta Force-officer. Hans bakgrund tillför erfarenhet av nationell säkerhet, underrättelsearbete och operativ verksamhet. 215
• Harbir Singh – professor vid Wharton School. Han bidrar med kunskap om strategi, bolagsstyrning samt företagsförvärv och fusioner. 1415
• Norm Christensen – entreprenör inom flyg- och försvarsindustrin, med erfarenhet av försvarstillverkning och branschens operativa frågor. 1415
• Terry Meguid – tidigare ledande chef inom investmentbanking, med erfarenhet av kapitalmarknader och global finans. 21415

Eric Trumps roll

Eric Trump är Space-Eyes tredje största privata investerare. Efter en genomförd transaktion väntas han bli strategisk rådgivare, bland annat med fokus på säkerhetshot kopplade till drönare. Han väntas däremot inte ingå i den nya styrelsen. 2612

Den avgörande frågan blir genomförandet

Space-Eyes försöker ta position på den snabbt växande marknaden för system mot drönare. Men börsplanen är fortfarande villkorad. Hur mycket pengar bolaget faktiskt får in beror bland annat på hur många SPAC-aktieägare som löser in sina aktier och om den planerade finansieringen slutförs.

För investerare blir den centrala frågan om bolaget kan gå från tekniska demonstrationer och deltagande i militärövningar till större, skalbara kontrakt inom offentlig och kommersiell sektor. 13